红利定投,更适合打工人的投资法

核心价值发现者 2024-06-12 15:34:55

工薪族的定投,现在选谁?近一年来红利策略成为热门

“打工人,打工魂,拿了工资等下轮”,但谁又不期待“财富自由,早日退休”呢?作为一名工薪族,在追求财富增值的路上,我们能投入到市场往往并不是大笔的闲置资金,而是在生活中一笔一笔存下来的闲钱。找到一个更合适自己的标的,坚持长期定投,或许是更为实际、更好入手的方法。

那问题来了,接下来的定投,要投什么呢?

近三年来,市场的复苏与震荡交织,投资者的脚步随着高成长板块的放缓而有所徘徊。有一些曾经大热的基金,出现了较大的回撤,投资体验有所下滑。在此背景下,红利策略却凭借其突出的收益风险比,崭露头角,在市场风险偏好更倾向于稳健风格的当下,受到了越来越多的关注。其良好的投资体验,成为了大家的关注重点。

在过去一年中,“红利策略”收益一路走高,成为许多投资者的“香饽饽”。例如标普A股红利指数,其全收益指数在过去一年中(2023.5.31-2024.5.31),实现了19.6%的涨幅,年化波动率仅为13.6%。相比起沪深300、中证500等沪深主流宽基指数,其表现也相当出色。

政策暖风频起 红利长期价值凸显

定投是个小事,是每个月从钱包中挤出一些“零钱”的小事;但它又是一件大事,它需要我们长时间的坚持,短短一两年时间难以得到惊人的效果。不少小伙伴也在畅想能在40岁,乃至在35岁前提前退休,那我们以定投15年的跨度举例吧:在过去的15年中,中国股市风雨兼程,蓬勃生长。不同时期的市场也曾由不同的风格主导,而细数下来,红利策略仍是独树一帜。在全收益口径下,截至2024.5.31,标普A股红利指数达438.53%,大幅超越上证50、沪深300、中证500等“老牌”宽基指数。红利策略穿越A股牛熊,更彰显长期价值。

长期优秀的表现自然也离不开精细优质的指数编制。从上图的15年跨度中来看,相较中证红利(全收益)指数263.99%的涨幅,标普A股红利指数的超额涨跌幅达174.5%。同样是红利指数,为何会有如此大的差距呢?华小宝仔细翻查了两大指数的编制方法与资料,发现了标普A股红利指数在编制上有值得关注的特色:

•进一步重视基本面质量:在对股息率进行加权的同时,还会进行基本面质量与分红等多重稳定性筛选

•时效性更高:一年两次调样,采用过去一年分红金额计算股息率,更好抓住红利周期的动态调整机会

而在风险控制方面,标普A股红利指数在编制上呈现出更细腻的均衡分散机制,从而减缓单一风险:组合中的个股权重不超过3%,单个GICS行业权重不超过33%。通过设置更低的权重上限,降低“价值陷阱”的概率。市值分布更均衡,组合分散化程度更高。

立足长远的投资,自然不能忽略宏观环境的脉搏。2024年4月12日,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,被市场简称为新“国九条”。《意见》第三条指出,要加大对分红优质公司的激励力度,多措并举推动提高股息率;增强分红稳定性、持续性和可预期性,推动一年多次分红、预分红、春节前分红。推动上市公司提升投资价值。新“国九条”无疑强化了上市公司现金分红监管,在政策层面鼓励了上市公司重视自身的红利价值。这也再次表明了监管与政策在推动资本市场健康发展上前进的方向,而红利策略因为注重选择财务稳健、持续盈利的公司,在这方面上有一定的实力积累,更为切合政策暖风的风向。

定投标普A股红利15年战绩如何?

听了这么多,有小伙伴就会问了:“近15年标普A股红利指数上涨了4倍多,但我也不会做‘一锤子买卖’。要是我每个月就投个一千块,有多少收益能落到我头上呢?”对于这种提问,我们就主打一个宠粉,具体的计算都给你们做好了,请看VCR:

假设从2009年5月开始,每月末投资1000元标普A股红利指数,在2024年5月末将收获442732元的投资总额,收益率达144.6%。积少成多,每天省下一杯咖啡的钱,总有一天能给你带来大惊喜。

但不可忽视的是,定投是长期投资,中途也可能出现亏损。在市场进入震荡时,反而是捡“便宜货”的好机会;坚持定投纪律性的人,在“微笑曲线”上才能越走越远,也能让你通过“多次投入”,降低“单次投入”带来的风险的机会。

加入智能定投策略收益能否再增厚

定投的魅力不止大家耳熟能详的“纪律性”与“微笑曲线”。在波动性较大的市场中,定投策略中可进一步强化“低吸”的特性,从而让自己的微笑曲线更顺滑。市面上有相当多的智能定投策略,在此华小宝抛砖引玉,以较为简单的“均线定投策略”,参考均线假设为指数20个月MA均线,为各位“举个栗子”:

1.“低位多买”:当指数/均线<=90%,定投额增加至300%(即3000元)

2.“高位少买”:当指数/均线>=110%,定投额减少至50%(即500元)

3.“两者结合”:同时采用上述两则策略

策略组合看起来很简单,实际应用会带来多少变化呢?结果或许会让你感到惊喜:

通过简单的“低位多买、高位少买”的规则,就能为原本的固定额度定投的策略增厚12%的收益。仔细想想,答案似乎早已在题面中出现:正是因为定投的纪律性以及时间复利的“滚雪球”效应,才使得点滴的优化与积累都有举足轻重的作用。

相信聪明的小伙伴已经开始思考:是否有更好的优化方法呢?定投策略可远不止这一种,而根据不同风险偏好、流动性偏好、市场波动、收入预期,适合的策略也不尽相同。

数据来源:标准普尔公司、中证指数有限公司、银河证券、Wind,数据截至2024.5.31。

华宝标普中国A股红利机会指数(LOF)成立于2017.1.18,历任基金经理为张奇(2021.3.8-2022.9.27)、胡洁(自2017.1.18起),业绩比较基准为标普中国A股红利机会指数收益率×95%+同期银行活期存款利率(税后)×5%,其2019-2023年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为:19.21%、9.48%、23.73%、-4.42%、12.69%及14.97%、1.32%、16.12%、-8.18%、7.42%。

华宝标普中国A股红利机会指数(LOF)标的指数为标普A股红利指数,该指数基日为2004.6.18,发布日期为2008.9.11。指数历史业绩根据该指数成份股结构模拟回测而来。指数成份股可能会发生变化,其回测历史业绩不预示指数未来表现。

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