在当前国际局势动荡下，全球市场互相影响，因政治局势影响，汇市尤其动荡，我们一文总结了各个市场对汇市的影响，便于交易者更加深刻理解汇市。
股票市场对汇市的影响
股市是经济晴雨表。1910年巴布森出版的第一本书《积累财富用经济晴雨表》中写道：“事实上，如果不是人为操纵，商人们完全可以利用股票市场作为经济活动的晴雨表，而让这个大市场的管理者承担收集必要数据确定基本条件的一切费用。”第一个提出了股市是经济的晴雨表理论。1929年的大崩盘充分地验证了巴布森的理论，在经济并没有出现明显问题的情况下，股市率先预测了经济的高峰。
如上图是战后美国股市波动与经济波动的时间差异。股票指数是经济的先行指标，时间上的差异并不能掩盖两者整体运行的一致性。
因此，股票市场表现可以预示国家表现，对于一国货币汇率而言，也将具有重要意义。经济增长是货币强弱的主要因素。
股市变动引发资金流。如果近些年股市的晴雨表左右受到质疑的话，那么股市强弱所引发的资金流动却是客观的事实。
“9·11”事件发生后，美国官方采取了积极的货币政策和财政政策，使美国经济迅速走出低谷，特别是2002年1月份以来美国经济出现了较大的转变。美国股市在经济恢复的情况下，出现了大幅回升。
“9·11”事件发生后，道琼斯指数在9月21日最低跌至8063.50点，同日纳斯达克指数最低跌至1387.06点，而在2002年1月7日道琼斯指数最高升至10300点，在1月9日纳斯达克指数最高升至2098点，两者的升幅分别达到22%和51%。美国股市上升也带动了美元汇率上扬，美元指数从111.42点最高升至2002年1月28日120.51点，升幅达到8%以上。2月中旬，美国部分公司账户问题，IBM、安然、摩根集团等问题使美国股市下跌，美元汇率跌到其指数118点以下。
债券市场对汇市的影响
从基本面角度上来讲，现今的外汇市场最为关注的是各国的利率前景。当一国处于加息周期时，其货币将会升值，相反，当一国处于减息周期时，其货币就会贬值。而在金融市场中，最能反映一国利率前景的是债券市场。各国债券市场走势对中长期汇价走势有一定的影响。
债券引发资金流动。首先关注债券发行引起的资金流动。每个国家都会通过发行国债来筹集资金，当一个国家的债券市场对国外投资者表现出吸引力时，国外投资者在买入某国国债的时候，需要先兑换成该国的货币，形成对该国货币的买盘，进而推高汇价。
此外，一些国际金融机构或者企业也会在一个国家的债券市场发行债券。如果债券发行是以全球招标的方式进行的话，可以吸引国外投资者竞购，从而在外汇市场引起相应的资金流动。
例如，某投资银行在新西兰发行金融债券，新西兰的高利率吸引了很多日本投资者竞购该批债券。由于该批债券是以纽元为面值发行的，投资者为了买入该债券，需要将其手中的日元卖出，转换为纽元，这就构成了纽元的买盘和日元的卖盘。该资金流在外汇市场形成纽元/日元的买盘，从而推动纽元/日元汇价上行。也就是说，当某一国有债券发行，并进行全球招标时，往往形成了相关国家货币的买盘，从而有利于该国货币升值。
债券收益率波动引发市场预期波动。其次让我们来关注一下债券收益率差变动引发的市场预期波动。
比较各国债券市场对国外投资者吸引力优势的指标是债券收益率差的变动。这里的债券收益率是到期收益率，即投资者以债券市场当前价格购买并持有某国的某一期限的债券，直至到期日获得还本付息为止。在这段期间，投资者所获得的各期现金流按照一个贴现率进行贴现，使其等于投资者在当期购入债券时的价格，该贴现率就称之为到期收益率。
若不考虑浮息债券，对一个在二级市场进行交易的债券来说，由于其未来的现金流是一定的─各期的利息和到期的还本付息的金额和期限均已被确定，因此投资者当期购买债券所支付的价格越低，其到期收益率就越高。
对于一个债券收益率处于优势的货币来说，当两国的债券收益率差扩大时，意味着其债券收益率优势更加明显，这将更好地吸引国外资金流入该国的债券市场，从而形成该货币的买盘。当债券收益率差缩小时，意味着该货币的收益率优势减弱，这将导致一部分资金流出该国债券市场，从而形成该货币的卖盘。
例如，当前澳元债券对美元债券表现为收益率优势，如澳大利亚10年期国债相对美国10年期国债的收益率差为94个点。当市场反映出美联储还将继续减息的预期时，或者市场认为澳大利亚的利率可能继续上扬时，两国债券的收益率差就会扩大，从而对澳元/美元的汇价形成支持。
在整个债券市场上，当债券价格下跌时，债券收益率上扬，从而表现为对投资者的吸引力，对该国货币形成支持；投资者进入债券市场买入债券，推动债券价格上扬，从而又使债券收益率下降。这体现了收益率波动对汇价走势的矛盾。
需要谨慎的是，收益率的上扬并非一定引发汇价的上行，如果推动债券价格上扬的买盘是来自国内投资者，因为不涉及汇率转换，因此说明债券上扬之前对汇价没有影响。如果是国际投资者买盘涌入推动债券上扬，则说明在此前已经有相应的外汇转换行为发生，这必定反映为汇价的上行（已经发生）。此时，债券市场的上扬与汇价的上行是一致的，但这是已经发生的事情，后续汇价能否上行需要看是否有更多的国际投资者的债券买盘，如果没有，那么这一支持因素可能到此为止。
而且在债券上扬之后，由于收益率下降，因此对国际投资者的吸引力下降，不会吸引新的国际投资者进入该国的债券市场。还有，已经投资于债券市场的海外投资者为了保持其投资组合中各类资产的平衡性，在其债券资产升值之际，选择在外汇市场做空该货币，以对冲相应的头寸，从而对该国货币构成打压。
债券收益率的变动对外汇走势是一种预示作用，并不意味着一定就会引起相应的资金流动。外汇市场往往是由这种预期引起汇价的变动，即债券收益率上升引起外汇市场投资者预期该国资本市场的吸引力增加，从而投资者做多该货币，引起汇价的上行。不过这种预期也许并不受市场的重视。
债券收益率曲线是经济运行的标志之一。股票市场是经济的晴雨表，债券收益率曲线的变动也是预示经济发展的指标之一，通过收益率曲线可以影响汇率变动。
债券收益率曲线是描述在某一时点上（或某一天）一组可交易债券的收益率与其剩余到期期限之间数量关系的一条趋势曲线，即在直角坐标系中，以债券剩余到期期限为横坐标、债券收益率为纵坐标而绘制的曲线。
一条合理的债券收益率曲线将反映出某一时点上（或某一天）不同期限债券的到期收益率水平。外汇市场上，投资者从更宏观的角度看待一国债券收益率曲线的变动，寻求发现该国经济的运行情况，进而选择做多还是做空该货币。
债券收益率曲线的形状可以反映出当时长、短期利率水平之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势预期的结果。
债券收益率曲线通常表现为四种情况：
一是正向收益率曲线，表明在某一时点上债券的投资期限越长，收益率越高，也就意味社会经济处于增长期阶段，这是收益率曲线最为常见的形态；
二是反向收益率曲线，表明在某一时点上债券的投资期限越长，收益率越低，也就意味着社会经济进入衰退期；
三是水平收益率曲线，表明收益率的高低与投资期限的长短无关，也就意味着社会经济出现极不正常情况；
四是波动收益率曲线，表明债券收益率随投资期限不同而呈现波浪变动，也就意味着社会经济未来有可能出现波动。
在一般情况下，债券收益率曲线通常是一个有一定角度的正向曲线，即长期利率应在相当程度上高于短期利率。这是由投资者的流动性偏好引起的，由于期限短的债券流动性要好于期限长的债券，作为流动性较差的补偿，期限长的债券收益率也就要高于期限短的收益率。
四种债券收益率曲线体现了市场对未来经济运行的预期，这在一定程度上对该国或者地区货币的强弱有影响。因此债券收益率通常也是投资者在外汇市场交易的重要工具。
收益率曲线“倒挂”现象及其对汇率的影响
收益率曲线“倒挂”，即短期债券收益率高于长期债券收益率，这体现为债券收益率曲线倾斜向下。收益率曲线倒挂，通常被认为是一种经济衰退的先兆，它对宏观经济会产生很多负面影响。
首先，长期利率偏低，虽可降低企业长期投资或消费者购房等方面的借贷成本，但其对宏观经济方面所产生的影响却与央行的货币政策取向背道而驰。央行上调基准利率，采取紧缩的货币政策是为了减少货币供应量，防止经济过热，抑制通货膨胀。但由于长期利率下跌，则会刺激消费者扩大其长期借贷，从而使更多的资金流入市场，抵消部分升息的作用，甚至会使得通胀加剧、经济过热。
其次，长期利率过低也会刺激泡沫经济的出现。如消费者扩大了其长期贷款用于房地产投资，使住宅价格上升，形成价格泡沫，这时长期利率一旦升高，消费者将受购房贷款等方面的债务拖累，要么破产，要么收紧消费，随即导致泡沫破灭，经济出现大幅度下跌。
收益率曲线倒挂对汇率的影响体现在，如果收益率曲线倒挂得以延续，那么短暂失衡调整将是必然。短暂失衡调整有两种路径，一种是短期收益率下调，通过减息来回归正常曲线形态；另一种则是长期收益率暴涨，利率曲线回归正常曲线形态，但由于长期利率暴涨，会对经济形成巨大打击，之后会被迫进入减息，减息会利空货币汇率。并且一旦收益率曲线倒挂对经济产生的负面影响得以暴露，将引起市场对经济下降的过度恐慌，加之降息措施的配套使用，将对货币的走势构成极大的威胁。
其他市场对外汇市场的影响
除了股市、债市外，投资者也必须关注其他市场对美元的影响。这些市场包括黄金市场、原油等大宗商品市场等。不过，一般来讲，美元对这些市场造成的影响更大，比如以美元计价的黄金、原油等会随着美元贬值而走高。
黄金与美元在大部分时间呈现较强的负相关，即美元走高时，黄金价格走低，反之亦然。
黄金市场对美元的影响主要体现在储备资产地位的争夺上。如果市场出现储备资产比例调整的消息或者传闻（美元储备资产比例被某国央行下调），因为其他货币或者黄金储备比例增加，美元可能受挫。
需要谨慎的是，随着黄金投机活动的迅猛增加，高杠杆的黄金投机头寸成为影响黄金走势的重要因素。当市场风险规避情绪上升时，黄金多头头寸下降，投机商进而买入避险货币美元。因此美元可能下降。反之，当经济形势好转，黄金市场偏好情绪增加，黄金投机多头增加，可能打压美元。
原油价格对美元的影响主要体现在对通胀预期的影响上。美国作为原油消费大国，在经济增长阶段，如果原油价格上涨，可能引发通胀走高，通胀上涨可能促使美联储上调利率抑制过大的物价增长压力。按照利率平价理论，利率上调，意味着美元汇率存在下行风险。因此，原油价格上涨，通常促使美元走低。反之亦然。
CRB商品指数的影响除了作用于美元外，还作用于澳元、纽元等商品货币上。CRB指数是由美国商品调查局依据世界市场上22种基本的经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数，通常简称为CRB指数。对市场影响较大的最重要的三种商品类别是谷物、金属和能源。澳洲是黄金出口国，因此CRB指数走高，利好澳洲黄金出口，贸易盈余增加，利好澳元。
波罗的海干散货指数（Baltic Dry Index，BDI）是航运业的经济指标，它包含了航运业的干散货交易量的转变。负责管理这个指数的波罗的海交易所在英国的伦敦。BDI指数一向是散装原物料的运费指数。包括瑞士银行及美林证券等许多银行，都视这项指数为景气荣枯的一项指标。BDI为海岬型、巴拿马型及轻便型指数各占权重1/3的综合指数。
BDI波罗的海指数是由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映的是即期市场的行情。因此，运费价格的高低会影响到指数的涨跌。
假设现在的原物料需求增加，表示各国对货轮运输的需求也跟着提高，在此情况下，运费的涨幅如果可以大过油价成本的涨幅，当然其获利就可维持。在这种前提下，BDI波罗的海指数会上涨，股票市场运输股的股价也会上涨，外汇市场上的商品货币会走高。假设现在原物料需求依旧增加，但货轮供给增加而打坏运费市场，此时BDI波罗的海指数会下跌，当然运输股的股价也会跟着下跌，商品货币会走低。
所以，运费高低的影响远比原物料的涨跌更是影响航运股获利的关键。因此，散装航运业营运状况与全球经济景气荣枯、原材料行情高低息息相关，故波罗的海指数可视为经济领先指标。
