最近这两天，满屏似乎都在喊牛市来了，而最大的起因则是源自于一份外资投行的报告。
2月5日德银发布了一份研究报告，称全球投资者今年都认识到了中国制造业和服务业的竞争优势，中国股票的估值折价将会消失。
报告的核心是，今年中国资产的表现将超越其他地区，A股和港股的牛市已经从2024年开始，中期将超过此前的高点。
我先对这部分观点做个解读，德银说得没错，当前的中国股票估值确实折价的比较明显，沪指已经十几年在3000点附近徘徊了，这是一种不正常的现象，尤其是在当前中国的高端制造业已经领先全球的情形下，股市的表现并没有真实的反应出基本的情况，今年感觉制造业又一次的突破崛起，从这个角度来说，中国的股票应该有一次被重新价值发现的过程。
如果说股市的点位将超过此前的高点，那就是沪指的6124点了，很明显认为A股中期将创出历史新高，可以说这样的预期给市场带来了极大的底气，我甚至都在想昨天A股的上涨是否与这份报告有关呢。
当然了之所以德银给出了这么积极乐观的判断，还是之前DeepSeek的出现，在德银看来这更像是中国的“斯普特尼克“时刻，简单说就是中国的变革个进步的重要契机。
如果从这个角度去理解，我觉得还是有些道理的，毕竟DeepSeek是中国科技弯道超车的象征，也改变了AI市场的生态，使得算力成本大幅度下降，这为中国下一步的人工智能的进步打下了坚实基础。
对当前的全球竞争格局而言，无非就是科技和制造业两大引擎，中国的制造业是无可厚非的，已经形成了完整的产业链，昨天之所以大涨，是因为市场在说比亚迪即将推出智驾系统，这是制造业领域的又一次突破，是中国的新能源汽车再次腾飞的标志，也预示着制造业新一轮的崛起机会来了。
简单的说，科技和制造业的突破促使了中国企业在全球的主导地位在不断的巩固，那么按照德银的话来说，这样估值折扣似乎最终应该转化为溢价，这话说得非常漂亮。
可以说德银的这篇研发报告在昨天一下子火了，在我看来全球资产配置似乎迎来了一个转折期，美股过去的牛市基本上是七大科技巨头所支撑，这次DeepSeek引发了中国科技的突破，而随着七大科技巨头的股价上冲动力的匮乏，最起码会使得部分在美股科技股上的资金出现松动迹象，结构性的转换到部分到中国资产，毕竟这是一次新的突破，当前是有估值优势的，如此这种全球结构性资金来A股的可能性还是有的。
所以说对A股不要失去信心，未来要积极的看多A股和港股，迎接新一轮上涨的盛宴出现。
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