上大股份301522
发行价：6.88
发行PE：20.00
发行量9296万股，拟募资12.5亿，实际募资6.3亿
实际控制人： 栾东海 （持有中航上大高温合金材料股份有限公司比例：25.60%）
主营：高温及高性能合金、高品质特种不锈钢等特种合金产品的研发、生产和销售，实现了高温合金等国家关键战略材料的高质量、低成本、短周期生产交付，主要产品交付形态为锻棒件、锻扁件、饼锻件、环锻件、轴锻件等自由锻件，公司产品广泛应用于航空航天、燃气轮机及汽轮机、核工程、石油化工等军用及民用领域高端装备的生产制造。
公司亮点：国内唯一实现高温合金循环再生产业化，产品应用在现役主战装备型号上的特种合金生产企业。公司批产的高温合金锻件产品已覆盖当前我国主要三代、四代战机所需的军用航空发动机型号，主要应用于发动机机匣、涡轮盘、压气机盘、叶片、燃烧室、紧固件等零部件制造，已实现向航空发动机总装厂及配套厂商批产供货。
主营业务收入构成
报告期毛利率变动情况（毛利率有所下降）
业务数据简况（2021 年至 2023 年，公司主营业务收入复合增长率为 50.35%，公司扣非后净利润复合增长率57.34%）
2024年1-9月，公司预计实现营业收入188,000万元至192,000万元，同比增长24.42%至27.07%，主要系石化等领域耐蚀合金、超高纯不锈钢、高品质特种不锈钢等产品预计销售收入增长所致。预计实现净利润12,000至12,500万元，同比增长1.28%至5.50%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润10,200至10,500万元，同比增长0.85%至3.82%，经营状况良好。
可能存在的风险
行业对比情况
打新建议：上大股份隶属于中国航空工业集团旗下，这是公司最大的优势。业务增长速度放缓，毛利低于同行（高毛利的高温合金产品市占率低）这是劣势。行业预期整体一般，军工没有可预期性，24年动态估值15倍左右，估值偏低，股价低，募资中性，建议申购。
人造牛，味道很不错，但人造牛要成真牛，还得多看看。如果你觉得这是真牛，也完全没必要因为踏空而去着急马上杀进去，跌了这么久，市场套牢的太多了，大波动肯定会来。
5月的高点（3150附近）现破了，然后踏上分界线上方（大概3200左右），才称得上真正的牛，所以这一波先看3200吧啊。另外还是再次提醒，国九条关于退市分红的制度会在明年落地，不要轻易去碰烂谷。
以上内容仅供参考，祝投资顺利。
股市有风险，投资须谨慎！
