笼罩在国内DCS（集散控制系统）龙头企业和利时身上的疑云仍未散去。据媒体报道，和利时近日宣布，其独立董事特别委员会已收到公司联合首席运营官方垒和徐悦（Lei Fang and Yue Xu）代表的管理团队非约束性提议，以每股25美元的现金对价收购他们尚未持有的公司全部已发行普通股，作为私有化交易的一部分。该提议在当前阶段并不构成关于拟议交易的具有约束力的承诺。

此前，据多家媒体报道称，持有和利时32.2%股份的股东要求召开临时股东大会，该公司已经收到了多个私有化报价，公司已成立一个董事会特别委员会处理相关事宜。當临时股东大会仍遥遥无期之際，和利时管理层却提出了收购要约。颇具讽刺意味的是，和利时管理层仅有两次明确表示有兴趣将公司私有化，都恰逢和利时董事会评估非关联方投标人提案的时期。对于疑团丛生的和利时现有管理层收购，我觉得至少有三大疑点值得追问。

一问：2013年王常力为什么要不告而别？

公开资料显示，和利时是领先的自动化与信息技术解决方案提供商，是中国DCS(集散控制系统)龙头企业之一，主要从事自动控制系统产品的研发、制造和服务，目前业务集中在工业自动化、交通自动化和医疗大健康三大领域。作为最早上市的国内DCS公司之一，和利时近年来在美股市场并没有受到资本青睐，但却多次因管理层变动而烽烟四起。

提起和利时，不得不提其创始人王常力。王常力是和利时的创始人之一，先后担任和利时董事长、CEO等职务。2013年，王常力突然离开和利时。据报道，王常力离开的原因，疑与当时另一家企业中控集团的创始人褚健被捕有关，而两人的升迁背景和从商经历非常类似从电子部六所的一个科研课题组转化为面向市场、自主经营的事业部，再发展到一家总部、研发、生产和业务均在中国的大型企业，在企业发展关键时期，创始人不告而别，扔下员工和其他管理层，是在怕什么？

二问：为什么忽然回来，并宣布要参与私有化？

2022年1月，和利时宣布，公司创始人王常力获提名为董事会董事，并获委任为公司首席执行官。在此之前，2021年8，已于2013年宣布辞去和利时所有职务并退休的王常力突然杀出，联合Ascendent Capital Partners（上达资本）作为买方团提交和利时私有化要约，出价23美金/股。于此同时，在看到其他财团报出25美金/股的收购要约后，王常力又立马改口称不再考虑私有化。而整个过程，所有的决策都没有召开股东会议或听取其他股东的意见。作为一个公司的首席执行官为相关利益方争取利益最大化本应是义务和责任，而在这一波的收购风波中，出尔反尔的反常表现似乎是在故意回避一些问题，真正的原因至今不得而知。有分析人士指出，其他财团的更高报价，引发了王常力的一些担忧，如果失去对公司的绝对控制，一些问题恐怕就要浮出水面，因此次番收购无疾而终。

三问：此次管理层提交私有化要约，为什么又不见王常力了？

此次和利时宣布收到联席首席运营官提出的以每股25美元现金收购该公司的提案。目前，该团体不包含任何外部投资者，也未提及任何资金来源，这意味着该提案似乎比2021年管理层收购的提案更加令人质疑。现任和利时的董事长和CEO都不参与私有化，而是由两个COO提交要约，这种缺席是否显得过于刻意？2021年的高调回归宣布参与私有化角逐和此时缺席管理层收购名单，不仅让人浮想联翩，同时还想问一句公司到底是在怕什么？

据媒体报道，经历高层动荡后，和利时出现了80%的董事为外籍或拥有国外永居资格者控制的局面。业内专家指出，目前和利时收到的联合体收购要约，可以让其摆脱外资控制以及极其不合理的公司治理结构。无论是从保障产业安全的角度，还是从维护股东权益的角度，都有必要追问一个问题：和利时为何迟迟拖延不开特别股东大会？和利时此次现有管理层收购，为何在之前此类收购中占主导地位的王常力突然消失？他究竟是躲到幕后方便操纵？还是有其他隐秘目的？