前几年,我一直让大家买黄金，从300多一直喊到600多，包括现在我仍然坚持黄金还有一定的上涨空间。
但是我今天要说的是！！注意，下面一句话！
目前阶段，尽可能去关注白银板块，白银目前的上涨空间比黄金大！一定要早做布局！
今天我给大家梳理下白银的整体投资逻辑，这篇文章，看懂了，你应该能赚不少。
白银的投资逻辑整体是三个：
1、金银比差距极大,目前白银属于低估阶段。
2、受制于AI算力和光伏的增长,未来白银的工业需求会大幅度增长。
3、全球银矿的产量在下滑。
金银比差
在中国，最早使用的贵金属货币就是黄金，比如我收藏的这枚楚金币。
但是最终，中国还是成为了银本位的国家，白银成为了真正意义广泛使用的货币。
在长期的历史中，黄金和白银的比价一直处在10:1的范围内，也就是说1两黄金<=10两白银。
而最近100年，由于世界大战+冷战+地缘政治危机，黄金的避险属性逐渐增加。
金银价也逐渐上升。
100年均值：47:1（1925-2025年）
30年均值：60:1（1995-2025年）
而随着最近两年黄金的大幅度上涨1金银比价已经高达90:1以上。
▲近百年金银比数据
纵观整个历史时期，目前的金银比价处于畸形阶段，你可以说黄金相对白银高估，也可以反过来说白银相对黄金低估。
对于国际投资者来说，一旦金银比价在90:1以上，就应该把黄金投资转移到白银投资上，这里面存在一定的套利空间。
工业需求大幅增加
其实所有的上涨和下跌，都取决于供需关系。
过年期间Deepseek的横空出世，让很多国人终于感受到了人工智能的到来，但是人工智能的底层需求是什么？
对，就是算力。
什么是算力，简单的说，就是大批量的芯片组成超级大脑，进而产生高级的计算能力。
而构建更强的算力中心，则会对白银有更高的需求。
01 技术需求
电力基础设施：AI数据中心依赖光伏供电，每新增1GW光伏装机需消耗35吨白银；
芯片制造：HBM存储芯片的3D堆叠技术使单芯片银浆用量提升40%；
散热与导电：AI服务器中的高密度电路和散热系统需银基材料。
02 需求规模
2023年AI直接工业用银约200吨/年，占工业需求的1.6%
03 增速
若AI硬件需求保持25%年增速，未来20年累计用银量或达7.6万吨（占全球已探明储量的13.6%）。
高盛模型预测，若AI算力投资维持30%增速，2027年白银年度缺口将扩大至5000吨（占年产量的20%）
产量
这是一张明牌，未来随着人工智能的发展，算力需求端一定会迎来爆发型增长，那么产量呢?
截至2025年2月，全球白银供给呈现刚性低速增长特征，供需矛盾持续加剧，具体表现如下：
01
矿端供给长期停滞
1、产量负增长：2019-2023年全球矿产银产量年均增速为−0.2%，2023年产量降至25,830吨，主要受矿石品位下降（过去十年下降22%）和罢工、通胀等扰动因素影响。
2、成本攀升：2023年白银现金总成本同比上涨61%至8.38美元/盎司，总维持成本上涨25%至17.18美元/盎司，创十年新高。
3、伴生矿依赖：70%以上白银来自铜、铅、锌等伴生矿，其产量受主金属市场制约，价格弹性极低。
02
回收银增速有限
1、产量提升：2019-2023年回收银产量年均增长4.8%，2023年达5,556吨，占总供应的18%，主要来自工业废料（占比56%）和首饰回收。
2、区域集中：美国（22.3%）、中国（22%）、印度（9.5%）为回收银主产国，CR3达53.8%。
03
供需缺口持续扩大
1、缺口规模：2023年缺口4,400吨，2024年扩大至5,000吨，2025年预计仍超6,000吨。
2、库存压力：全球白银库存已降至12.6亿盎司（约3.57万吨），仅够12个月需求，若工业需求维持增速，最快2025年可能面临库存耗尽风险。
04
未来供给展望
1、矿端刚性延续：2025-2027年矿产银年均增速仅0.5%，回收银增速4%，总供应年均增速1.2%，难以匹配需求增长。
2、工业需求主导：光伏（2025年用银或达9,238吨）和AI算力设备（2027年缺口或占产量20%）成为核心驱动。
结论
白银供给已进入“低增长+高成本”阶段，矿产瓶颈与回收增量不足导致供需失衡长期化。
投资者需关注库存消耗速度与工业需求爆发对价格的放大效应。
随着供需不断失衡，白银目前是被严重低估的。
所以在现阶段，相比较黄金的稳健型投资，如果想获得更高的回报率，我是推荐白银的。
但是投资白银，我认为有以下三点，一定要记住！！！
1、首先优先选择大规格的银币或者银条。
很简单，白银的单价较低，如果你只买几十克，没有任何意义。
即便上涨后你想卖掉，人家回收的时候随便扣你点钱，都会让你觉得不划算。
2、相比较银条和银砖，首选是银币！这个很重要！！
银币是央行限量发行，这次贵金属上涨，很多藏家把金银币去融化卖料，所以金银币的存量就会减少。
所以即便贵金属将来下跌，金银币很有可能不涨反跌。
3、最后一条，从纯投资角度来说，一定要买贴近于银价的银币，否则将来即便白银涨价，你也赚不到钱！
