在美债主要持有者的数据报告中显示，去年12月，至少有20个美债债权人抛售了美债，除了中国和日本两个美债的最大债权人开始集体带头大幅减持美债外，还包括卢森堡、瑞士、巴西、法国、印度、新加坡、韩国、挪威、泰国、荷兰、澳大利亚、越南、波兰、菲律宾、阿联酋、意大利、哥伦比亚及智利等18大美债主要持有者也均跟进出现不同程度的减持，仅英国，爱尔兰及加拿大等4国增持了美债（具体数据细节请参考下图）。

值得注意的是，美财政部的报告还显示，去年12月，中国大幅度减持了122亿美元的美债至1.0687万亿美元，打破了此前连续二个月大幅增持美债的状态（具体数据细节请参考下图），2021年11月和10月分别增持了154亿和178亿美元的美债。

正如图数据显示，中国在去年8月、5月和6月分别大幅减持了213亿、177亿和165亿美债，去年8月，美债的持仓规模创下2010年以来最低值1.047万亿美元，总体来看，中国在2021年小幅减持了36亿美元，这个数据也和其它全球央行减持美债的趋势差不多。

不过，因美债官方数据会有两个月的延迟惯例，近几周以来，随着十年期美债收益率从去年11月底的1.4562%，再到2月28日的2.03%，已经大幅涨至二年多以来的高位，所以，在2022年的前二个月，美国财政部的报告料将会看到有更大幅度的抛售，最新的数据正在反馈这个趋势。

据路透社在3月6日监测到的数据显示，全球央行净购买的美债总量并没有和美国大放水印钞的数量成正比例，具体趋势请参考下面这份近五年以来全球央行购买美债量数据图，因为，随着美国债券供应量不断激升，持续数月的高通胀，使得美元债资产贬值，且实行零利率政策，作为全球资产价格之锚的十年期美债的实际收益率更是处在负值，导致吸引力下降。而最令市场担心的是，美债的最大的购买者美联储在3月后退出量化宽松并最终不再为美债买单，那么当初选择套利的机构投资者对美债的需求可能面临转向。

正是在这些背景下，一些聪明的国际资金已开始从美国资产市场中慢慢转移出来，以置换黄金等非美元资产，以对冲美债敞口风险。这张由IMF和世界黄金协会提供给我们的数据显示，最近几个月从债券到黄金的置换趋势仍在继续，世界黄金协会发表的报告中表示，全球央行的黄金净购买量有望在2022年达到可观的总量。

更让市场意外的是，报告数据显示，2021年度亚洲黄金ETF总流入量的60%以上来自中国，中国在黄金价格调整下进行积极的战术性买入，使得黄金ETF总持仓超过80吨，为历史最高，截止1月前的11个月，上金所的黄金累计出库高达1560吨，增长5%。2021年，中国黄金消费量同比增长56%，自2020年以来强势反弹。2022年，中国的黄金需求有望维持其强劲势头。

更让市场意外的是，据瑞士贵金属研究机构发布的行业报告显示，今年1月有一批约198吨的黄金已经从欧美运抵中国市场，分析师预计中国市场的黄金需求将在3月份后会再度增升。另据海关最新公布的数据显示，2021年中国黄金进口量大幅增长至818吨，为二年多以来的最高水平，以上这些数据统计表明，2021年，中国共进口818吨黄金，已经分批次地运抵中国。

世界黄金协会在3月4日发表的报告中称，黄金这种超越货币的非人民币资产在财富保值和购买力保护上具有重要意义。但事情并没有到此结束，更让人意外的是美国市场的黄金销售亦十分火爆，美国人正在抢购和囤积金币，销量创新高。

据世界黄金协会的数据显示，2022年1月份，美国鹰金币的销售量为18.15万盎司，在历年的1月份销售总量中排名第三，这也是延续了2021年120万盎司销售量（自2009年以来最高的年度销售量）的强劲表现。2021年以美国市场为代表的银币销量也创下历史新高，银币销量为1.477亿盎司。

据行业研究机构Metals Focus预测，尽管美国公布的1月消费信心指数出现十一年以来的最低，但美国的金银币市场将保持强劲态势，预计2022年金币销量将超过140吨，料将创下10多年以来的新高。而这背后体现的正是现在美国正在将数万亿美债进行了货币化，美国可能将会失去对通胀的控制，而这也就解释了美国人近段时间为什么要大量买入金币的原因了，迹象已经显示。

我们注意到，据美国金融网站ZeroHedge在一周前援引美国堪萨斯州提出的一项提案（HB2123）显示，该州通过立法让黄金成为具备与美元一样货币功能的法定货币，并使其与美元相提并论，并取消了黄金交易税，鼓励美国消费者用黄金来对抗美元购买力的持续缩水，因为现在通胀高企使得美元的购买力持续出现下降，出乎投资者的意料之外。（完）