目前宏观两会过后，市场对于会议出大利好政策的预期回落，财政和货币政策总体偏中性，甚至不及预期，加上近期雨雪天气来临，下游终端项目进度减缓，市场交易逻辑发生改变，资本投资热情回落，中信期货增持超7千手螺纹钢空单，现货市场商家补库情绪受到连带，后期钢材走势如何？且听分析师详细解析……

影响钢材价格的因素

1高炉开工率下降

本周，247家钢厂高炉开工率78.31%，环比下降0.44个百分点，同比增加2.34个百分点；高炉炼铁产能利用率84.83%，环比下降0.91个百分点，同比增加2.20个百分点；日均铁水产量226.86万吨，环比下降2.44万吨，同比增加3.98万吨。

据本周数据显示，进入冬季后下游终端需求走弱，而成本端双焦及铁矿石价格仍然处于高位，钢企利润率回落，生产积极性有回落，加上年底部分钢企开启正常的停产检修阶段，部分产线停产，减少钢材供应量，缓解供应压力，利好钢材价格走势。

2铁矿石库存环比减少

本周，全国45个港口进口铁矿库存为11585.19万吨，环比减少229.78万吨。全国47个港口进口铁矿石库存总量12216.19万吨，环比减少250.78万吨。

受钢材需求季节性走弱，铁水产量连续下降，钢企对铁矿石需求量回落，铁矿石触及近1个月低位917元/吨，跌近3%，盘面四连跌，加上两会后，宏观政策预期走弱，市场进入真空期，钢市交易逻辑从政策转向交易弱现实，考虑到成本端支持仍在，利好钢材价格走势。

3房地产投资开发降幅扩大

国家统计局数据显示，1—11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；其中，住宅投资78852亿元，下降9.0%。1—11月份，商品房销售面积100509万平方米，同比下降8.0%，其中住宅销售面积下降7.3%。

11月房地产开发投资降幅扩大，城镇固定投资增速不及预期，政策效果不明显，现在面临政策持续偏暖与重要经济数据指标持续下滑的矛盾，政策实际效果仍需更多时间来验证，利空钢材价格走势。

本周现货市场稳中偏弱

据中钢网APP数据显示：

建材24个市场中，螺纹钢20mmHRB400E本周平均价格4040元/吨，较上周均价跌35元/吨；

热卷24个市场中，4.75热轧板卷本周平均价格4065元/吨，较上周均价跌40元/吨；

中厚板21个市场中，普中板Q235B本周平均价格4092元/吨，较上周均价跌7元/吨。

从12月13日至16日，唐山迁安普碳方坯累跌80至3630元/吨，含税出厂。

期货持绿下行

15日夜盘黑色系螺纹钢主力跌19，收报3913，跌幅0.48%；热卷主力跌31，收报4016，跌幅0.77%；焦煤主力跌50，收报1868，跌幅2.61%；焦炭主力跌62.5，收报2495，跌幅2.44%；铁矿石跌22.5，收报920.5，跌幅2.39%。

本周期货偏弱运行，热卷收4033元跌116，螺纹收3915元跌127，焦炭收2528.5元跌102，铁矿收935元跌28.5。

综合观点

随着冬季深入，北方降雪偏多，钢材及原料资源运输相对受阻，市场进入淡季，而南方近期气温也逐渐下降，下游终端需求走弱，南北价差优势不明显，钢厂发货速度明显放缓，整体厂库以下降为主，有部分检修原因所致，后期伴随钢厂逐渐复产，预计厂库或有所增加市场心态表现较差，加上近期利好基本出尽，市场商家对后市预期走弱，成交低迷不振，拿货积极性不高，预计下周钢材价格将稳中偏弱运行，幅度10-30元/吨。