高胜率不一定能持续盈利，高盈亏比也不一定会持续盈利，但高期望值一定可以让你持续盈利。交易策略的期望值计算公式如下：

公式1：败率=1-胜率

公式2：盈亏比=平均盈利/平均亏损

公式3：期望值=（胜率*平均盈利）-（败率*平均亏损）

完全随机波动的市场，无论以何种策略交易，最终的期望值都是零，这是经济学的定论。股票、期货、黄金市场是随机波动的吗？当然不是！如果是股价是随机波动，巴菲特何以成为世界首富？索罗斯怎能凭一己之力击溃英镑？西蒙斯的大奖章基金又如何能取得非凡成就呢！

在活生生的大师面前，“股价随机波动”的观点是幼稚的。但是，我们需要意识到，大师终归是少数。

股价即便不是随机波动，也不会存在特别明显的涨跌规律。想要把握住行情波动的脉络，要么天赋极高，要么踏实研究。交易策略是交易者的工具，它的意义就像枪之于士兵、笔之于作家、话筒之于歌手。可以持续盈利的交易策略，期望值一定大于零。

那么，如何搭建正期望值的交易策略呢？

搭建交易系统其实非常简单：选一个指标作为入场信号，选一个指标作为离场信号，再选一种加减仓模式（比如均等、金字塔、倒金字塔等等），就可以搭建出一个相对完整的交易策略。但是，这种草草搭建的策略往往不具有长期的正期望值，大部分策略都是负期望值：交易次数越多亏损越多。

搭建正期望值交易策略的关键是——发现价格波动的规律，基于规律搭建策略。需要强调的是，规律不是概率：规律每次都会发生，概率则不一定。强行令两者发生关系的话，可以将规律看作是“极高的”概率。

闻名市场的“美林投资时钟”“价值投资”“不可能三角”等等，都是市场的规律，他们在相当长的时间里都不会发生变化。当然，这些规律都只在长周期内发挥作用，短周期则不适用。

存不存在短周期的价格波动规律呢？

当然存在，但需要交易者仔细观察才能发现！艾略特发现了行情走势的5-3波浪走势规律、查尔斯道发现了股票指数的作用和多指数相互验证后成功概率更高的规律、达利欧发现了相关度越低的资产组合到一起风险更低的规律。学习别人发现的规律要比自己发现规律更容易，但最终的使用效果往往不尽人意，原因在于极端情况下交易者往往会对学来的东西表示“不信任”。

比如以艾略特波浪理论为基础搭建的交易策略，在出现连续多笔亏损或者单次巨额亏损后，你还能减持这套策略吗？

大部分人会选择放弃！相反，如果是自己发现的规律，并且基于这种规律搭建了属于自己的交易策略，在极端情况出现时，往往可以做到“充足的信任”。

最后总结，如果你没有发现价格波动的规律，只是生搬硬套了一些技术指标、形态结构、经典理论，最终的交易结果不会太好。

相反，如果你投入了巨大的精力（或者在不经意间）发现了一段时间内价格波动的规律（比如黄金白银比价的震荡特征），并且基于规律搭建了完善的交易系统，就能够获得正期望值的交易策略。将主要精力放在发现价格波动规律方面，要比小心翼翼的设定止损止盈标准更加事半功倍。