这两年A股很惨，2022年以来沪深300指数跌了33%。基金比这更惨，偏股基金平均亏损34%，亏损中位数是-37%，如果你的亏损幅度小于这个数，恭喜你跑赢了一半以上的基金经理。

先来说，这两年多的熊市，我们能学到什么，再来说基金被套这么多，怎么办？

1、从数据看规模越大的基金亏损越多，偏股基金不能买规模大的。百亿以上基金平均亏损-40%，比平均水平差了7%。所以，规模过大的偏股基金不能买，比如超过50亿，尤其是超过100亿的基金碰都不要碰，那基本也是机构的禁忌区，机构不会买的。

为什么？假设一只基金规模100亿，他要满仓一只股票，最多可以买到10%，也就是10亿元，这意味着他只能买一些超级大盘的股票，不然每天成交额太低，他买不进去，等他建完仓，股票也涨完了，被他自己买上去的。这意味着，中盘股、小盘股的机会他根本抓不住。

2、从数据看，很多顶流的明星基金经理，业绩大幅跑输平均水平。所以，要避开管理总规模过大的偏股基金经理，比如超过300亿，尤其是超过500亿的股票基金经理。在市场好的时候，这些基金经理手握重金，大家都想跟风抱团分一杯羹，因为你钱多，你有定价权。但是市场下跌的时候，就反过来了，人人避之不及，因为这些基金经理要出货，那个股基本要跌去一大截。

之前就出现过，某医药明星基金经理，刚建仓某个板块和个股，就被其他基金经理定点爆破，纷纷把筹码倒给这个明星基金经理。因为你现在不卖，未来这个明星基金经理卖的时候，板块肯定要大跌，所以还不如趁早卖掉。

最近疯狂看多A股的私募基金经理李蓓，就直接公开说要避开公募基金扎堆的板块和个股，其实这已经不是啥新鲜事了。从2022年开始就有这个说法，因为很多公募基金扎堆的个股套牢盘太多，你一进去基金正好把筹码倒给你。

所以，这两年涨得多的板块，除了比较火的计算机、通信，还有很多是公募基金建仓少的板块，比如煤炭、石油石化、银行。

从风格上来说，这两年涨得多的则是公募基金很不擅长的小盘股、微盘股，比如微盘股指数2022年以来上涨了71%。

再来说，亏损这么多，怎么办？

说实话，很难办，亏损33%，意味着要涨幅50%才能回本，这只有基金的大牛市才有可能实现，所以没个几年时间回不了本的。想要早点回本，有几种方法：

1、加仓。必须指出的是，即便是加仓也是要长期不用的闲钱，因为加仓之后再次被套，也是很正常的，熊市就是这样，没人知道底在哪里。加仓还得加对方向，选对基金经理，有的行业就是回本很慢。就跟打仗一样，已经沦陷了、被包围了，继续投入兵力是个错误选择，要重新开辟战场。

2、调仓。我经历过2018年的熊市，当时有人给我推荐了好几只股票，但当时是熊市，没怎么涨，甚至还小幅下跌，我持有了几个月都扔了。再后来2019年的3年牛市来了，这些股票一飞冲天，根本没有回调买入的机会，涨了好多倍，我大腿都拍断了。

其实，市场底部没人赚钱，好的公司、坏的公司都会下跌，所以应该趁机把仓位从坏公司调仓到好公司来，这样市场转好后才能尽快回本。对于基金来说，你也可以调整板块，举个例子，如果市场向好，港股恒生科技的涨幅肯定要大过A股。如果你不知道如何调整板块，那起码在同类基金里，把那些规模大的、业绩差的基金换掉，换成规模小点的、业绩好一些的同类基金。

3、最关键的，如果没钱或者有钱没勇气加仓，那也不要轻易离场。可能很多人已经不相信A股还会有牛市了，所有的市场底部都有很多鬼故事，不然也不会跌成这个死样子，现在市场上的鬼故事尤其多，而且听起来都很有道理，其实我看了也受影响的。所以，当下注定是持久战，关键是你能不能坚持到最后。

4、最后，说一个马后炮，股票投资以及股票基金投资是个高风险的行为，很多人一开始就错了，看到前几年牛市赚钱效应好，总想赚一把就走，结果被套到现在。所以现在，要么彻底认错，永不再来，哪怕A股涨到1万点，也别回来；要么就熬下去，多学习，提升自己的投资水平，锻炼自己的投资心性。

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