花2亿多打广告，“鸭脖大王”绝味食品想焕新

绝味食品（SH603517）的卤味不好卖了。

4月9日晚，公司披露2024年年报，期内实现总营收62.57亿元，同比减少13.84%；归母净利润2.27亿元，同比减少34.04%；扣非后归母净利润2.03亿元，下降49.39%。

营收、利润双降背后，有主营业务卤味销售不振的因素在，另外还被投资失利拖累，2024年绝味食品的投资收益为-1.6亿元，拉低了利润水平。

同时，2022年、2023年，公司投资收益分别为-0.94亿元、-1.16亿元，三年投资亏损额超3.7亿元。

左宇摄

花2亿多打广告

绝味食品专注卤味赛道，去年业绩表现与产品销售直接挂钩。

2024年，公司销售鲜货类产品共11.25万吨，同比减少11.21%；鲜货类产品收入为48.59亿元，同比下降15.76%。收入降幅大于销量降幅也说明，产品销售吨价在下降。

细分来看，鲜货类产品中，禽类制品收入37.34亿元，同比下降16.62%；蔬菜产品收入6.12亿元，同比下降9.94%；其他产品收入4.75亿元，同比下降18.56%。仅畜类产品上涨39.38%，但收入仅0.38亿元，占比较小。

需要注意的是，畜类产品收入虽增超39%，但成本也随之上涨59%，导致该产品毛利率减少了13.38个百分点，仅-8.48%，卖得越多亏得也越多。

绝味食品卤味动销放缓从存货周转天数也能看出，2023年该指标为60.59天，去年已升至83.96天。

公司指出，在整体经济趋稳的大背景下，2024年消费行业仍面临结构性调整压力。一方面，消费需求增速放缓；另一方面，年轻消费群体对创新品类、即时体验及品牌互动提出更高要求。

为贴近年轻消费群体，2024年7月，绝味食品请来了明星范丞丞担任绝味品牌成立19年来的首位全球品牌代言人。不仅如此，绝味食品还通过全渠道数智化战略，将线下万家门店与线上平台无缝衔接，覆盖外卖、小程序、抖音、小红书等新兴渠道。去年12月，公司还携手“腾讯智慧零售”等五家企业启动AIPC计划，探索AI技术在零售领域的深度应用。

当年，绝味食品销售费用同比增长23.31%至6.67亿元；销售费用率也增长3.21个百分点，为10.65%。主要由于广告宣传费支出增加，达到2.17亿元，较上年多花了8655万元，增幅超66%。

“预计净关店2000家左右”

绝味食品的卤味销售主要依赖线下，多年来凭借加盟模式跑马圈地，实现业绩增长，但2024年也有些“跑”不动了。

2019年绝味突破万店规模，年底达到10954家店（不含港澳台），以绝对优势领跑卤味行业。此后3年每年门店净增长千店以上，2023年增速放缓，净增长874家，年底中国大陆地区门店总数为15950家。

公司营收从2019年的51.72亿元逐步增长至2023年的72.61亿元。但当时，中国食品产业分析师朱丹蓬曾指出这一成绩主要依赖门店扩张，“含金量不高”。

2024年，这一扩张模式迎来拐点，营收增速也按下了“暂停键”。

年报中，公司不再披露门店增长“喜讯”，也无具体门店数量。据华创证券研报预计，2024年绝味食品净闭店数目或在2000家左右，同时预计单店销售出现个位数下滑。

孙婉秋摄

与之相应，公司加盟商数量也在减少。

2023年年报显示，绝味加盟商委员会体系拥有3500余家加盟商，而到2024年，这一数字仅剩下3000余家。公司来自加盟商管理的收入也从上年的8305万元降至6122万元，该项费用是企业向加盟商授予特许经营许可，在合同有效期内提供管理服务而收取的。

近几年卤味行业低迷，并非只有绝味食品放缓脚步、适当收缩。2024年，另一卤味巨头周黑鸭门店数量也减少了785家，收入下滑10.66%。

值得一提的是，去年8月，绝味食品收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。但截至目前，暂无更多调查细节披露。