悲观者永远正确，乐观者永远前行，恭喜各位积极加仓科创50ETF（588000）的朋友，今日喜提巨阳。
8号开盘，剁手把场内的打野仓和科创芯片，全部清了，挪到了个人最有把握的铜，做补涨/防守，事后看，只起到了防守作用，效果一般。9号，剁手把场外的芯片ETF也清了，15号，在场内又重新捞回了点科创芯片，观察用。
昨天，上证指数来了根光脚大阴线，收在了3200点下方，各种悲观的论调，再次被刷屏，就觉得是节后的几场新闻发布会，把牛给弄丢的。
因为，在节后召开的这几场发布会上，要么是没有推出比较重磅的增量政策，要么就是推出的增量政策，低于小作文的预期。
所以，有些人就把市场的正常调整，怪到了发布会头上。请问，这合理吗？显然是不合理的，没有每场发布会都出新政策的道理。
在市场调整的第一天，《融资净流入1700亿》，剁手就说了，“成交额只要保持在万亿以上，就有结构性机会。按照过往经验，或港股过去半月走势，指数短期暴涨超30%，通常都会回调15%左右”。
截止昨天收盘，上证指数，从10月8号的日内高点，回调了14%；科创50指数，从10月9号的日内高点，回调了19%。所以，个人觉得是，市场调整的差不多了，是时候做好配置，等待第二轮行情启爆。
因此，剁手在昨晚，帮大家捋了下近期的政策，以及落地后能带来的效果预期，《跌破3200点，接下来该如何操作》，免得各位读者朋友被无良媒体给带偏。没看的朋友，等下务必去看下。
捋完政策，仍怕有些朋友不知道买啥、买多少，剁手索性把配置方案也给了出来，就差直接给各位账户打钱了，抱歉哦，剁手没这实力，自己都欠着白来万的贷款呢。
遵循“核心+卫星”的配置的法则，那么，红利+科技，就是组合的核心配置仓，有色就是“卫星”仓位。
红利，可以考虑剁手此前介绍的港股央企红利ETF，科技，可以用科创50ETF（588000，场外C份额：011613）代替，现阶段，可以是一份科创、两份红利这样去配置。
第一，不论是从政策导向看，还是指数编制规则看，红利类指数都是组合中的压舱石，此前聊过，新关注的朋友可以去看历史文章。
第二，在多项金融政策和财政政策协同发力的背景下，政策底大抵已确定，市场底正在寻找，科技，是牛市不可或缺的配置品种。
第三，科技弹性大，红利弹性小，红利、科技保持2：1或3:1配置，有望对冲掉部分风险，牛回，也有仓位。
早晨开盘，看完金融三巨头，在今日举行的2024金融街论坛上的讲话：
1、年底前，择机进一步下调存款准备率0.25-0.5个百分点。这摆明了是要让银行积极参与化债给的政策，包括（预计）进一步的调降，存款利率。
2、支持资本市场稳定发展的两项政策工具，互换便利和股票回购、增持专项贷款政策已在落地中。
3、支持符合条件的保险机构新设证券投资基金，目前多家保险公司已提出申请。
讲话结束后，看到自己持仓的电力设备票，大涨5个点，就按照昨晚的配置计划，挪到了更有弹性的科创板上。
下午开盘前，财联社推送，“推进中国式现代化，科技要打头阵。科技创新是必由之路。“人生能有几回搏”，大家要放开手脚，继续努力，为实现科技自立自强贡献聪明才智。
剁手收到这条推送，顺手转发到了朋友圈，朋友评论，“炒股还是需要一些浪漫主义精神”。
是啊，所以，下午开盘后，剁手就是一顿猛干，把超配的铜，全部剁出来加到了科创50ETF（588000）成分股，大概有30个，收盘喜提了一个涨停，期待下周一能继续开香槟！
......
最后，证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）的操作细则出来了，再补充聊下，先说观点。
1、利好高股息，逻辑，我在这篇文章就聊过，《5000亿资金，抢筹高股息》
2、利好中证A500/中证800成分股中，有明确中期逻辑和业绩的低估值标的，就是轮胎、铜这样的，这类资金有望充当价值发现者，边际增量资金定价。
下午，央行公布了互换便利（SFISF）的操作细则，其中有两条，至关重要。
第一条，互换期限及费率：为期1年，可提前到期可申请展期。
第八条，“买入的股票可以对冲，但对冲规模不能超过融资金额的10%”。
尽管说，到期可提前申请展期，但为期1年，套息（股息）交易，个人觉得是高低是有点bug。当然，这不是说不看说我看好央企红利的逻辑就塌了哈，我看好央企红利，从来不是因为股息率。
资金久期只有1年，那么，大家在操作上，应该会倾向于中期投资逻辑，那就是寻找有明确中期逻辑和业绩的低估值标的，且还得有资金流入预期。
通过这几天的行情，大家应该可以感受到，此轮牛市，典型的是指数行情，核心就是，市场的增量资金，基本是以指数基金的形式流入的，所以，有很多基本面比较差的票，也被动坐火箭。
牛市初期，市场机会大都是以整体性的估值修复行情展开的，到了牛市中期，走势就开始出现分化，因为主动管理型基金，已拿不住这些估值与基本面不匹配的标的，就会躲向这些有业绩的票，继续拔估值！
互换便利又要求，对冲规模不能超过融资金额的10%，那这就相当于是，半裸多，因为把“股票-国债期货”对冲交易的路，也给堵了一半，所以，必须买的安全。
因此，通过互换便利加杠杆的资金，除过流向高股息，大抵还会流向核心宽基指数成分股中的低估值标的，满仓高股息，有风格暴露风险但又无法完全对冲，那就必须得均衡配置。
个人觉得逻辑是这样的，欢迎大家在评论区留言探讨，求赞、在看。
