两个曾经的冤家走到了一起。
4月9日晚间，分众传媒（002027.SZ）发布公告称，其拟以83亿元收购新潮传媒100%股权。
红星资本局注意到，早在2018年，新潮传媒曾试图以“5折”抢夺分众传媒的亿元级客户，而从披露的财务数据来看，新潮传媒近年来尚未实现盈利。
两者同样专攻户外广告，此次收购是否会构成经营者集中？
4月10日，红星资本局以个人投资者的身份致电分众传媒，其证券部的工作人员表示，现在还是“预案”，后期会走流程，向证监会备案，也会走国家市场监督管理总局的流程。
资料配图 图据视觉中国
拟以83亿元收购新潮传媒
以股份对价作为主要支付手段
4月9日晚间，分众传媒发布公告称，其拟以发行股份及支付现金的方式购买50个交易对方持有的成都新潮传媒集团股份有限公司（下称“新潮传媒”）100%股权。
红星资本局注意到，此次交易将以股份对价作为主要支付手段，剩余部分采用少量现金形式，股份和现金对价比例尚未确定。经各方初步协商，新潮传媒100%股权预估值为83亿元。
分众传媒和新潮传媒的主营业务相似，都是户外广告的开发和运营。
不过，分众传媒称，其主要产品是楼宇媒体和影院银幕广告媒体等，覆盖城市主流消费人群的多个场景；而新潮传媒专注于中产社区户外视频广告媒体和户外平面广告媒体等，资源点位与分众传媒重合度较低。
截图自分众传媒官网
从财务数据上来看，两者的情况相差较大。
2022年、2023年及2024年前三个季度，分众传媒的营收分别为94.25亿元、119.04亿元和92.61亿元，净利润分别为27.90亿元、48.27亿元和39.68亿元。
而新潮传媒尚未实现盈利。在上述报告期内，其营收分别为19.40亿元、19.32亿元和14.97亿元，净亏损分别为4.69亿元、2.79亿元和509.85万元（未经审计）。
在此次交易完成后，新潮传媒将成为分众传媒的全资子公司。
分众传媒认为，在此次交易完成后，其将进一步聚焦主业，拓展优质资源点位，优化媒体资源覆盖的密度和结构，进一步扩大公司城市生活圈媒体网络覆盖范围。
曾号称要“打一场千亿级的仗”
最新市场份额：一个第一、一个第三
新潮传媒曾把分众传媒视为竞争对手。
早在2018年4月，据证券时报·e公司报道，新潮传媒向全国营销中心各部门印发《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》，称要“打一场千亿级的仗”。
该通知称，其将采用广告补贴的形式抢占头部客户。对于2015年到2017年当年在分众传媒投放超过1亿元的客户，直接在与分众传媒合作价格的基础上打5折。
图据证券时报·e公司
而后，双方快速获得了来自各方的投、融资。
2018年7月，分众传媒发布公告称，阿里巴巴（09988.HK）集团及其关联方将以约150亿元战略入股分众传媒；而百度（09888.HK）、京东（09618.HK）等公司则投资了新潮传媒，至今仍在其股东行列。
从结果上来看，新潮传媒并未能成功挑战分众传媒的地位。
中国广告协会发布的《2024年全球及中国户外广告市场报告》显示，2024年，分众传媒在户外广告领域的市场份额达到14.5%，位列第一；而新潮传媒的市场份额为2.7%，为第三名。
如果缩窄来看户外视频广告领域，分众传媒的市场份额为19.4%，位列第一；而新潮传媒的市场份额为4.4%，为第二名。
此次收购是否构成垄断？
回应：现在是预案，会走流程
红星资本局注意到，从中国广告协会披露的数据来看，虽然分众传媒和新潮传媒的市场占有率均低于20%，但这仍引发了部分投资者对于该收购是否构成垄断（经营者集中）的讨论。
图据中国广告协会
4月10日，红星资本局以个人投资者的身份致电分众传媒，其证券部的工作人员表示，现在还是“预案”，后期会走流程，向证监会备案，也会走国家市场监督管理总局的流程。
（注：分众传媒发布的公告名称为《分众传媒信息技术股份有限公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易预案》）
分众传媒也在公告中表示，此次交易方案需要获得深交所审核通过并经中国证监会注册，亦涉及国家市场监督管理总局反垄断局经营者集中审查工作。
截图自分众传媒公告
“在交易推进过程中，市场情况也可能发生变化或出现目前不可预知的重大影响事项，本次交易可能将无法按期进行，也可能存在暂停、中止或取消的风险。”分众传媒在公告中说。
4月10日，分众传媒一度涨停，收盘价报7.18元/股，总市值约为1037亿元。
红星新闻记者 杨佩雯
编辑 杨程
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