尽管中国1月份的社融数据，出现了开门红，但是2月份的社融数据公布后，确实难言乐观。我们又一次面临“剪刀差”的困境。

央行公布2月份社融数据

根据央行发布的最新报告，2月份人民币贷款增加1.45万亿，但同比少增加3600亿元，数据低于市场预期。更重要的是，M2-M1后的“剪刀差”出现了扩大。

为什么2月份的社融数据会走低？M2-M1的剪刀差扩大有何影响？中国经济的破局之路是什么？今天我们来谈谈这些话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

2月份的数据刚刚说过了，同比少增加3600亿元，其实是不及预期的，而从结构来看，住户部门贷款少增7988亿元，这意味着2月份我们买房贷款的现象是减少了，这和房地产2月份同比下跌的成交数量也对的上。

2月份社融增速回落

需要注意的是，2月份的短期贷款减少4868亿元，这意味着咱们的消费需求是减少了的，当然也有专家分析，这是因为银行2月份只收不贷有一些关系。

但是不管怎么样，2月份的社融数据不及预期是一个确定的事,而这背后还有一个问题，就是中国社融的“剪刀差”扩大了。

什么是剪刀差？这就要从中国市场流通的资金说起，所有的资金一般都是分为M0,M1,M2这三种类别，其中M0就是现金，这种资金的流动性是最好的。

M1则是活期存款+m0，这类资金的流动性也比较好，存款虽然存在银行，但是由于是活期，所以想取现消费也非常的方便。这里也有一个判断的依据：如果经济活跃，那么用于经营的活期存款就越多；反之就越少。

M2和M1的剪刀差越多，经济越不好

还有一个M2的数据，就是准货币，这部分其实就是m1+m0+定期存款 。我们知道，定期存款的流动性是非常差的，他被当做固定储蓄来计算。

而我们的剪刀差，就是M2-M1的部分，也就是个人和单位的定期存款，剪刀差越大，意味着储蓄的意愿就越强，也意味着经济出了问题。

那么2月份M2的剪刀差是多少呢？

数据来看，M2同比没有减少，但是M1大同比大幅度降低，M2-M1增速的幅度为7.5%，大幅走强。这意味着居民更乐衷于储蓄，而不是消费；企业更加乐意去储蓄，而不是扩大生产，或者是经营。

2月份的剪刀差扩大

所以，2月份的社融数据，其实和1月份不同，尽管有春节等季节性因素在其中，我们依然需要正视这个问题，调整经济政策，更好的刺激中国经济的发展。

2月份的剪刀差扩大，说明了目前的中国经济依然面临一定的问题：比如财政支出的力度还是不足；信心修复速度过慢，财政支持的效果不好；存量债务过大，老百姓有钱，但是不愿意花等等。

这些问题是导致中国经济复苏速度不及预期的主要问题，那么我们应该如何破局，如何应对？

第一，我们首先需要解决的，就是需求不足的问题。

如果老百姓不愿意花钱，那么就需要政府牵头，通过中央加杠杆的方式创造内需，从而刺激经济的正常运转。

财政发力，刺激消费

我们都知道，最近几年的房地产不景气，所以基建的投资是有缺口的，这就意味着我们可以通过中央财政发债的方式，直接创造基建需求，支持房地产行业，从而堵上基建需求的不足。

而且由于其中有计划指导，我们可以把资金用于保障性住房的建设，城中村改造等需要花钱且具有一定社会公益性的项目。这样既可以扩大需求，也有利于保障民生。这是一个比较好的思路。我们之前也这么做，而现在的力度，其实是更大了。

第二个问题就是负债，所以我们所需要做的就是“化债”，让政府和人民都敢于花钱。

这几年，全国部分省份和城市出现了债务问题，地方债，城投等等债务出现了困难，而为了解决这个问题，中央制定了一揽子的化债方案。

高层牵头化债，严控开支

首先是严控地方的项目开支，比如很多城市的地铁项目，基建项目停工了，因为这些项目虽然短期能够扩大需求，但是带来的是地方政府的财政负担，且没有较好的经济效应，这就所谓的无用功。这种情况是需要禁止的。

其次，从去年底我们就开始了特殊再融资债，旨在从政府端对地方政府的化债做出知道，把隐形债务变成显性债务，让地方政府不能“乱花钱”。

债务如果化解了，不敢乱花钱了，那么对于真正需要花钱的时候，就有钱可以花了，这样其实是长期提高和解决了债务问题。对中国经济的影响是长期利好的。

不仅如此，中国家庭的资产负债表，也需要“化债”。

由于最近几年的数据缺失，最新的数据只有2019年，那个时候也是房地产牛市的末尾，那个时候的家庭资产以实物为主，住房占比70%以上，城镇居民家庭负债参与率为56.5%，其中主要是房贷压力；而中青年的负债压力更大。

中国家庭负债率，呈现攀升趋势

到了现在数据不可靠，但是最近几年房价下跌的比较厉害，房价下跌， 住房资产占比又高，我们家庭的资产其实是在缩水的。去年央行下调了存量住房贷款利率，其实就是为了给老百姓减少负担，否则，我们就会用更多的钱去提前还贷，这样内需就更差了。

这意味着，如果我们能够出台更多的让利措施，帮助老百姓降低和减免税收，负担，那么就更好了，我们也会更加乐意去消费。

第三，继续修复国内经济信心。

信心比黄金更重要，这并不是一句空话，现在为什么中国经济恢复的速度很慢？主要原因就在于企业投资意愿，居民消费意愿不强。

所以我们就需要政府用更强的刺激来稳定信心，告诉国人，告诉企业，这里有大利好，赶紧来投资建厂，现在的汽车物美价廉，赶紧买，以后就没有机会了。

国内汽车品牌，迎来降价潮

再举个例子，当房子价格不断上涨的时候，我们发现买的人很多，越贵买的越多；但是当房子价格不断下跌的时候，反而没人买了，就算很便宜，也没人买。

所以我们才要出台利好，刺激消费，刺激投资，让大家都相信中国经济未来会更好，只有这样，富人才不会带着资金润出国，老百姓才愿意消费，更多的国外资金会看好中国。

总的来说，2月份的社融数据并不算很好，剪刀差的扩大，意味着中国内需不足，投资需求弱的情况没有发生改变。

而破局的方式其实很简单，那就是加大逆周期的调节力度，中央加杠杆修复我们的经济信心，创造内需；化解地方和个人的债务，让我们干预花钱；然后通过修复信心，创造中国经济的正循环。

信心回来了，中国经济就会更好！

当一切都落实到位，中国经济必然可以重新启航，我们的经济增速会更快更好，我们的收入会更高，找工作也会更好找，失业率也会降低。

我也相信，今年的中国经济，一定会更快速的复苏，中国经济会有更光明的未来！中国，加油！

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