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他山之石，可以攻玉。认真研究股神巴菲特，发现他不但是会选股票，能捏得住股票，更是能够逃顶。

回顾历史，巴菲特过去有过4次成功逃顶的战绩。

1、巴菲特第一次成功逃顶

1956年5月，巴菲特合伙基金“BUFFETT ASSOCIATES,LTD”成立，基金总资本10.51万美元，合伙基金一直经营得非常好。但是到1969年5月份，在合伙基金正好成立13年之时，巴菲特解散了这个合伙基金。解散的原因：便宜的股票太少了，他的分析方法没有了用武之地。

巴菲特解散合伙基金、全部清仓之后，美国出现了两次比较大的股灾。第一次是1970年，标普500指数跌了35%。但随后又出现了漂亮50行情，推动指数上行。而到1972年，标普500指数出现更大幅度的下跌，指数暴跌了50%，漂亮50行情亦是破灭。

2、巴菲特第二次成功逃顶

1987年，巴菲特再度清仓式大幅减持股票，只留下盖可和华盛顿邮报等几只业绩确定性非常高的股票‌。对于减仓的原因，巴菲特解释：股市过去涨得太高了。

亦是在巴菲特清仓之后，1987年10月19日，非常可怕的黑色星期一，纽约道琼斯公司工业平均指数带头暴跌，进而引发全球股市全面下泻。标普500指数，短短三个月跌幅超过30%。这次暴跌，导致众多机构爆仓穿仓。

3、巴菲特第三次成功逃顶

1999年，巴菲特公开看空美国股市，特别是科技网络股票，并且给股民发出风险提示，其在财富杂志上发文章表示：美国股市疯狂上涨已经超过自身价值，不要被冲昏头脑。

这次公开看空股市之后，2000年，标普500指数见顶，随后一路下跌，跌幅接近50%；纳斯达克指数下跌更为猛烈，跌幅高达78%。众多公司的股价一路狂泻，埋葬了无数人的财富。

4、巴菲特第四次成功逃顶

2007年，巴菲特大幅减持美股股票，就连中石油都卖掉了。随后，2007年11月到2009年3月，纳斯达克指数和标普500指数双双暴跌近55%，并引发全球的金融风暴。之后，巴菲特成功抄底美股。并在2008年首次登上世界首富的宝座。

5、巴菲特正在第5次逃顶？

2024年以来，巴菲特以近乎疯狂的方式减持美股，尤其是对前几大持仓的减持。

2023年开始，巴菲特开始抛售苹果股票，2023年第四季度减持了1000万股，2024年一季度减持了1.16亿股，2024年第二季度又大幅抛售了3.89亿股。截止2024年二季度，巴菲特持有苹果公司的股票约为4亿股，减持数量已经超过50%。

对于美国银行，亦是大幅的抛售。2024年9月25日、26日、27日，连续三个交易日减持1167.8万股。10月14日、15日、16日，连续3个交易日又减持超过950万股。但其实，自2024年7月中旬以来，已经第15轮出售美国银行的股票，累计套现约105亿美元。目前，巴菲特在美国银行的持股量降至7.75亿股，持股比例约9.987%，已经首次低于10%的“监管临界点”。这意味着，若未来继续减持，只需要在季报中进行披露（持股比例超过10%，需要在2天内披露交易），可以悄咪咪的进行减持。

近半年来，巴菲特已经陆续清仓了多家银行的股票，包括美国合众银行、富国银行、纽约梅隆银行等。

当前，标普500指数的市盈率，已经达到了26倍，处于历史新高，已经进入风险区域。估值高了，总是要偿还的。