作者 | 吕品

编辑 | 曹玮钰

来源 | 东四十条资本

OPPO正式入局百亿规模的智能投影赛道。

天眼查显示，近日，“JMGO坚果投影”的母公司深圳市火乐科技发展有限公司（下称“火乐科技”）发生工商变更，深新增巡星投资（重庆）有限公司等股东。经查，巡星投资（重庆）有限公司为OPPO旗下主体。

值得注意的是，OPPO本次出手相较以往有些特别。OPPO做投资主要围绕产业主线，大都集中在早期轮次，而本次投资与主业并无直接关联，而且轮次在少见的E轮之后，可见OPPO在投资正变得更加多元和宽泛。

另外，智能投影仪算是个新兴细分赛道，在这一赛道，除了像OPPO、阿里巴巴这样的产业资本，诸如达晨、IDG、松禾等多家VC也已入局。

成立10年、融资10轮的微投独角兽

大家可能并不熟悉火乐科技，但提到旗下品牌“JMGO坚果投影”想必有点耳闻。

被多家一线机构看中，火乐科技是家什么样的公司？

先来看看创始人。火乐科技创始人胡震宇是一个典型的连续创业者，之前还做过一个类似微信社交功能的应用，之后高价卖给了国内一家互联网巨头。

2010年，财大气粗的BAT几乎染指了所有的互联网软件，但当时还没有智能硬件这个概念，软件员出身的胡震宇嗅到了软硬件系统一体产品的商机，瞄准了投影这块“没有太被关注的屏”，进军智能投影赛道。

2011年，胡震宇创办火乐科技，一头扎进智能投影领域。10年过去，火乐科技也成为了国产投影仪头部品牌，旗下的多款产品畅销。截至2020年，JMGO坚果投影连续四年获“天猫双十一投影仪”类目榜首，2021年双十一更是创下仅用2分钟达到全网销售额破亿的战绩。

但事实上，胡震宇在火乐科技的创业路上并不是一帆风顺。

2014年，火乐科技曾面临“生死存亡”——员工工资、社保甚至都已告急，急需输血。当时的火乐科技迫切需要一个优秀的产品设计，胡震宇最终说服了设计圈小有名气的陈兴博亲自操刀，之后陈兴博也加入火乐科技，为公司注入了更多供应链、工业设计的能量。

这一切也给资本注入了信心，同年12月底，火乐科技获得了StarVC、达晨财智、IDG资本6000万人民币的A轮融资。之后的几年，火乐科技保持着一年一轮融资的节奏。

目前，火乐科技已有10轮融资，其中不乏IDG、达晨、阿里巴巴等一线机构。

自2011年成立至今，火乐科技已经走过10个年头，作为一家专业从事智能投影设备研发及生产的高科技公司，现在已是微投（微型激光投影技术）行业的独角兽，打造出了“终端+内容+平台+软件”于一体的智能家庭影院生态圈。

目前坚果投影仪主要有四条产品线：家庭影院系列，便携影院系列，激光电视系列和智慧墙系列。

资本抢滩百亿赛道

众多资本入局火乐科技的背后，是智能投影仪赛道的悄然崛起。

根据洛图科技报告显示，2020年中国智能投影市场销量为372万台，销额为87.8亿元。预测2021年中国智能投影市场销量达到426万台，同比增长14%，销额达到102亿元。

智能投影仪主要分为消费级投影仪和商用投影仪，目前国内企业大都集中在消费级的家用投影仪。在消费升级背景下，家用投影仪相比传统液晶显示技术具有明显的性价比优势。但目前家用投影仪在国内外市场仍都处于早期阶段，发展空间巨大。

在家用投影仪领域，国内已有多个玩家跑出，比如“智能投影第一股”极米，紧随其后的还有坚果、当贝、峰米。

作为行业龙头老大的极米科技，曾获百度三轮连续投资，于2021年3月登陆上交所，目前市值超过200亿元。

与极米同样于2013年创立的当贝网络，虽融资轮次不多，但却有顺为资本和苏宁易购加持。值得注意的是，顺为资本2015年投资了当贝，2016年又与和小米一起投资了激光投影电视研发商“峰米科技”的天使轮。此外，小米内部也在自建投影仪产品。

靠着背后资本加持，国产品牌不断崛起，即使面对海外品牌的强攻，也能依旧保持市场占有率不断提升。

根据下图的国内市场各品牌出货量不难看出，坚果、极米已经快速抢占了消费级智能投影行业的市场份额。坚果在2019年迅速崛起，成为当年的一匹黑马，跻身前五。到2021上半年，坚果和极米出货量占比合计达45%。

OPPO出手：更多、更广、更宽

在这个案子里，OPPO也同样值得关注。

OPPO做投资本身不稀奇，但大多以早期为主，本次投了个E轮之后的智能投影企业，意味着其投资更加多元化、范围更广、阶段更宽。

除了坚果，OPPO在2021年4月还投资了国内知名扫地机器人方案商与PCBA制造商云鼠科技。

这波操作似乎有点小米的意味了。OPPO的投资版图与小米重合度很高，约有13家被投也在小米portfolio。OPPO莫不是想要模仿小米，布局生态链，发力智能家居？

但事实上，OPPO和小米的投资打法并不相同。小米投资多是产品导向，为小米生态服务，而OPPO则更侧重技术。

火乐科技表面看是个智能硬件，但其实有一定技术含量。业内有句话，“投影仪核心看光机，光机核心看芯片”。早在2018年，坚果就在其秋季新品发布会宣布已经掌握了光机、镜头两个核心零部件的自主研发权，打破了外国品牌在这两项技术的垄断。

包括上文提到的云鼠科技也是一家技术提供商。从这一层面来看，OPPO投资火乐科技还是围绕着“技术”这条线的。

为什么说“还是”，看看OPPO的过往投资就清晰了。

投中网曾在《

这届CVC真刺激，段永平大徒弟做投资，连抢5个A轮 | 底片nova

》详细介绍过OPPO的投资打法。2020年之前，OPPO出手较少且无固定风格，但2020年之后，“缺芯”倒逼OPPO确定了科技为主线的投资策略，出手节奏开始变快，密集布局电子产业链上游的前沿技术，平均一个月就要出手1-2家相关公司，投资数量是过去四年的5倍。

OPPO的投资“武器”也用得越来越顺手了。据不完全统计，2021年至今OPPO已经出手20余次，几乎每个月都有案子，数量和频率史无前例。