美国之所以能够维持全球霸权，其中一个重要根基在于金融霸权。今天来详解，为什么美国的美元，成了世界的危机。
2022年3月以来，美联储连续六次加息，引发全球经济大幅波动。此轮加息堪称美国1982年以来节奏最快、幅度最大、频次最高的加息周期，联邦基金利率由年初的0%—0.25%迅速跃升至3.75%—4%。尽管美国10月CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）均超预期放缓，但此时断言通胀“见顶”为时尚早，不排除联邦基金利率区间上限进一步升至5%甚至更高的可能。
对于加息目的，美联储不出所料依然避重就轻，坚称“加息是为了控制通胀”。最为典型的一幕就是美联储主席鲍威尔在2022年杰克逊谷地全球央行年会上直接以“货币政策与物价稳定”为题冠冕堂皇声言，美国经济需要紧缩的货币政策，直到通胀得到控制。
但司马昭之心路人皆知，美联储加息是为制造美元利率潮汐，刺激资本向美国回流，使美元能够收割更多抵押物，使美国能够再次歆享国际资本的牲醴。
美元是我们的货币，却是你们的麻烦
这是美国前财政部长约翰·康纳利的一句名言，也是美国仗恃美元霸权任性自私的真实写照。回望历史，美联储通过制造“美元潮汐”疯狂“薅全球羊毛”早已是劣迹斑斑。
——引发拉美债务危机
独立后的拉美国家百废待兴，但因资本匮乏，普遍走上举借外债之路，墨西哥、阿根廷等国外债余额占GDP比重甚至超过50%。
1979年美联储为解决所谓国内通胀问题，采取了强硬的货币紧缩政策，利率水平大幅跃升，对拉美国家造成了灾难性影响。
一方面，美国利率水平提高大幅加重拉美国家还本付息负担。另一方面，美元指数攀升，大宗商品价格大跌，主要依靠初级产品出口的拉美国家创汇还债能力被严重削弱。
从1982年开始，墨西哥、阿根廷等国先后用光外汇储备，无力继续偿还债务，拉美债务危机全面爆发。因为落入美国制造的“债务陷阱”，这些国家只能饮鸩止渴卖身还债，被迫接受美国开出的条件，贱卖国有核心资产，将自己变成美国等西方国家原材料供应基地。
一场美元加息，彻底打断了拉美工业化的脊梁。
——引发东南亚金融危机
上世纪80年代末至90年代初，东南亚地区吸引了大量国际资本，各国外债规模大幅攀升，房地产等投机领域的资产泡沫也不断膨胀。泰国等国奉行金融市场自由开放，选择维系固定汇率制，给国际资本投机留下可乘之机。
进入上世纪90年代中期，美元再次进入加息周期。在美元利率走强的过程中，东南亚国家微薄的外汇储备难以支撑起日益强势的本币币值。乔治・索罗斯等国际投机商乘机而入，先大量屯入当地货币，随后在外汇市场上集中抛售，引发市场信心崩溃。
为了维系脆弱的汇率，东南亚国家本就不多的美元储备几日之内即消耗殆尽，随后中央银行再也无力去托市，外汇市场出现崩盘，本币币值普遍贬低50％至80％。这些国家为了还债只能接受苛刻的条件，向国际货币基金组织等由西方国家主导的金融机构借款，几乎和拉美一样被肆意剥削掠夺。
——引发次贷危机
“9·11”事件后，美联储的超低利率刺激了房地产的繁荣，催生了抵押贷款证券化等金融衍生品的产生。由于层层的复杂包装让世界各国买家放松了审查与警惕，房贷机构逐渐放松了对购房者的信用审核，许多资质较差的次级贷款人也被授予了贷款。
低利率环境在2004年开始逆转，受加息影响，房价于2007年初开始下跌。利率上升和房价下跌使美国房贷市场迅速恶化。随着房贷优惠期的结束，购房者面临按市场高利率还贷的局面，还款数额甚至远超房屋本身价值，市场出现大量债务违约。
随后，购买了大量次级贷款的各国金融机构纷纷陷入困境或破产，2008年次贷危机爆发并迅速波及全球，演变成一场大杀四方的国际金融危机。
历史不会重演，但总是惊人的相似
受美联储多轮加息周期影响，世界经济不稳定性不确定性已显著增强。山雨欲来风满楼，美元暴力加息可能正在制造新一轮大规模动荡甚至是全球性危机。
导致他国资本外流。许多新兴市场甚至诸如日本、法国、意大利等发达国家资本也开始持续流出。国际金融协会8月份数据显示，今年自3月份以来连续5个月从新兴市场股票债券撤离资金高达380多亿美元，创下2005年以来的最长资金流出时间，其中仅7月份海外投资者从新兴市场股票债券撤离就高达约105亿美元。
推升他国债务风险。根据国际货币基金组织数据，中等收入发展中国家的偿债负担已经处于30年来的最高水平。截至2022年3月底，69个低收入国家中已超过一半的国家陷入债务困境或处于高风险状态。其中，黎巴嫩宣布其国家政府和央行破产，斯里兰卡已经宣布主权债券违约。
新兴经济体多依赖于海外融资，近两年是其偿债高峰期。考虑到这些经济体当前外债存量高，未来融资成本抬升或将加大再融资压力，无疑会大幅推升其经济运行风险。
引发多国货币贬值。今年以来，美元指数升破114.5，创2002年以来新高，较年初上涨了17.2%。美元兑各经济体货币指数几乎都呈现上升趋势，而强势美元势必降低全球贸易总量水平，造成全球贸易市场萎缩，对全球经济造成冲击。
限制他国货币政策。根据各国央行最新数据，今年以来发达国家已普遍累计加息50至400个基点，发展中国家亦普遍加息，阿根廷银行累计加息3700个基点，津巴布韦甚至一次加息12000个基点。
世界经济复苏的进程和“美元潮汐”周期不同轨，美国经济走向复苏并率先加息，但其他仍在经济低谷的国家尚不具备加息条件。美联储持续加息，势必极大限制其他经济体货币宽松空间。
多行不义必自毙
面对这把贪得无厌的“美利坚镰刀”，各国也并未坐以待毙，美元霸权正在受到前所未有的挑战，美元在支付结算领域的优势地位已然“四处烽火”。
多国降低美元外储比例。国际货币基金组织数据显示，过去20年里，美元在全球外汇储备中的占比整体呈下降趋势，今年一季度的占比为58.88%，显著低于2000年前后超过70%的占比。各国央行正在逐步减持美元。
除俄罗斯等国外，美国重要盟友以色列今年也开始将加元、澳元、日元和人民币纳入其外汇储备，而此前只持有美元、英镑和欧元三种货币，同时该国央行计划将美元在其外汇储备中的比例由66.5%降至61%，以减少对美元的风险敞口。
美元结算地位愈发松动。SWIFT 10月份数据显示，美元的国际支付比例已降至39.16%，欧元、日元、人民币等货币支付份额逐渐上升。
此次乌克兰危机，美国冻结俄罗斯数千亿美元的储备资产，更是直接推动俄罗斯等国使用其他货币进行国际贸易结算。４月起，俄罗斯向“不友好”国家和地区供应天然气时改用卢布结算。
印度央行于7月推出了国际贸易的卢比结算机制，旨在“支持全球贸易对卢比日益增长的兴趣”。7月，伊朗经济部长表示，已确认在伊朗与俄罗斯的经济和商业贸易中不再使用美元交易。
人民币受到更多国家认可。2022年5月，国际货币基金组织决定将特别提款权货币篮子中的人民币权重从10.92%上调至12.28%，并已于8月1日正式生效。7月，澳大利亚矿业公司必和必拓的铁矿石运抵中国港口，澳方主动用人民币而非美元结算交易。新西兰央行也宣布对新西兰元贸易加权指数进行年度修订。
目前中国已累计与40多个国家和地区签署了双边本币互换协议，人民币资产日益凸显出“避风港”和“稳定器”的作用。
美元加息“自损八百”。美国本轮通胀飙升成因复杂，但主要还是经济中的供给端出现了问题：疫情、中美博弈和乌克兰危机影响下的产供链紊乱、产业结构变化、美国产业空心化等。而美联储调控的利率水平更多是在需求端产生作用，因此，仅通过抬升利率水平来遏制通胀实属南辕北辙，并且会对自身就业水平、民众生活、财富分配造成严重影响。
此外，美国国债利率正在上升，价格开始跳水，已经引发日本、中国、爱尔兰、加拿大等美债持仓前列国家集中抛售美债，限制了美国政府的财政能力，提高了自身债务成本。可以说，美联储的加息也把“绞索”套到了自己的头上。
在当下的无锚美元时代，美联储不负责任的印刷绿色纸片、不负责任的一次次收割，已经严重败坏了自身的国际信誉，引发越来越多的国家加入到去美元化的浪潮之中，美元霸权终将如无根之木、无源之水走向消亡，“美利坚镰刀”也终将再难肆意收割各国人民辛勤劳动所创造的财富。
【来源】朝阳少侠
