美国财政部2023年11月国际资本流动报告（TIC）显示，日本2023年11月增持293亿美元美国国债，持仓规模达到11275亿美元，为美国第一大债主。 中国2023年11月增持124亿美元美国国债至7820亿美元，是自连续7个月减仓后首次进行加仓。 个人短评： 这个事情不奇怪，我在两个月前就预告过了，由于11月美债价格出现较大反弹，所以预计11月持有美债规模大概率也会反弹，但这只是正常市场波动，跟我们长期减持美债的趋势无关。 从下图可以看到，11月美债收益率有一波较大的回落，意味着债券价格出现较大反弹。 其实11月美债价格反弹那么多，我们持有美债规模基于美债价格上涨，出现的被动“增持”只有124亿美元，并不算多。 像日本11月是增加了293亿美元。 影响我们持有美债规模有3个因素： 1、美债价格涨跌，会让持有美债的市值规模出现波动。 2、市场投资者的行为，通常是追涨杀跌，美债价格涨，市场就有人会去增持美债。 3、央行，现在基本是以到期不续的方式在长期减持美债。 另外，单月增持个124亿，就嚷嚷着给美债接盘，鼓吹谈妥论的人，是有多看不起美帝。 美债的问题是增持几百亿就能解决吗？ 就算增持几千亿，也解决不了美债危机。 所以单月增持低于500亿的，基本不用过度解读，只是市场正常波动。 美国现在明显是打消了外部找人接盘美债的幻想，要不然美联储也不会由鹰转鸽。 而且过去两个月，美国的所作所为也已经说明双方并没有所谓谈妥。 斗争是复杂而长期的，不用因为一点点数据波动，就一惊一乍的。