63万股民泪奔!欧菲光,起死回生?

看财经 2025-04-02 14:30:49

过去十年,欧菲光(002456.SZ)的走势可以说是一言难尽。

2014年-2015年,暴涨200%,但随后暴跌近70%;

2016年-2017年,再度暴涨200%,但再暴跌70%;

2019年-2020年,先是一波大涨,但紧随其后“腰斩再腰斩”,累计跌幅超过了80%;

2023年-2024年,欧菲光一度暴涨300%。

不过,依旧还是跌了回去。

短短三个月时间,跌幅就超过了40%;截至目前,欧菲光的股价为12.23元,跟十年前差不多处于同一水平,考虑持有成本的话,其实处于亏损状态。

股价大起大落,相比于赚钱,亏钱似乎更加贴合实际情况,持股体验相当糟糕。

某种程度上说,欧菲光是一支“消息股”。

2016年,欧菲光通过收购跻身“果链”,成为苹果公司在中国的重要供应商之一,股价应声大涨;

2021年3月,因为“特定客户计划终止与公司的采购关系”,股价再次应声大跌;2021年9月,合肥国资委伸出援手,股价一度止跌,但真正起死回生,是2023年9月,华为推出了Mate 60系列手机,欧菲光凭借摄像头模组主要供应商的身份,实现了业绩反转。

2023年,欧菲光营业收入168.6亿元,同比增长13.73%;净利润7691万元,由亏转盈,上一年亏损51.82亿元。

4月1日晚,欧菲光公布了最新的经营业绩。

2024年,欧菲光营业收入204.4亿元,同比增长21.19%;净利润5838万元,同比下滑24.09%;不过,扣非净利润同比增长95.66%。

咱们可以看一组数据:

2022年:扣非净利润-49.8亿元;

2023年:扣非净利润-2.93亿元;

2024年:扣非净利润-1272万元;

显然,欧菲光的亏损已经大幅收窄,并且有望实现盈利!

那么问题来了,欧菲光是否真的起死回生?

欧菲光的主营业务分为智能手机产品、智能汽车产品和新领域产品。其中,“智能手机产品”占比接近8成。具体来说 ,主要包括手机摄像头模组、指纹识别模组和手机镜头。

尽管公司创新业务众多,且都比较时髦前卫,但现阶段主要推动业绩增长的,还是智能手机尤其是摄像头模组业务。

2024年,来自“智能手机产品”营业收入161.9亿元,同比增长32%,在营业收入的比重由上一年的72.66%提高至79.23%。而且,毛利率差不多也提高了三个百分点至11.44%。

一句话概括,背靠华为ate60和Mate 70销量的大幅增长,欧菲光作为核心供应商,也得以起死回生!

不过,挑战依旧严峻。

首先,尽管亏损大幅收窄,但是,从公司毛利率和净利润率来看,模组封装业务的附加值不高,资产很重但营利能力不强。

自2010年上市以来,欧菲光累计净利润为负,且净亏损接近60亿元。更重要的是,截至2024年底,欧菲光应收账款为73.31亿元,较2023年增加了10亿元,占总资产的比重超过30%。

其次是公司的债务压力。

截至2024年底,欧菲光资产负债率为79.18%,持续维持高位;公司账面货币资金为11.66亿元,但对应的短期借款就达到了29.32亿元,另外还有27.62亿元的一年内到期非流动负债。

有一个数据可能很多人没有注意。根据官方披露,截至目前,欧菲光实际担保总余额为57.98亿元,占最近一起经审计净资产的170.33%。

要知道,这背后反映的是上市公司的信誉问题。说白了,一旦稍有不慎的话,就可能加剧公司的债务压力。

别忘了,公司前五大客户合计占比接近80%,跟2021年比,不仅没有降低反而还在上升。这就说明,对大客户高度依赖的风险,依旧存在且更加严重。

毕竟,谁也没法保证,大客户丢失这种事情,不会再发生。

5 阅读:14618

评论列表

Fair

Fair

11
2025-04-03 00:17

一个搞科技的企业,营业额两百多亿,盈利才几千万,可想而知该企业的管理水平

用户11xxx79

用户11xxx79

5
2025-04-03 10:04

要好还重组干嘛呀哈哈哈

橘Sisu

橘Sisu

4
2025-04-02 15:31

营业额204.4亿。净利润0.58亿,是什么概念,你就是相当于203.8买了一瓶酒,204.4卖掉了[捂脸哭][捂脸哭][捂脸哭][捂脸哭][捂脸哭][捂脸哭]

陌然 回复 世界如此美好 04-03 23:54
人家哪里说错了?最后除去成本到手不就那丁点吗

世界如此美好 回复 04-03 22:42
毛利 净利分清楚再来比喻

闲云野鬼?

闲云野鬼?

3
2025-04-02 16:21

停牌 重组了 起码5个板

开心 回复 04-03 08:14
想多了

用户12xxx89

用户12xxx89

2
2025-04-02 21:29

欧菲光净利率太低,连一个百分点都不到,稍有波动就要负净利润。

罧乂

罧乂

2
2025-04-02 21:16

我重仓里面 现在慌的一米

如晤

如晤

2
2025-04-02 16:01

明天准备入手300股

leeyoung

leeyoung

2
2025-04-02 22:21

停牌前一天鬼使神差的买了600股,不知道是好事还是坏事。

贾kij

贾kij

2
2025-04-02 18:10

之前剔除苹果供货商那年,亏了五十亿。

暴雨

暴雨

2
2025-04-05 09:25

今年重组的太多了。现在没那么多连板了。

用户10xxx39

用户10xxx39

1
2025-04-02 23:23

华为真给力,如果没有华为订单,欧菲光哪有几千万的利润。

王嘉尔老婆

王嘉尔老婆

1
2025-04-02 21:00

股性如此还是贵州茅台寒武纪比亚迪这种无底线的稳[捂脸哭]

默默卡卡

默默卡卡

1
2025-04-02 18:46

最多一板,看大智慧就知道

本喵重症患者

本喵重症患者

1
2025-04-02 17:49

15.8的大冤种路过,

死不上星

死不上星

1
2025-04-03 21:40

货真价实的欧亏光。[笑着哭]