新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月29日，华铭智能发布2024年半年度报告。
报告显示，公司2024年上半年营业收入为2.77亿元，同比下降12.4%；归母净利润为-3406.88万元，同比下降2617.96%；扣非归母净利润为-3907.67万元，同比下降191.45%；基本每股收益-0.188元/股。
公司自2015年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华铭智能2024年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.77亿元，同比下降12.4%；净利润为-3325.96万元，同比下降14310.2%；经营活动净现金流为-9558.58万元，同比下降343.24%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为2.8亿元，同比下降12.4%。
项目202206302023063020240630营业收入（元）3.18亿3.16亿2.77亿营业收入增速-16.37%-0.48%-12.4%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.3亿元，同比大幅下降2617.96%。
项目202206302023063020240630归母净利润（元）-2691.87万-125.35万-3406.88万归母净利润增速-303.36%95.34%-2617.96%
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降191.45%。
项目202206302023063020240630扣非归母利润（元）-3381.01万-1340.76万-3907.67万扣非归母利润增速-647.84%60.34%-191.45%
•净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.3亿元、23.4万元、-0.3亿元，同比变动分别为-306.01%、100.86%、-14310.2%，净利润较为波动。
项目202206302023063020240630净利润（元）-2715.34万23.41万-3325.96万净利润增速-306.01%100.86%-14310.2%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为26.84%，同比下降14.8%；净利率为-12.01%，同比下降16321.13%；净资产收益率（加权）为-2.36%，同比下降2850%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为26.84%，同比大幅下降14.8%。
项目202206302023063020240630销售毛利率19.93%31.5%26.84%销售毛利率增速-44.5%58.05%-14.8%
•销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为19.93%、31.5%、26.84%，同比变动分别为-44.5%、58.05%、-14.8%，销售毛利率异常波动。
项目202206302023063020240630销售毛利率19.93%31.5%26.84%销售毛利率增速-44.5%58.05%-14.8%
•销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-12.01%，同比大幅下降16321.13%。
项目202206302023063020240630销售净利率-8.55%0.07%-12.01%销售净利率增速-346.35%100.87%-16321.13%
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.36%，同比大幅下降2850%。
项目202206302023063020240630净资产收益率-1.81%-0.08%-2.36%净资产收益率增速-335.07%95.58%-2850%
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
•资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-482万元，同比下降72.23%。
项目202206302023063020240630
资产减值损失（元）--279.83万-481.97万
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为30.21%，同比下降4.28%；流动比率为3.99，速动比率为3.04；总债务为2.58亿元，其中短期债务为4116.06万元，短期债务占总债务比为15.96%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
•总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为15.17%、16.01%、17.76%，持续增长。
项目202206302023063020240630总债务（元）2.24亿2.53亿2.58亿净资产（元）14.76亿15.8亿14.52亿总债务/净资产15.17%16.01%17.76%
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长18.65%，营业成本同比增长-6.44%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202206302023063020240630预付账款较期初增速235.91%68.36%18.65%营业成本增速4.49%-14.86%-6.44%
从资金协调性看，需要重点关注：
•经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元，筹资活动净现金流为-625.4万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
项目20240630经营活动净现金流（元）-9558.58万投资活动净现金流（元）679.4万筹资活动净现金流（元）-625.37万
•经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.9亿元，筹资活动净现金流为-625.4万元，融资渠道趋紧。
项目20240630经营活动净现金流（元）-9558.58万投资活动净现金流（元）679.4万筹资活动净现金流（元）-625.37万
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.66，同比增长22.94%；存货周转率为0.53，同比增长0.81%；总资产周转率为0.13，同比下降4.9%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.15，0.14，0.13，总资产周转能力趋弱。
项目202206302023063020240630总资产周转率（次）0.150.140.13总资产周转率增速-0.12%-6.14%-4.9%
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2亿元，较期初增长229.25%。
项目20231231期初固定资产（元）5983.86万本期固定资产（元）1.97亿
•长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为160.8万元，较期初增长728.34%。
项目20231231期初长期待摊费用（元）19.42万本期长期待摊费用（元）160.85万
从三费维度看，需要重点关注：
•销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为5.27%、7.3%、7.77%，持续增长。
项目202206302023063020240630销售费用（元）1674.75万2306.56万2152.12万营业收入（元）3.18亿3.16亿2.77亿销售费用/营业收入5.27%7.3%7.77%
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