镍品种：

09月12日沪镍主力合约2410开于122800元/吨，收于124300元/吨，较前一交易日收盘上涨1.03%，当日成交量为166842手，持仓量为72900手。昨日夜盘沪镍主力合约开于124420元/吨，收于124290元/吨，较昨日午后收盘上涨0.63%。

沪镍主力合约早盘开市后便向上拉涨，下午时达到最高点位125090元/吨，日线收大阳线，成交量与持仓量对比昨日均有小幅下降。现货市场方面，金川镍早盘报价较昨日上调约2250元/吨，市场主流品牌报价均大幅上涨。近期镍价连续两天的大幅回升，导致下游企业采购情绪有所降温，整体现货成交尚可，贸易商之间流转较多，精炼镍现货升贴水有小幅下调。当日精炼镍现货升水整体小幅下跌，其中金川镍升水下降150元/吨至1900元/吨，进口镍升水持平为-200元/吨，镍豆升水持平为-1800元/吨。昨日沪镍仓单减少154吨至19117吨，LME镍库存增加384吨至123132吨。

■镍观点：

现货升贴水开始回落，预计短期沪镍将承压运行，上方压力位在130000-131000元/吨，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■镍策略：

中性。

■风险：

关注精炼镍新投产线进度及内外库存变动，印尼政策变动，美联储货币政策变化。

304不锈钢品种：

09月12日不锈钢主力合约2410开于13220元/吨，收于13380元/吨，较前一交易日收盘上涨0.87%，当日成交量为134146手，持仓量为165466手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13395元/吨，收于13360元/吨，较昨日午后收盘上涨0.11%。

不锈钢主力合约早盘开市后便震荡上行，午盘的时候达到最高点位13430元/吨，日线收上影大阳线，成交量与持仓量对比前一日均有小幅下降。现货市场方面，早间市场价格由于盘面的情绪高涨，部分佛山市场商家上调50元/吨报价，下游依然谨慎采购，询单量有所增加，成交情况一般。镍铁方面，据Mysteel讯最新成交990元/镍（到厂含税）对比前一日有所上调，预计镍铁价格短期内将持稳运行。昨日不锈钢基差小幅下跌，无锡市场不锈钢基差下降13645元/吨至-13170元/吨，佛山市场不锈钢基差下降145元/吨至430元/吨，SS期货仓单减少741吨至112984吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降2元/镍点至983.5元/镍点。

■不锈钢观点：

不锈钢或将维持承压运行，上方压力位在13850元/吨附近，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。

■不锈钢策略：

中性。

■风险：

印尼政策变化，美联储货币政策变化，关注库存变化。