期货及现货市场行情分析

2024年10月28日，碳酸锂主力合约2501开于75250元/吨，收于76600元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨2.27%。当日成交量为305171手，持仓量为226101手，较前一交易日减少4910手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳3000元/吨。所有合约总持仓438193手，较前一交易日减少20246手。当日合约总成交量较前一交易日增加81171手，成交量增加，整体投机度为0.90。当日碳酸锂仓单44215手，较上个交易日增加799手。

盘面：当日碳酸锂开盘后围绕日均线震荡，午市开盘后有小幅拉升，在收市前有所回落，最终收涨2.27%。锂盐厂保持较强的挺价情绪，报价继续下调的幅度有限，当前现货价格跌至相对低位，外采原料成本悉数倒挂，下方有一定成本支撑。

碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年10月28日电池级碳酸锂报价7.21-7.51万元/吨，较前一交易日上涨0.03万元/吨，工业级碳酸锂报价6.895-6.995万元/吨，较前一交易日上涨0.03万元/吨。现货价格持续阴跌，达到下游心理预期，部分进行补库动作，市场成交有所改善。

库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为11.65万吨，其中冶炼厂库存为4.60万吨，下游库存为3.19万吨，其他库存为3.86万吨。据SMM消息，上游锂盐厂前期去库幅度较大，目前暂无库存压力且出货意愿不强，且外采原料生产碳酸锂亏损幅度均有所扩大，报价继续下调的幅度有限。

供应端：节后期货冲高至8万上方，给生产企业提供了较好的卖出套保利润，总体维持稳定生产；且碳酸锂进口空间仍大，国内后续仍有新增产能投产，产能仍有提升空间；另外，仓单临近集中注销或增加供给压力。

成本方面，现货价格持续阴跌至心理预期刺激部分补库动作；锂盐厂大幅去库后暂无库存压力且出货意愿不强，挺价情绪限制现货报价继续下调的幅度，且近期锂辉石端挺价力度渐强，跌势放缓，澳矿成交价位落在730-740美元/吨，下方有一定成本支撑。但是，国内宏观支撑有所消退，美国大选临近，避险需求使得市场情绪趋于谨慎。

需求方面，淡季转旺季，月初市场对11月下游排产环比下降幅度期待较多，目前来看11月下游排产情况仍较好，需持续关注后续下游排产能否维持较高水平。

观点

目前总库存仍处高位、交易所仓单突破4万吨，且仍有增加，11月面临仓单强制注销，8万以上空头套保压力仍大，盘面目前仍以反弹看待，长期偏空以出清过剩产能，短期或在7-8万区间震荡为主。需关注下方成本支撑强度，消费短排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。

策略

区间操作为主，择机卖出套保

■风险点

1、供应端不可抗力，供应不及预期，

2、消费端超预期，

3、宏观情绪及持仓变动影响。