进入今年第三季度以来，北证50指数持续大涨、连续突破开市以来的历史高点。在市场热情高涨的同时，作为北交所、新三板重要市场参与机构的券商，其业务格局也在悄然中发生了调整和变化。

北交所、新三板近日公布了2024年第三季度（下称“本季”）证券公司执业质量评价结果报告。结合前两季报告数据，这也成为观察参与北交所、新三板市场体系券商们的最佳窗口。

据记者统计（下同），本季共有102家券商参评，这一总数量与第二季度时持平，较第一季度时增加一家；超过96%的券商本季均有加分；但是也有23家券商在合规质量考评上被扣分，这一数量也要高于前两季，其中保荐业务扣分较多。

总评分榜里中信建投蝉联首位，恒泰证券本季度垫底

评价结果显示，本季总评分榜上，位列前十的券商合计分值均在119分以上，而前两季度前十券商则均在118分以上。

本季中，中信建投、民生证券和广发证券在所有102家券商中位列前三。其中，民生证券与广发证券则在本季位次提升较大，分别较第二季度提升了24位与6位。

图/2024年前三季度北交所、新三板每一季度券商执业质量总评分榜前十名单及总分数（新京报贝壳财经记者根据北交所信息制图表，下同）

第二季度总评分榜上曾分列二三位的东吴证券、开源证券，在本季榜单上则分别下降了7位、2位，但仍在总评分前十榜单内。

实际上，本季总评分前十榜单与第二季度相比变化较大。民生证券、招商证券、银河证券、国泰君安以及华泰证券5家券商为新进入。

其中，招商证券（其在第一季度、第二季度的排名分别为23位、15位）与华泰证券（其在第一季度、第二季度的排名分别为13位、12位）这两家，是年内首次进入北交所、新三板券商执业质量评价结果总评分榜前十的券商。

而中信建投、开源证券这两家券商，在前三季度每一季度的券商执业质量评价总评分中，均位列前十名单内，其中，中信建投继第二季度后，在本季中蝉联总评分第一。

恒泰证券在本季总评分为99.91分，位列102家券商末席；这一分数较第二季度末席的中原证券提高了1分。

图/2024年前三季度北交所、新三板每一季度券商执业质量总评分榜末席名单及分数

值得注意的是，恒泰证券在本季中总评分99.91分，是本季中唯一一家评分低于100分的券商。第一季度与第二季度，该券商的总评分分别为107.18分与108.98分，排位分别为第47名与第36名。上一季度中总评分末席的中原证券，本季度总评分为108.04分，排在第45名。

从前三季度总评分的分布情况来看，100分（含）至110分（不含）这一档在三个季度中集中了最多数量的券商。但本季总评分在120分（含）以上的券商数量较第二季度时增加了三家。其中，中信建投、开源证券这两家券商在三个季度的总评分中，均在120分以上。

图/2024年前三季度北交所、新三板券商执业质量分数分布比较

专业质量评价：超96%券商本季度均有加分，11家券商加分超20分

根据北交所、全国中小企业股份转让系统（即新三板）券商执业质量评价细则，评价指标包括专业质量指标、合规质量指标以及其他对评价有重要影响的专项评价指标，基础分值为100分，专业质量为加分项，合规质量为扣分项，综合计算后排名。

其中，专业质量指标主要包括券商为企业、投资者等市场主体提供专业服务的数量、金额等情况。在本季中，加分较多的前五家券商依次为中信建投、民生证券、广发证券、招商证券和开源证券。

图/2024年前三季度北交所、新三板专业质量总加分在20分（含）以上的券商名单及分数

在本季券商专业质量指标考评中，占比达到约96.08%的券商均有不同程度加分，但表现分化也较为明显。其中，11家券商专业质量加分超过20分，这一数量要超过前两季；同时，24家券商的加分在10分至20分之间，67家券商的加分不足10分。

从本季度具体业务加分情况来看，在北交所保荐业务中，中信建投、民生证券、广发证券及招商证券，这4家券商的加分较高；在北交所发行并购业务中，仍是这4家券商的加分较高，只是位次发生变化。

图/2024年前三季度北交所保荐业务专业质量加分在5分（含）以上的券商名单及分数

图/2024年前三季度北交所发行并购业务专业质量加分排行榜的券商名单及分数

一般而言，保荐业务对于一家券商而言，是其主要业务之一，具体包括为企业发行上市提供财务顾问、尽职调查、发行审核等全方位服务。整体来看，北交所今年前三季度保荐业务专业质量加分在5分（含）以上的券商除了上述中信建投、民生证券、广发证券及招商证券四家外，还包括第一创业、中泰证券、万联证券及东吴证券。

这8家前三季度在北交所保荐业务专业质量加分较多的券商中，截至10月29日（以保荐项目变更时间计算），2024年内其保荐项目的审核情况不尽相同，注册项目数量较多者为中信建投与民生证券。

图/北交所2024年前三季度保荐业务专业质量加分5分（含）以上券商的项目审核情况（项目变更时间自1月1日至10月29日）

新三板系统业务方面，本季中，国泰君安、国金证券、东吴证券及中信建投在推荐挂牌业务上加分较多。

图/2024年前三季度新三板推荐挂牌业务专业质量加分在5分（含）以上的券商名单及分数

而在研究业务方面，仅开源证券连续三季度获专业质量加分10分，这也显示出其对北交所、新三板强大的投研能力；今年前两个季度其余券商此项加分均低于5分，本季中东吴证券加分超过了5分。

图/2024年前三季度北交所、新三板研究业务专业质量加分在1分（含）以上的券商名单及分数

23家券商合规质量考评被扣分，保荐业务扣分较多

尽管大多数券商在专业质量上获得了加分，但合规质量的扣分也不容忽视。

根据评价细则，合规质量指标主要包括券商在开展业务过程中出现的执业质量负面行为记录、被采取自律监管措施、纪律处分、行政监管措施和行政处罚情况。

在本季中，共有23家券商合规质量考评被扣分（占比约为22.55%），这一数量要高于第一季度时的19家与第二季度时的18家。其中，申万宏源、中信建投和中信证券扣分较多，分别被扣掉10分、8分和8分。

图/2024年前三季度北交所、新三板合规质量被扣分的券商名单及所扣分数

从扣分具体业务上看，申万宏源本季在北交所保荐业务与新三板持续督导业务中均被扣4分，在新三板推荐挂牌业务中亦被扣掉2分。这也使得申万宏源成为前三季度中单季被扣分最高的券商。

而本季中总评分排名垫底的恒泰证券，在合规质量扣分榜上位列第四，其所被扣的7分主要体现在新三板系统的推荐挂牌与持续督导业务中。

另外，记者注意到，本季在北交所的保荐业务上，券商整体扣分较多。其中，申万宏源、国投证券、东方证券、国元证券及国新证券5家券商均被扣4分。而中信证券则以8分，成为本季中北交所保荐业务合规质量扣分最高的券商。

图/2024年前三季度北交所保荐业务合规质量被扣分的券商名单及所扣分数

2023年9月1日，证监会制定并发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（即“深改19条”）。“深改19条”优化了对上市挂牌的时间安排，从“已挂牌满12个月”修改为“交易所上市委审议时已挂牌满12个月”，且允许挂牌12个月的摘牌公司二次挂牌后直接申报北交所上市，此条加大对优质企业的支持力度，缩短上市时间成本预期，但同时也对新三板挂牌阶段券商的持续督导能力提出挑战。

本季中新三板系统业务中，共有8家券商的持续督导业务合规质量被扣分，其中开源证券、申万宏源以及浙商证券扣分较多，排在前列。

图/2024年前三季度新三板持续督导合规质量被扣分的券商名单及所扣分数

新京报贝壳财经讯记者黄鑫宇