国家统计局数据显示，10月份，消费市场运行总体平稳，食品价格高位回落，叠加汽油价格下行，全国居民消费价格指数（CPI）环比下降0.3%，同比上涨0.3%。扣除食品和能源价格的核心CPI略有回升，同比上涨0.2%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。

从环比看，CPI下降0.3%，上月为持平。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，食品价格由上月上涨0.8%转为下降1.2%，低于近10年同期平均水平，是影响CPI环比下降的主要因素。食品中，猪肉、鲜菜、水产品和鲜果本月价格分别下降3.7%、3.0%、2.0%和1.0%，合计影响CPI环比下降约0.2个百分点，占CPI总降幅七成左右。非食品价格由上月下降0.2%转为持平。非食品中，受国际油价波动影响，10月份国内汽油价格两次上调，但幅度较小，全月均价仍较上月下降1.5%，影响CPI环比下降约0.05个百分点，占CPI总降幅两成左右。

从同比看，CPI上涨0.3%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，食品价格上涨2.9%，涨幅比上月回落0.4个百分点。食品中，鲜菜、猪肉和鲜果价格涨幅均有回落。非食品价格下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点。非食品中，能源价格下降5.1%，降幅比上月扩大1.6个百分点，其中汽油价格下降10.7%。国家发展改革委价格监测中心分析预测处副处长何晓英表示，10月份物价延续温和上涨态势，构成CPI的八大类商品和服务价格中，除交通通信、居住价格下降外，其他六大类价格均同比上涨。

10月份，国际大宗商品价格总体波动下行，但在一揽子增量政策落地显效等因素带动下，国内部分工业品需求恢复，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比降幅明显收窄，同比降幅微扩。董莉娟认为，未来随着政策效果的持续显现，价格有望进一步趋稳。

从环比看，PPI下降0.1%，降幅比上月收窄0.5个百分点，连续两个月收窄。扩大内需等一揽子增量政策落地显效，建筑需求有所改善，钢材、水泥等价格止跌回升，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比连续下降4个月后转为上涨3.4%，非金属矿物制品业价格环比连续下降3个月后转为上涨0.4%。部分非电行业用煤及北方地区供暖用煤需求增加，煤炭开采和洗选业价格由上月下降1.3%转为上涨0.1%。受地缘政治等因素影响，国际原油价格波动下行，影响我国石油相关行业价格下降。受国际经济环境及国内企业促销活动等因素影响，部分装备制造业价格下降。汽车制造业价格下降0.9%，其中汽柴油车整车制造价格下降1.9%，新能源车整车制造价格环比连续下降12个月后转为上涨0.6%。

从同比看，PPI下降2.9%，降幅比上月扩大0.1个百分点。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，整体看，终端消费价格回升快于工业部门，从猪肉价格到市场供需曲线，国内物价整体朝着温和回升方向发展。但这个过程中，需要留意企业生产成本潜在上升压力问题，避免抵消纾困支持政策效果。

仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，政策促进消费需求释放和低基数效应推动CPI整体保持回升态势，但PPI处于负值区间对消费品价格有一定的拉低作用，消费动力释放不足和需求较慢恢复则对服务价格带来拖累。预计年内CPI将继续保持回升趋势，核心CPI仍将维持温和水平。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，展望下一阶段，猪肉价格将出现季节性回升，有望推升食品价格。一揽子增量政策继续改善内需，有望推升核心CPI。叠加去年同期基数回落，CPI涨幅回升将是大概率事件。但国际能源价格可能随全球需求趋弱而有所回落，将会抑制CPI涨幅。PPI方面，受主要发达国家制造业放缓及全球需求趋弱影响，全球大宗商品价格预计将整体回落，但随着增量政策逐步显效，市场供需关系得到边际修复，有望推动国内工业品价格回升，预计PPI同比降幅将有所收窄，但走出负值区间仍需时日。