11月8日，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会，其中全国人大常委会批准增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。财政部部长蓝佛安还介绍，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

光大证券发布研报称，10万亿元化债规模超出市场预期，但只是前奏。预计今年12月召开的经济工作会议前后，房地产税收、置换债发行等第一批支持性政策将落地，而提升赤字率和发行特别国债等第二批政策，大概率将于明年3月份的全国两会进行具体部署和安排。在一定假设条件下，预计明年的广义赤字将达到12万亿元左右。

超10万亿直接资金逐渐落地，对A股影响几何？

中信建投证券首席策略分析师陈果认为，10万亿化债资源率先落地，夯实资产重估逻辑。在化债背景下，化债相关主体，包括地方AMC、城农商行以及与政府业务关联较高的行业和企业有望直接受益，改善资产质量并提升估值。

他在研报中表示，政府出台一揽子化债措施，不良资产的置换和管理成为重中之重，有助于地方AMC通过资产整合和结构优化提升盈利能力。同时，城农商行作为区域金融的核心参与者，在化债过程中发挥关键作用，参与不良资产重组和回收。建筑装饰和环保行业将在资金回笼和资产重估下改善财务状况，其盈利能力和估值水平有望得到修复。建议关注建筑基建和绿色环保领域，尤其是具有稳定运营资产和高应收账款弹性的央企和地方国企。

前海开源基金首席经济学家杨德龙则认为，10万亿资源用于地方政府化解隐性债务，极大提振投资者对经济复苏的信心，对于资本市场而言是重大的利好。当前我国资本市场已经出现趋势反转，市场经过第一波放量暴涨后进入震荡调整阶段，在美国总统大选尘埃落定、不确定性消除后，资本市场有望走出第二波上攻行情。

杨德龙表示，过去四年我国居民存款增加60万亿，在楼市投资机会明显减少的情况下，居民储蓄向资本市场大转移的意愿越来越强烈，这为资本市场带来源源不断的增量资金。因此，建议投资者坚定信心、保持耐心，通过布局优质股票或优质基金抓住这轮牛市的机会，真正实现财富增长。

具体到A股板块上，上银基金分析指出，中期仍可关注三类机会：

一是在经济复苏背景下，有望实现基本面与估值面修复的内需及顺周期类资产，目前中国经济正处于显著的复苏阶段，与经济趋势关联较为密切的顺周期行业，如消费和地产链等，将有望迎来扭转。

二是在中国经济高质量发展的主线下，且伴随着美国大选的尘埃落定，由政策驱动的科技类板块成为A股投资者的共识之一，细分部分包括自主可控产业链、华为链以及机器人产业链等。

三是基于此次会议结果的政策重心：化债，未来利率中枢仍然有望保持低位，在股债利差的相对性价比之下，红利高股息板块同样值得关注。

此外，也同样建议规避短期不确定性增加的出口链、能源板块等。

（以上内容不构成投资建议）

潇湘晨报记者郝咏琪综合报道