策略摘要
海外方面，市场继续“特朗普交易”，三大股指小幅收涨。央行公布国内金融数据，M2确认进入上行通道，M1降幅收窄，居民贷款回暖。政策上，预计国内政策非一步到位，将呈现“渐进式”的加码，为后续发展留足政策空间，来应对未来的诸多不确定性。行情方面，国内市场流动性增强，交投情绪保持较高水平，政策导向之下，科技主线明晰，建议滚动做多股指。
核心观点
■市场分析
M2继续回升。宏观方面，据央行初步统计，10月末，M2余额同比增长7.5%，增速比上月末高0.7个百分点；M1同比下降6.1%，较上月收窄1.3个百分点，为年内首次增速回升。前十个月，人民币贷款增加16.52万亿元；社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。海外方面，日本召开特别国会举行首相指名选举，日本自民党总裁石破茂获胜，当选日本第103任首相。石破茂发表讲话承诺，日本政府到2030财年将向半导体和人工智能行业提供超10万亿日元支持，并寻求在未来10年内吸引超50万亿日元的投资。
沪指震荡走高。现货市场，A股三大指数低开后震荡走高，沪指涨0.51%收于3470.07点，创业板指涨3.05%。行业方面，板块指数涨跌互现，电子、计算机、传媒、电力设备行业领涨，煤炭、银行、房地产行业跌幅居前。市场量能连续5个交易日维持在2万亿上方，当日沪深两市成交金额为2.5万亿元。央行行长在《国务院关于金融工作情况的报告》中表示，下一步要加大货币政策逆周期调节力度，为经济稳定增长和高质量发展营造良好的货币金融环境。促进股票市场投资和融资功能相协调，拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道。美股方面，市场继续“特朗普交易”，三大股指小幅收涨。
IH保持升水。期货市场，期指当月合约基差回落，目前仅IH升水。成交持仓方面，股指期货的成交量回落，IH持仓量小幅增加。
■策略
单边：IH2503、IM2412买入套保
■风险
若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险
