中新经纬11月12日电周二，A股三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.01%，深成指高开0.37%，创业板指高开0.99%。

盘面上，HBM、能源金属、汽车整车等板块指数涨幅居前，保险、贵金属等板块指数跌幅居前。

锂矿、动力电池板块涨幅居前，宁德时代高开4%。能源金属概念盘初活跃，威领股份涨停，天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料、融捷股份等跟涨。

蚂蚁金服概念盘初活跃，君正集团2连板，金桥信息、浙大网新涨停，税友股份、合肥城建、恒生电子等集体高开。

高位股延续跌势，中化岩土、黑芝麻、双成药业、华夏幸福、华映科技跌停，西王食品、日播时尚等集体低开。

11月12日，道恩股份复牌涨停，公司拟增发股份购买道恩钛业100%股权，拓展钛产业链相关业务。

另外，嘉必优复牌20%涨停，公司拟购买欧易生物65%股权，主营业务进一步向科研技术服务领域延伸。

ST先河复牌低开5%，公司因年报存在虚假记载被ST，停牌前一个交易日已放量大跌逾12%。

中信证券研报分析，展望2025年，A股当前正站在年度级别马拉松行情的起跑线上，国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点，A股的投融资生态、投资者生态、产品生态也站上了全新的起点；个人投资者和机构投资者资金接力入场将是行情的主驱动，ETF将成为重要的配置工具，市场风格主导将由个人投资者逐步切换至机构投资者，在马拉松行情中，绩优成长、内需消费、并购重组将成为三条重要赛道。

中金公司研报称，2024年市场驱动力主要体现为估值修复，2025年能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要，同时不可忽视A股经历长周期回调后，国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。今年底至明年初仍处于政策发力的关键窗口期，预期变化或将对估值修复节奏产生影响，中期市场表现取决于业绩拐点确认和回升弹性，估值驱动向业绩驱动切换的过程也难免波折。节奏上，2025年市场变化频率可能高于2024年，但振幅或收窄。(中新经纬APP)

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