转自：环球网

[环球网财经综合报道]北京时间11月12日夜间，美联储卡什卡利表示，不想宣布通胀胜利，但有充分的理由保持信心；考虑到住房市场的动态，通胀率降至2%可能需要一到两年的时间；如果通胀在12月之前出现意外上升，这可能会让美联储暂停降息；在生产率较高的环境下，中性利率较高，意味着美联储降息的空间较小。

中信建投期货研究发展部撰文指出，11月FOMC会议中，美联储声明中删除了此前对于抗通胀有信心的相关表述。当前阶段，美国通胀和就业正接近美联储所认为的长期均衡水平，市场所关注的主要的边际扰动源于特朗普政策；而不可忽略的是时代背景，当前经济周期所处位置与科技创新水平，决定了美国能否顺利实现“软着陆”。

上述研究员还提到，当下美国的劳动生产率基本符合长期趋势，能否实现软着陆的周期性因素是本次周期内的代表性创新能否引领其劳动生产率上台阶。显而易见的是，现在美国最为重要的、应用最为广泛的创新技术是AI，但该技术距离带动劳动生产率的大幅提升，尚有一段距离。

对此他总结认为“世间安得两全法”，美联储在鲍威尔任期内实现双重目标的难度不低，后续关注12月FOMC会议中各官员的关键分歧。