新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年11月25日，广东弘景光电科技股份有限公司（以下简称“弘景光电”）拟计划发行上市。
弘景光电本次公开发行股票数量不超过1588.67万股，拟募集资金为4.88亿元，其中保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限责任公司，审计机构为中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为广东华商律师事务所。
招股书显示，弘景光电的主要财务指标如下：
财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）1.571.451.72速动比率（倍）1.141.081.12资产负债率（合并）43.69%48.29%48.95%应收账款周转率（次）5.114.424.44存货周转率（次）4.944.073.82息税折旧摊销前利润（万元）16564.067336.572981.05归属于母公司所有者的净利润（万元）11643.005645.371525.81每股经营活动产生的现金流量（元/股）3.240.93-0.25每股净现金流量（元/股）0.561.110.62归属于发行人股东的每股净资产（元/股）8.896.433.41加权平均净资产收益率31.92%26.36%16.91%每股收益(元/股)2.441.260.39
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，弘景光电已经触发10条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为2.52亿元、4.46亿元、7.73亿元，同比变动77.38%、73.13%；净利润分别为1525.81万元、5645.37万元、1.16亿元，同比变动269.99%、106.24%；经营活动净现金流分别为-1070.28万元、4427.77万元、1.55亿元，同比变动513.70%、249.03%；毛利率分别为26.40%、26.98%、30.52%；净利率分别为6.06%、12.64%、15.06%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在收入质量上，需要关注：
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.95、0.87、0.96。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为26.4%、26.98%、30.52%，而行业均值分别为23.09%、19.74%、18.05%。
毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为26.4%、26.98%、30.52%，最近两期同比变动分别为2.22%、13.13%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为1.95亿元、3.56亿元、4.58亿元，占总资产之比分别为68.50%、60.07%、60.80%；非流动资产分别为8950.55万元、2.37亿元、2.95亿元，占总资产之比分别为31.50%、39.93%、39.20%；总资产分别为2.84亿元、5.93亿元、7.53亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为48.95%、48.29%、43.69%；流动比率分别为1.72、1.45、1.57。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为21.68%、存货占总资产之比为16.61%，固定资产占总资产之比为31.75%，有息负债占总负债之比为34.91%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.6亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为1.8亿元，公司产业链话语权或待加强。
预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为211.9万元，较期初变动率为79.97%。
预付账款资产占比持续增长。近三期完整会计年度内，公司预付账款与流动资产比值分别为0.19%、0.33%、0.46%。
预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长79.97%，营业成本同比增长64.73%。
在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为205.2万元，较期初增长242.37%。
在抗风险能力上，需要关注：
资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为43.69%，高于行业均值42.09%。
在经营可持续性上，需要关注：
较为依赖大客户。近一期完整会计年度内，公司前五大客户销售额/销售总额比值为77.65%，剔除行业因素警惕大客户依赖潜藏的经营可持续性风险。
三、募集资金情况
弘景光电本次公开发行股票数量不超过1588.67万股，拟募集资金为4.88亿元，其中12500.00万元用于补充流动资金，7342.17万元用于研发中心建设项目，28923.00万元用于光学镜头及模组产能扩建项目。
弘景光电主营业务为：从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售。
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