大消费板块迎来配置窗口期！ 大消费板块连续涨停人气龙头：黑芝麻、桂发祥、新世界、真爱美家、一鸣食品、两面针、江南高纤、如意集团、七匹狼、永辉超市、美邦服饰、新赛股份、华升股份、广东明珠、均瑶健康、国芳集团、欢乐家。 随着元旦和年末春节消费旺季的临近，为了进一步激活市场活力，提振消费信心，广州、上海等一线城市纷纷启动新一轮消费券发放活动，促进消费回暖。有分析认为，消费券作为宏观调控的补充工具，配合政策组合拳由地方政府灵活发布，对于提振地方消费和拉动市场活力具有直接效果。 机构研报指出，作为国民经济的重要组成部分，食品产业在促进消费和带动经济增长方面一直以来都扮演着举足轻重的角色。在近期一揽子增量政策和有效落实存量政策的带动下，有望加快消费复苏。 德邦证券研报认为，短期来看，消费券作为宏观调控的补充工具，配合政策组合拳由地方政府灵活发布，对提振地方消费和拉动市场活力具有直接效果，对线下零售、餐饮等前期承压板块利好直接。长期来看，消费券应用场景广阔，有望成为政策顶层设计的重要抓手，撬动更大社会资源和市场信心。 华泰证券研报指出，2024年以来消费市场以温和复苏为主旋律，其中能深挖细分品类增长红利、开辟出海新场景的消费龙头公司，成为稳增长背景下的结构性亮点。展望2025年，受益于宏观经济与促消费等政策发力，市场预期有望由经济、收入预期改善→信心修复→消费需求提振→基本面复苏的路径渐进，消费有望重新成为我国经济增长的核心驱动力。 大消费板块迎来配置窗口期，看好4大主线：1. 国货崛起：美护、家电、宠物等赛道国货产品力提升，逆势占领消费者心智；2. 情绪消费：悦己经济加速扩容，持续撬动潮玩/IP消费等新兴供给；3. 新性价比：供需双向理性，质价比产品需求更具韧性；4. 消费出海：出海已成消费企业必选题，关注品牌/文化/服务出海。 （一家之言仅供参考）