新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2024年12月16日，宏工科技股份有限公司（以下简称“宏工科技”）披露招股书。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：粉料、粒料、液料及浆料处理为主的物料自动化处理产线及设备的研发、生产和销售

招股书显示，宏工科技的主要财务指标如下：

财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）1.161.071.11速动比率（倍）0.750.540.70资产负债率（合并）81.12%85.03%83.87%应收账款周转率（次）3.104.853.60存货周转率（次）1.741.601.44息税折旧摊销前利润（万元）40697.6333132.936538.00归属于母公司所有者的净利润（万元）31495.4429738.694993.50每股经营活动产生的现金流量（元/股）-0.71-0.892.11每股净现金流量（元/股）2.51-0.521.50归属于发行人股东的每股净资产（元/股）13.508.243.27加权平均净资产收益率48.29%86.15%29.16%每股收益(元/股)5.254.960.83

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，宏工科技已经触发17条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为5.79亿元、21.78亿元、31.98亿元，同比变动276.06%、46.83%；净利润分别为4993.50万元、2.97亿元、3.15亿元，同比变动495.55%、5.91%；经营活动净现金流分别为1.27亿元、-5336.80万元、-4235.44万元，同比变动-142.12%、20.64%；毛利率分别为29.64%、31.40%、24.18%；净利率分别为8.62%、13.65%、9.85%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在收入质量上，需要关注：

增收不增利。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长46.83%，净利润同比增长5.91%。

营收增速与销售费用走势背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动46.83%，销售费用同比变动-46.42%。

应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长97.61%，营业收入同比增长46.83%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.84、0.83、0.57。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为24.18%，低于行业均值27.58%。

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为29.64%、31.4%、24.18%，最近两期同比变动分别为5.94%、-23.01%。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为-0.13低于1。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为10.94亿元、29.35亿元、37.20亿元，占总资产之比分别为89.92%、88.90%、86.73%；非流动资产分别为1.23亿元、3.66亿元、5.69亿元，占总资产之比分别为10.08%、11.10%、13.27%；总资产分别为12.16亿元、33.02亿元、42.89亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为83.87%、85.03%、81.12%；流动比率分别为1.11、1.07、1.16。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为31.95%、存货占总资产之比为30.72%，固定资产占总资产之比为8.94%，有息负债占总负债之比为28.84%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率大幅下降。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率为3.1，同比大幅下降36.08%。

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率3.1低于行业均值4.42。

存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率1.74低于行业均值2.44。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为13.8亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为14.8亿元，公司产业链话语权或待加强。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债率较高。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为81.12%。

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为81.12%，高于行业均值41.45%。

在经营可持续性上，需要关注：

营收增速骤降。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为46.83%，上一期增速为276.07%，出现大幅下降。

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为5.91%，上一期增速为495.55%，出现大幅下降。

毛利率大幅下降。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为29.64%、31.4%、24.18%，最近两期同比变动分别为5.94%、-23.01%。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为8.62%、13.65%、9.85%，最近两期同比变动分别为58.36%、-27.87%。

四、募集资金情况

宏工科技本次公开发行股票数量不超过2000.00万股，拟募集资金为5.32亿元，其中24000.00万元用于智能物料输送与混配自动化系统项目，9201.54万元用于研发中心建设项目，20000.00万元用于补充流动资金。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

声明：本报告数据由第三方数据服务商提供，基于新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，具体以公司公告为准。因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。