证券之星李若菡

为进一步提升交通安全，高德地图最新推出了云迹平台--AI时代的智能轨迹数据计算服务平台。据悉，该平台为货运公司及司机提供了车路和车车间的预警服务，有助于减少事故发生的概率。

证券之星注意到，高德地图作为国民级APP，拥有庞大的用户基础，公司以导航为连接，切入出行、生活和车主服务等多个领域。不过，公司一直面临流量变现难题，也因此被贴上了“业务多而不精”的标签。

今年以来，高德地图在本地生活业务上频频曝出负面新闻，暴露了其在运营管理上的不足。在出行业务方面，公司虽然重启了顺风车业务，但如何在哈啰、嘀嗒等一众平台中突出重围，并确保乘车安全性和服务质量，是公司面临的挑战。

流量变现困局待解

公开资料显示，高德地图早期主要通过与汽车制造商的合作，提供导航系统服务。2013年，高德地图获得了阿里巴巴(以下简称阿里)2.94亿美元的战略投资，随后被阿里全资收购，成为阿里本地生活集团的一部分。

目前，高德地图已开展了出行服务(驾车、打车)、生活服务(美食、酒店)以及车主服务(加油、充电、洗美修养)等多项业务。华泰证券在研报指出，目前高德地图的盈利模式共有技术调用和升级服务费、第三方广告费、车企合作费、本地商家竞价费、聚合打车的佣金抽成等6种方式。但业务多而不精、盈利能力弱一直是高德地图给外界的印象。

高德地图作为一个偏工具类应用，其核心功能是为用户提供导航服务。据QuestMobile报告显示，截至2024年9月，高德地图月活达到8.45亿，超越抖音，仅次于微信、淘宝和支付宝。

证券之星注意到，虽然拥有庞大的月活跃用户基础，但公司一直以来面临着流量变现的难题。结合业内人士观点，这主要有两方面因素导致。其一，用户使用高德地图的目的明确且具有较强的即时性，通常是“用完即走”，因此其用户粘性相对较低。

其二，尽管高德地图已经将其业务拓展到餐饮、酒店等多个领域，但从逻辑上来看，以上业务与公司的导航功能并未形成强有力的联动。因此高德地图在商业变现能力上，较抖音这类内容粘性强的平台，存在一定差距。

业绩层面，在阿里最新财报中，包括高德地图在内的本地生活集团依然处于亏损状态。阿里本地生活集团三季度实现收入177.25亿元，同比增长14%；经调整EBITA为亏损3.91亿元，尚未走出亏损。

本地生活及出行服务问题频发

证券之星注意到，今年以来，高德地图在本地生活业务上频繁被曝出负面新闻，这也反映了公司在运营管理上存在不足。

今年8月，高德地图因家电维修被上海消保委约谈，其在服务中存在的高价收费、虚假维修、商户信息不实等问题。据统计，今年以来，高德地图已经被各地有关部门约谈了四次。

随后，公司又因“海昏侯假门票”事件登上热搜。国庆期间，多起游客投诉其在高德地图APP预约的海昏侯国遗址公园门票及讲解服务在公园内无法正常使用。海昏侯官方随即发布虚假门票情况说明，称公园未授权任何第三方机构或个人销售讲解票，并指出未经许可第三方实施的涉嫌侵权及欺骗消费者行为。

而公司的出行服务更是用户投诉的重灾区。据悉，高德地图在网约车业务上采用聚合模式，通过整合多家网约车平台，为用户提供打车服务。但该模式的弊端较为明显，作为平台方，公司对司机的管理和服务监督缺乏足够的控制，这导致了公司的打车服务频繁被曝出收取高额佣金、绕路、司机素质参差不齐、用户体验差等问题，进而引发了大量投诉。

证券之星注意到，虽然高德地图凭借其价格优势在网约车领域占据一席之地，但今年7月以来，百度公司旗下的无人驾驶出行服务平台“萝卜快跑”迅速爆火，搅动了传统网约车市场。

据悉，萝卜快跑具有一定的成本和价格优势，由于其采用自动驾驶，无需司机，极大降低了人力成本。在价格方面，数据显示，以10公里的路程为例，萝卜快跑补贴后的车费为4元至16元，而普通网约车车费为18元至30元。这在一定程度上削弱了高德地图打车的优势。

虽然萝卜快跑目前尚处于试运营和初期商业化运营阶段，但有分析预测，在成本撬动下，聚合平台、网约平台的价格竞争力将面临挑战，甚至会引发新一波的补贴战。对于高德地图来说，出行业务作为公司重要的收入来源之一，届时这部分收入可能会受到影响。

重启顺风车遭多重挑战

证券之星注意到，今年10月，高德地图在出行业务上迎来大动作--重启顺风车业务。

实际上，公司此前曾推出顺风车业务，彼时由于顺风车安全事件频发，公司出于安全考虑在2018年将顺风车业务暂时下线。时隔6年后，高德地图顺风车业务再次上线，目前已在长三角、珠三角和湖北省等65个城市上线营运。这一举措被外界视为公司加速商业化进程的重要信号。

高德地图之所以重启顺风车，是因为相比网约车，前者在盈利能力上具有一定的优势。由于公司的网约车平台采用聚合模式，需与接入的网约车平台分抽成，而顺风车则无需层层抽成。此外，顺风车业务属于轻资产模式，平台无需承担自有车队或租赁车队的运营费用，运营成本较低。

需要指出的是，当前顺风车市场上，以哈啰、嘀嗒、滴滴为主三大平台占据了超9成的市场份额。根据弗若斯特沙利文的数据，以顺风车搭乘次数计，哈啰、嘀嗒、滴滴的份额分别是44%、31.8%、17.3%。这意味着公司要想在该赛道突出重围，绝非易事。

此外，顺风车有别于传统出租车与网约车，其不被归入营运车辆之列，车主亦无需具备相应的营运资质，因此顺风车存在一定的安全隐患，这也是此前顺风车行业遭遇监管部门整顿的原因之一。高德地图在重新上线顺风车的同时，不仅要面对市场竞争，还需加强安全保障措施，避免安全事故的发生。

需要指出的是，高德地图目前在顺风车的服务上尚存在一些不足。有媒体指出，哈啰出行和嘀嗒出行在用户体验方面做出了一些提升，例如提供是否愿意等待10分钟的选择功能，或者根据不同乘客需求分类(成人、儿童、婴幼儿)，而高德地图的顺风车目前并未提供类似的细化服务。本文首发证券之星，作者|李若菡)