文丨周周编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1200字）

“狂飙”3月多，流通市值不到百亿的汇金科技，连续7天保持9月以来的两市涨幅第一。

9月以来的这波“滔天富贵”，截至12月20日，涌现出了386只翻倍股，2只10倍妖股。大多数妖股都在冲高之后大幅回落，汇金科技则以536.19%成为“两市最强股”。

不过，从17日起，其已连跌4日，20日的盘面更是毫无抵抗力，收盘大跌7.24%。

照这么跌下去，还能独领风骚多少天？

是三浪而竭，还是强势震仓？

（注：文中所有数据，均来自WIND，截至2024.12.20）

1

越不赚钱，涨得越凶？

都说市场逻辑已经从超跌反弹转向了业绩推动，但汇金科技似乎毫不理睬。

汇金科技2024年三季报显示，第三季度主营收入2281.47万元，同比下降31.34%；归母净利润-78.09万元，同比下降151.24%；扣非净利润-15.13万元，同比下降111.46%。

正经社分析师注意到，不仅如此，近五年季报中，汇金科技只有2021年三季度的归母净利润三年增长率为正，而且只有12.42%，但其股价却既不大涨也不大跌。

即便是在行情最好的2019-2020年间，汇金科技一年翻倍，却根本就引不起人们的注意。

然而，2024年9月以来，巨幅亏损的汇金科技却一反常态陡峭拉升，从低点7.38元/股一路上扬，最大涨幅接近800%，12月17日更是触及历史新高68.54元/股（前复权，下同）。

突然间，“癞蛤蟆秒变白天鹅”，成了明星股中的战斗机，堪称妖股不为过。

但最近又开启了连续4天急跌，剧本改成了“天鹅秒变癞蛤蟆”，真让人应接不暇啊。

2

风口上的猪，还是游资炒作？

股市不讲道理讲逻辑。哪怕是游资，也不会轻易去碰一只没有故事的股票。

先看汇金科技的主营业务，官方介绍一大堆：运用物联网、人工智能、动态密码、边缘计算、安全加密、移动互联网等技术，为金融行业客户提供运营管理、风险控制、网点转型等“云+端”整体解决方案和服务。

而就其实质，就是个软件服务公司嘛。最近一年也没发生任何重大事件，比如并购什么的，唯一看点就是高盛在三季度报中出现了，可惜只占总股本0.22%，掀不起什么大浪。

看来，也就“风口上的猪”能够勉强解释得过去了，毕竟跟人工智能沾点边的。

我们都知道，一个新兴产业的炒作，一般先是炒概念，然后炒关键技术，接着是商业化应用，最后是产业化。

就国内Ai来说，上游产业跟汇金科技没啥关系，商业化应用是唯一能够拿出来掰扯掰扯的。但综合横向比对，从技术水平、营收、盈利能力等多方面看，他都还算不上是能打的。

那么，就只剩下一种猜想了：游资炒作。

3

三天两头辟谣，现金流不算健康

更有意思的是，汇金科技三天两头辟谣，一会儿说“当前无与更多国产大模型厂商合作的具体规划”，一会又说“没有互联网金融业务”。还有传言宣称金汇金公司要收购，甚至还扯到了“机器人和固态电池”。

也许，唯一的故事是“拟使用不超1.8亿元自有资金进行现金管理”。

但是，这能说明账上的钱还挺多吗？

正经社分析师发现，汇金科技的现金流并不算健康，近五年季报中，三年现金流同比增长率大起大落，2次大幅翻倍，4次大幅负增长。其中，2024Q2最高达315.84%，2020Q1最低-199.73%。

如此不稳定的财务状况，市场居然一点不在意？[《正经社》出品]

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