封面：豆包
从2023年底就开始着重预热的蔚来ET9，终于到了“见真章”的时候。
2024年12月21日晚，蔚来汽车在NIODay2024活动中正式发布其首款行政旗舰豪华轿车ET9，起售价78.8万元，首发限量版为81.8万元，计划于明年第一季度开启交付。
李斌表示，蔚来ET9汇聚全球顶尖科技，是当之无愧的行政旗舰，更是当之无愧的技术旗舰。因此，蔚来的品牌野心并未止于国产车市场，而是将其市场定位剑指奔驰S级、宝马7系、奥迪A8等成熟的国外高端品牌车型。用李斌的话说就是：（ET9）技术领先帕拉梅拉，乘坐体验媲美迈巴赫。
不可否认，蔚来ET9是一辆好车，在900V高压平台、天行底盘、芯片等方面都带来了实实在在的“干货”，但ET9能否做到奔驰S级和奥迪A8那样的成绩，成功冲击“百万级”旗舰行政市场，仍有不小的挑战，毕竟后面还有S800......
蔚来ET9，会是蔚来提升品牌调性的有力一击，还是公司成立以来最大的战略败笔呢？
01
时间？
众所周知，豪华车型的研发成本高昂，包括设计、材料、技术和生产工艺等方面都需要大量的资金投入；此外，豪华车型的市场推广和品牌建设也需要持续的资金叠加，以维持其在高端市场的竞争力和品牌形象。
那么蔚来有钱吗？
财报显示，蔚来今年第三季度共交付新车61855台，同比增长11.6%，创历史新高。同时，第三季度，蔚来的整车毛利率从去年同期的11%提升至13.1%。最重要的是，蔚来在第三季度实现自由现金流转正。截至第三季度末，蔚来的现金储备为422亿元。
现金储备充足，似乎给了蔚来推出旗舰豪华车型的“底气”。但对比造车新势力头部品牌理想，蔚来的这一举措就显得有些“冒进”。据了解，理想在第三季度末现金储备已超千亿元，但在推出新品时十分谨慎，其纯电系列的上市时间就一推再推。
这样一比，蔚来的现金储备就有些不够看。尤其是今年5月推出的首个子品牌乐道汽车时，已经花了不少钱；今年12月18日，蔚来第二子品牌firefly萤火虫正式官宣，以此成为蔚来在智能电动高端小车领域的重要布局；再加上蔚来ET9，多线布局对蔚来的现金储备而言无疑是场豪赌。
另一方面，蔚来的亏损状况尚未有改善。
2014年11月25日蔚来正式成立，成为国内第一家造车新势力，当时李斌预期用200亿元造车且十年盈利，但从蔚来最新的财报来看，李斌或开出了一张“空头支票”。十年之期已到，可蔚来不仅未能盈利，亏损还在持续。
据统计，2016年至2023年，蔚来累计亏损804.83亿元，加上2024年前三季度亏损的155.3亿元，蔚来共计亏损960.13亿元，这还没有计算2014年成立之初和2015年的亏损，累计亏损近千亿元。
《后厂村》认为，在亏损尚未改善，主品牌回落到月销量1.5万辆左右，虽然乐道销量有所上升，但是在智能电动汽车产业资格赛最激烈最残酷的阶段，进军行政用车的高端市场，或许不是一个最优的选择。
重复一遍，ET9是一辆好车。
02
价格？
要么向上，做大单车利润绝对值；要么向下，做大整体规模。显然，蔚来是想走“两手都要抓，两手都要硬”的策略。
从最新财报来看，蔚来的主力车型以ES6、EC6、ET5（包含ET5T）为主，这三款车全年销量占比89.5%，厂家指导价格29.8万-41.6万。其中，销量最好的ET5系列，厂家指导价格29.8万-35.6万，2024年1-11月的销量占比为38.3%，成为主力销售车型。
根据《电动汽车用户联盟》发布的《蔚来ET5T用户满意度报告》中提到，蔚来ET5T用户均龄28.9岁，偏年轻，30岁及以下占比73.3%，此前发布的乐道品牌，也是巩固了20-30万这部分下沉用户，也就是极氪001、ModelY/3的用户群体。
今年12月21日NIODAY发布主品牌NIO旗下最贵车型蔚来ET9首发限量版价格达81.8万元；而ET9定位用户群体主要面向企业高管、行业精英等高端人群。
对于蔚来而言，ET9肯定是一款非常重要的车型。高端车型一直都是车企利润奶牛，这个梯队中，奔驰的高端车型如迈巴赫系列、奔驰S级，宝马的7系，奥迪的A8，一直为其贡献了很强的利润。因此，如果蔚来ET9能够大卖，也将会直接改善蔚来的毛利率，也能让蔚来尽快实现盈利。
但是80万的价格，似乎脱离了原始积累主要用户群体的消费能力，蔚来的品牌影响力也不足以支撑这款车的溢价空间。
所以，新车的亮相更像是蔚来展示技术的载体，而非一款走量车型。
在重复一遍，ET9是一辆好车。
03
多久？
在2024年的新能源汽车领域，一场激烈的竞争正在上演，各大品牌纷纷推出新品，小米Su7的惊艳亮相、比亚迪月销量的历史性突破50万辆，以及小鹏凭借MONA新车实现的华丽转身，都预示着这一年的不平凡。
一直以来，蔚来都称得上车圈的长期主义担当：自研芯片、向手机产业扩张，坚持走换电模式甚至自研电池包，蔚来以大手笔投入且战线拉得长而著称。
更特别的，蔚来是造车新势力中唯一采用换电模式的车企，同样的，因门槛太高，难度太大，且投资也太大，换电模式的重资产特点，一般的车企根本扛不起。
据统计，截至2024年11月底，蔚来在全国已累计布局了2714座换电站，据蔚来此前披露，蔚来每建一座换电站就最少烧掉300万元，以目前拥有的换电站数量计算，仅换电站就烧去蔚来近百亿元。
可这也无法掩盖一个事实，即很多车主和业内人士都对李斌和蔚来呈现出极为复杂的情感：一方面，他们认可李斌的理想主义和长期主义，认可蔚来的产品调性和品牌价值。另一方面是失望，在无数机会和抉择面前，李斌始终未带领蔚来摆脱亏损困境，走向盈利。
特别是即将过去的2024年，不仅10年盈利的目标又被延后，而且与2022年现金流吃紧靠11亿美元融资续命相比，眼下蔚来已累计亏损近千亿，处境显然比2022年更为凶险。
在眼下激烈的市场竞争中，这无疑为蔚来的发展蒙上一层阴影。
正如一位网友评价所说：“如果能放下成见仔细去审视蔚来的业务框架和企业愿景，会看到星辰大海般的浪漫梦想。但现实中，摆在蔚来面前的结局只有两个，要么成为伟大的一流中国车企，要么在伟大之前资金耗尽折戟沉沙。”很多人都在担心，蔚来正在向后者的方向慢悠悠地走去。
在在重复一遍，ET9是一辆好车。
04
总结
根据媒体的不完全统计，在过去四年间，有25家车企倒闭或者退出中国，哪吒、极越也在2024年收官阶段接连“停摆”......一个个曾经意气风发的车企，最终都落得个人去楼空的下场。
相比之下，挺立十年的蔚来还算幸运，接下来，蔚来必须要走好每一步，尽快实现盈利目标，兑现“长期主义”的红利。活下来才算在市场竞争中真正站稳。
参考资料
《是时候叫醒「装睡」的李斌了》-降噪Nonoise
《蔚来十年亏近千亿，李斌到底亏的谁的钱？》-美股研究社
《蔚来李斌：ET9的主要竞争对手不在国产豪车》-钛媒体
《蔚来盈利前，李斌反思的200分钟》-超电实验室
