新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年12月30日，安徽省小小科技股份有限公司（以下简称“小小科技”）披露招股书。
一、主营业务及主要财务指标
公司主营业务为：汽车传动及动力系统精密零部件的研发、生产和销售。
从收入结构看，汽车传动系统零部件业务收入占比为90.13%，为公司第一大业务，具体如下：
主营业务类型占主营业务收入比例汽车传动系统零部件90.13%汽车动力系统零部件7.28%其他业务收入2.04%工业链条配件0.54%
招股书显示，小小科技的主要财务指标如下：
财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）1.391.451.34速动比率（倍）1.010.960.85资产负债率（合并）40.97%50.99%50.44%应收账款周转率（次）3.122.97/存货周转率（次）3.702.91/息税折旧摊销前利润（万元）16699.748323.9910121.48归属于母公司所有者的净利润（万元）9535.392929.405117.14每股经营活动产生的现金流量（元/股）3.121.680.84每股净现金流量（元/股）0.040.08-0.12归属于发行人股东的每股净资产（元/股）12.059.668.92加权平均净资产收益率19.69%7.04%14.26%每股收益(元/股)2.140.651.19
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，小小科技已经触发22条财务风险预警指标。
二、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为4.92亿元、4.65亿元、6.32亿元，同比变动-5.43%、36.05%；净利润分别为5117.14万元、2929.40万元、9535.39万元，同比变动-42.75%、225.51%；经营活动净现金流分别为3748.10万元、7501.07万元、1.40亿元，同比变动100.13%、86.18%；毛利率分别为24.70%、17.74%、27.00%；净利率分别为10.41%、6.30%、15.08%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为4.9亿元、4.6亿元、6.3亿元，复合增长率为13.43%。
在收入质量上，需要关注：
营收增速骤升。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为36.05%，上一期增速为-5.43%，出现大幅上升。
净利增速骤升。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为225.51%，上一期增速为-42.75%，出现大幅上升。
应收账款增速高于营业收入增速。近一期完整会计年度内，公司应收账款较期初增长47.02%，营业收入同比增长36.05%。
应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值分别为30.16%、35.34%、38.19%。
应收与营收比值高于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值为38.19%，高于行业均值29.77%
收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.81、0.85、0.78。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为24.7%、17.74%、27%，而行业均值分别为22.68%、20.97%、21.79%。
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为24.7%、17.74%、27%，最近两期同比变动分别为-28.19%、52.21%。
毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为27%高于行业均值21.79%，存货周转率为3.7次低于行业均值4.25次。
毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为27%高于行业均值21.79%，应收账款周转率为3.12次低于行业均值4.34次。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为3.42%。
三、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为3.54亿元、3.92亿元、4.33亿元，占总资产之比分别为43.88%、44.41%、47.38%；非流动资产分别为4.52亿元、4.91亿元、4.81亿元，占总资产之比分别为56.12%、55.59%、52.62%；总资产分别为8.06亿元、8.83亿元、9.14亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为50.44%、50.99%、40.97%；流动比率分别为1.34、1.45、1.39。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为26.43%、存货占总资产之比为12.78%，固定资产占总资产之比为46.70%，有息负债占总负债之比为55.29%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率3.12低于行业均值4.34。
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率3.7低于行业均值4.25。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.5亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为2.5亿元，公司产业链话语权或待加强。
在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为0.1亿元，较期初增长491.84%。
在抗风险能力上，需要关注：
资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为40.97%，高于行业均值40.53%。
在经营可持续性上，需要关注：
收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为4.9亿元、4.6亿元、6.3亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-5.43%、36.05%。
净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.5亿元、0.3亿元、1亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-42.75%、225.51%。
净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为10.41%、6.3%、15.08%，最近两期同比变动分别为-39.47%、139.26%。
较为依赖大客户。近一期完整会计年度内，公司前五大客户销售额/销售总额比值为93.7%，剔除行业因素警惕大客户依赖潜藏的经营可持续性风险。
供应商较为集中。近一期完整会计年度内，公司前五大供应商采购额/采购总额比值为62.23%，剔除行业因素警惕供应商过于集中潜藏的经营可持续性风险。
四、募集资金情况
小小科技本次公开发行股票数量不超过980.00万股，拟募集资金为2.20亿元，其中18900.00万元用于汽车精密零部件智能制造产业化建设项目，3100.00万元用于研发中心建设项目。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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