新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年12月30日，北矿检测技术股份有限公司（以下简称“北矿检测”）拟计划发行上市。
北矿检测本次公开发行股票数量不超过2832.00万股，拟募集资金为2.00亿元，其中保荐机构为中信证券股份有限公司，审计机构为天健会计师事务所(特殊普通合伙)。
招股书显示，北矿检测的主要财务指标如下：
财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）9.769.207.21速动比率（倍）9.559.127.19资产负债率（合并）16.20%17.30%18.81%应收账款周转率（次）54.4324.4317.52存货周转率（次）9.6926.5786.26息税折旧摊销前利润（万元）5967.774297.004582.38归属于母公司所有者的净利润（万元）4558.123196.323858.52每股经营活动产生的现金流量（元/股）0.684.120.30每股净现金流量（元/股）0.943.760.02归属于发行人股东的每股净资产（元/股）3.113.673.24加权平均净资产收益率21.06%18.78%26.64%每股收益(元/股)0.560.640.77
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，北矿检测已经触发19条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为9461.43万元、9174.09万元、1.10亿元，同比变动-3.04%、20.41%；净利润分别为3858.52万元、3196.32万元、4558.12万元，同比变动-17.16%、42.61%；经营活动净现金流分别为1486.13万元、2.06亿元、5782.88万元，同比变动1285.14%、-71.91%；毛利率分别为65.59%、62.65%、64.69%；净利率分别为40.78%、34.84%、41.26%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为0.9亿元、0.9亿元、1.1亿元，复合增长率为8.05%。
净利润复合增长率为个位数。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.4亿元、0.3亿元、0.5亿元，复合增长率为8.69%。
在收入质量上，需要关注：
净利增速骤升。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为42.61%，上一期增速为-17.16%，出现大幅上升。
营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长20.41%，经营活动净现金流同比下降71.91%。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为65.59%、62.65%、64.69%，而行业均值分别为44.83%、42.84%、40.21%。
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为65.59%、62.65%、64.69%，最近两期同比变动分别为-4.49%、3.26%。
毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为64.69%高于行业均值40.21%，存货周转率为9.69次低于行业均值157.74次。
期间费用率持续上涨。近三期完整会计年度内，公司期间费用率分别为18.28%、19.15%、20.37%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为1.83亿元、2.04亿元、2.90亿元，占总资产之比分别为91.70%、91.76%、92.11%；非流动资产分别为1654.96万元、1829.72万元、2483.57万元，占总资产之比分别为8.30%、8.24%、7.89%；总资产分别为1.99亿元、2.22亿元、3.15亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为18.81%、17.30%、16.20%；流动比率分别为7.21、9.20、9.76。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为0.78%、存货占总资产之比为1.96%，固定资产占总资产之比为2.86%，有息负债占总负债之比为8.73%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率9.69低于行业均值157.74。
总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为0.55，0.44，0.41，持续下降。
总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率0.41低于行业均值0.59。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为151.5万元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为341.9万元，公司产业链话语权或待加强。
预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为95.8万元，较期初变动率为128.48%。
预付账款资产占比持续增长。近三期完整会计年度内，公司预付账款与流动资产比值分别为0.19%、0.21%、0.33%。
预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长128.48%，营业成本同比增长13.84%。
在经营可持续性上，需要关注：
收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为0.9亿元、0.9亿元、1.1亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-3.04%、20.41%。
净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.4亿元、0.3亿元、0.5亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-17.16%、42.61%。
净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为40.78%、34.84%、41.26%，最近两期同比变动分别为-14.57%、18.43%。
三、募集资金情况
北矿检测本次公开发行股票数量不超过2832.00万股，拟募集资金为2.00亿元，其中14378.19万元用于北矿检测先进检测仪器基地及检测能力建设项目，5621.81万元用于补充流动资金。
需要提醒的是，公司募集资金必要性似乎存疑。
资产负债率过低。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为16.2%。
北矿检测主营业务为：检验检测业务以及检测仪器的研发、生产、销售和技术服务。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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