新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2024年12月31日，西安博达软件股份有限公司（以下简称“博达软件”）披露招股书。
一、主营业务及主要财务指标
公司主营业务为：公司依托自主研发的全媒体内容管理平台和融媒体内容生产平台两个核心产品体系,主要面向教育、政府、企业、健康等大型组织,提供软件产品及软件实施、平台运维类技术服务
从收入结构看，软件及软件实施业务收入占比为79.86%，为公司第一大业务，具体如下：
主营业务类型占主营业务收入比例软件及软件实施79.86%技术服务12.58%第三方产品及服务7.57%
招股书显示，博达软件的主要财务指标如下：
财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）3.463.012.40速动比率（倍）3.302.832.22资产负债率（合并）25.39%28.26%35.54%应收账款周转率（次）2.082.232.56存货周转率（次）4.483.493.46息税折旧摊销前利润（万元）4257.323209.772763.02归属于母公司所有者的净利润（万元）3719.612858.692362.09每股经营活动产生的现金流量（元/股）0.810.550.68每股净现金流量（元/股）0.340.43-0.17归属于发行人股东的每股净资产（元/股）5.554.673.66加权平均净资产收益率22.17%20.66%23.66%每股收益(元/股)1.130.880.80
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，博达软件已经触发12条财务风险预警指标。
二、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为1.30亿元、1.47亿元、1.75亿元，同比变动13.14%、18.77%；净利润分别为2362.09万元、2858.69万元、3719.61万元，同比变动21.02%、30.12%；经营活动净现金流分别为2132.52万元、1796.99万元、2686.37万元，同比变动-15.73%、49.49%；毛利率分别为73.64%、74.03%、72.97%；净利率分别为18.14%、19.41%、21.26%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为1.3亿元、1.5亿元、1.7亿元，复合增长率为15.92%。
净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.2亿元、0.3亿元、0.4亿元，复合增长率为25.49%。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为73.64%、74.03%、72.97%，最近两期同比变动分别为0.53%、-1.43%。
毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为72.97%高于行业均值49.07%，存货周转率为4.48次低于行业均值22.24次。
毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为72.97%高于行业均值49.07%，应收账款周转率为2.08次低于行业均值5.22次。
销售费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/营业收入为15.31%，销售费用/营业收入为29.81%。
净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.72低于1。
三、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为1.48亿元、1.83亿元、2.14亿元，占总资产之比分别为83.50%、85.08%、87.16%；非流动资产分别为2931.11万元、3204.74万元、3147.32万元，占总资产之比分别为16.50%、14.92%、12.84%；总资产分别为1.78亿元、2.15亿元、2.45亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为35.54%、28.26%、25.39%；流动比率分别为2.40、3.01、3.46。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为37.11%、存货占总资产之比为4.13%，固定资产占总资产之比为9.72%，有息负债占总负债之比为0.87%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
应收账款周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司应收账款周转率分别为2.56，2.23，2.08，持续下降。
应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率2.08低于行业均值5.22。
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率4.48低于行业均值22.24。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为0.2亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为0.9亿元，公司产业链话语权或待加强。
其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内，公司其他应收款较期初增长19.27%，应收账款较期初增长18.17%。
四、募集资金情况
博达软件本次公开发行股票数量不超过1099.00万股，拟募集资金为1.32亿元，其中4600.00万元用于全媒体群数字内容综合管理平台升级建设项目，4200.00万元用于融媒体数字内容智能协作平台升级建设项目，1000.00万元用于内容大数据中心升级建设项目，3388.00万元用于营销与服务网络建设项目。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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