新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
江西九岭锂业股份有限公司（以下简称“九岭锂业”）拟计划发行上市。
九岭锂业本次公开发行股票数量不超过7941.18万股，拟募集资金为31.35亿元，其中保荐机构为国金证券股份有限公司，审计机构为上会会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京市康达律师事务所。
招股书显示，九岭锂业的主要财务指标如下：
财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）1.551.931.70速动比率（倍）1.421.781.49资产负债率（合并）37.98%36.91%41.43%应收账款周转率（次）61.79197.8774.00存货周转率（次）4.086.125.13息税折旧摊销前利润（万元）182226.07432391.9926802.00归属于母公司所有者的净利润（万元）123421.78329731.0515926.11每股经营活动产生的现金流量（元/股）1.507.860.57每股净现金流量（元/股）0.147.101.14归属于发行人股东的每股净资产（元/股）11.999.211.93加权平均净资产收益率25.88%131.72%34.81%每股收益(元/股)2.747.330.36
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，九岭锂业已经触发20条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为8.54亿元、59.17亿元、35.37亿元，同比变动592.50%、-40.22%；净利润分别为1.76亿元、33.67亿元、13.32亿元，同比变动1811.47%、-60.44%；经营活动净现金流分别为2.58亿元、35.37亿元、6.73亿元，同比变动1272.41%、-80.96%；毛利率分别为34.81%、74.47%、53.78%；净利率分别为20.62%、56.91%、37.66%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在成长性上，需要关注：
营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-40.22%，低于行业平均水平。
营收净利增速双双下滑。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长-40.22%，净利润同比增长-60.44%。
在收入质量上，需要关注：
销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动-40.22%，销售费用同比变动48.52%。
应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值分别为0.85%、0.89%、1.75%。
在盈利质量上，需要关注：
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为34.81%、74.47%、53.78%，而行业均值分别为21.76%、21.72%、19.91%。
毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为34.81%、74.47%、53.78%，最近两期同比变动分别为113.94%、-27.78%。
研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为0.72%。
净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.51低于1。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为9.51亿元、47.75亿元、51.58亿元，占总资产之比分别为62.01%、70.51%、57.61%；非流动资产分别为5.82亿元、19.97亿元、37.95亿元，占总资产之比分别为37.99%、29.49%、42.39%；总资产分别为15.33亿元、67.72亿元、89.52亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为41.43%、36.91%、37.98%；流动比率分别为1.70、1.93、1.55。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为0.69%、存货占总资产之比为4.79%，固定资产占总资产之比为23.73%，有息负债占总负债之比为75.39%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
总资产周转率大幅下降。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率为0.45，同比大幅下降68.43%。
总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率0.45低于行业均值0.9。
预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为0.4亿元，较期初变动率为34.27%。
预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长34.27%，营业成本同比增长8.24%。
在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为9.1亿元，较期初增长61.39%。
在经营可持续性上，需要关注：
营收增速骤降。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-40.22%，上一期增速为592.51%，出现大幅下降。
净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-60.44%，上一期增速为1811.47%，出现大幅下降。
收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为8.5亿元、59.2亿元、35.4亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为592.51%、-40.22%。
营业收入大幅下降。最近一期完整会计年度，公司营收大幅下降40.22%。
净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为1.8亿元、33.7亿元、13.3亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为1811.47%、-60.44%。
净利润大幅下降。最近一期完整会计年度，公司净利大幅下降60.44%。
净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为20.62%、56.91%、37.66%，最近两期同比变动分别为176.02%、-33.83%。
三、募集资金情况
九岭锂业本次公开发行股票数量不超过7941.18万股，拟募集资金为31.35亿元，其中16509.37万元用于研发中心综合大楼建设项目，246958.06万元用于丰城九岭锂业有限公司新能源材料生产项目，50000.00万元用于补充流动资金。
九岭锂业主营业务为：锂盐产品的研发、生产和销售,形成了含锂矿石开采、矿石分选综合利用、锂盐提取及加工的垂直一体化产业链。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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