新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
江苏汉邦科技股份有限公司（以下简称“汉邦科技”）拟计划发行上市。
汉邦科技本次公开发行股票数量不超过2200.00万股，拟募集资金为5.98亿元，其中保荐机构为中信证券股份有限公司，审计机构为天健会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京德恒律师事务所。
招股书显示，汉邦科技的主要财务指标如下：
财务指标202312312022123120211231流动比率（倍）1.841.641.16速动比率（倍）1.130.950.51资产负债率（合并）52.83%59.62%78.50%应收账款周转率（次）4.954.494.61存货周转率（次）0.800.650.68息税折旧摊销前利润（万元）/5451.851241.31归属于母公司所有者的净利润（万元）5149.753855.96486.17每股经营活动产生的现金流量（元/股）1.720.301.45每股净现金流量（元/股）0.815.671.27归属于发行人股东的每股净资产（元/股）9.678.598.84加权平均净资产收益率8.55%9.86%2.71%每股收益(元/股)0.780.62/
根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，汉邦科技已经触发10条财务风险预警指标。
一、业绩状况
报告期内，公司营业收入分别为3.21亿元、4.82亿元、6.19亿元，同比变动50.32%、28.48%；净利润分别为486.17万元、3855.96万元、5149.75万元，同比变动693.13%、33.55%；经营活动净现金流分别为3044.97万元、1983.59万元、1.13亿元，同比变动-34.86%、471.33%；毛利率分别为34.99%、39.28%、39.59%；净利率分别为1.52%、8.00%、8.32%。
在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在盈利质量上，需要关注：
毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为34.99%、39.28%、39.59%，而行业均值分别为28.54%、28.04%、27.67%。
毛利率高于行业均值而存货周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为39.59%高于行业均值27.67%，存货周转率为0.8次低于行业均值2.43次。
研发费用持续下降。近三期完整会计年度内，公司研发费用分别为0.2亿元、0.3亿元、0.4亿元，研发费用/营业收入分别为6.88%、6.02%、6.01%。
销售费用收入占比超研发。近一期完整会计年度内，公司研发费用/营业收入为6.01%，销售费用/营业收入为11.21%。
二、资产质量及抗风险能力
报告期内，流动资产分别为6.88亿元、11.95亿元、11.20亿元，占总资产之比分别为79.82%、85.14%、82.77%；非流动资产分别为1.74亿元、2.09亿元、2.33亿元，占总资产之比分别为20.18%、14.86%、17.23%；总资产分别为8.62亿元、14.04亿元、13.53亿元。
报告期内，公司在资产负债率分别为78.50%、59.62%、52.83%；流动比率分别为1.16、1.64、1.84。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为8.79%、存货占总资产之比为31.84%，固定资产占总资产之比为10.22%，有息负债占总负债之比为21.67%。
在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：
在资产质量上，需要关注：
存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率0.8低于行业均值2.43。
总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率0.45低于行业均值0.49。
应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.3亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为1.3亿元，公司产业链话语权或待加强。
在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为683.9万元，较期初增长60.55%。
在抗风险能力上，需要关注：
资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为52.83%，高于行业均值41.57%。
在经营可持续性上，需要关注：
净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为33.55%，上一期增速为693.13%，出现大幅下降。
三、募集资金情况
汉邦科技本次公开发行股票数量不超过2200.00万股，拟募集资金为5.98亿元，其中19302.91万元用于年产1000台液相色谱系列分离装备生产项目，18063.41万元用于色谱分离装备研发中心建设项目，22476.04万元用于年产2000台(套)实验室色谱分离纯化仪器生产项目。
汉邦科技主营业务为：为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
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