核心观点：
本周专题：2024年宠物医疗行业增速提升，二线城市发展空间广阔。
据《2025年中国宠物行业白皮书》，2024年城镇宠物（犬猫）医疗市场规模为841亿元，同比增长5.6%，较23年增速提升4.5个百分点。
其中，宠物诊疗、宠物药品、宠物体检、宠物疫苗的市场规模分别为378、291、96、75亿元，同比2023年分别+5.0%、+6.4%、+7.5%、+3.3%。宠物医院在一线城市分布更为广泛，形成“江浙沪、京津、广深”集群。据PetNotes数据，截止2025年1月初，我国宠物医院数量为34339家，同比增加16.6%，行业呈现积极扩张态势，一线和新一线城市宠物医院合计占比达36%。2024年低线城市宠物医院密度有所提高，二线城市医疗资源仍相对紧缺。2024年一线、二线、三线及以下城市单家宠物医院的宠物覆盖数量分别约3220、6885、2192只/家，相比2023年覆盖量分别上升2只/家、下降660只/家、下降871只/家，二线及以下城市宠物医院密度呈提升趋势，但二线城市宠物医院分布密度仍相对较低，存在较大发展空间。新瑞鹏、瑞派等大型连锁机构有望充分受益于行业增长，关注瑞普生物（和瑞派宠物医院为同一实控人，瑞普生物收购中瑞华普15%股权后对瑞派的持股比例将提升至12.6%）等。
本周重要价格跟踪：（1）畜禽养殖：据搜猪网，1月3日，全国瘦肉型生猪出栏均价16.2元/公斤，周环比上涨2.7%，同比上涨14%；仔猪平均价522元/头，周环比下跌1.9%。白羽鸡方面，据博亚和讯，烟台地区毛鸡价格3.8元/斤，周环比下跌1.8%；鸡苗价格2.9元/羽，周环比下跌23%。黄羽鸡方面，据新禽况，12月29日，快速类国鸡4.9元/斤，周环比下跌0.2%，中速类国鸡价格5.7元/斤，周环比下跌0.4%；慢速类国鸡价格7.1元/斤，周环比下跌0.1%。（2）农产品：据Wind，本周国内玉米现货价2122元/吨，环比上涨0.4%，同比下跌17%；国内豆粕现货价2958元/吨，环比上涨1.2%，同比下跌24.1%；国内小麦现价2397元/吨，环比下跌0.7%，同比下跌15.6%；柳州白糖现货价6110元/吨，环比上涨0.3%，同比下跌6.6%；天然橡胶（国产5号标胶）现货价15709元/吨，环比下跌0.8%，同比上涨22.2%。
风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险等。
