证券之星消息，2025年1月6日易点天下（301171）发布公告称公司于2025年1月6日接受机构调研，安联寰通海外投资基金管理(上海)有限公司王昕、博时基金管理有限公司谢泽林李琦雯金耀、世纪证券有限责任公司罗晴、苏州龙远投资管理有限公司李声农、太平基金邱子扬、泰康资产周昊、統一投信Zack、西部利得基金管理有限公司曹祥曹斌佳陈杨、新华基金赵强、新华基金管理股份有限公司张帅、新华资产管理股份有限公司马川、信诚基金邹伟钰孙浩中、财通基金、信达澳亚基金管理有限公司杨喆、兴全谢治宇、兴业基金廖欢欢、兴业基金管理有限公司肖滨庄馨、兴银理财江耀堃、兴证全球基金曹娜、兴证全球基金管理有限公司朱可夫、易方达基金管理有限公司杨宗昌、银河基金管理有限公司杨宁吴磊、银华基金刘一隆、成泉资本张梦圆、永赢基金管理有限公司黄韵、展博投资陈俊斌、长安基金管理有限公司徐小勇、长城财富保险资产管理股份有限公司胡纪元、长城基金管理有限公司刘疆林皓、长江养老保险股份有限公司朱勇胜、长盛基金赵楠郭堃汤其勇、郑小平奔私客户领导周卓玮、中庚基金管理有限公司刘子婕、中国国际金融股份有限公司周文菁、大家资产王凤娟、中国人寿养老保险股份有限公司费磊、中国人寿养老保险投资中心高媛媛、中国人寿资产管理有限公司孙聪麻锦涛、中华联合保险集团股份有限公司袁超、中金资管王琛艾柯达、中睿合银投资管理有限公司郑淼、中信保诚基金管理有限公司吴振华王优草闾志刚、中邮基金于淼、中邮人寿保险股份有限公司朱战宇、中再资产姜通晓许彪、道仁资产晏雯昕陈跃雄、重庆德睿恒丰资产管理有限公司江昕、珠海坚果私募基金管理中心(有限合伙)姚铁睿、东方阿尔法基金管理有限公司潘登、东方引擎蒋金兴、东吴基金管理有限公司汤立其、方正证券股份有限公司刘斐、富国基金管理有限公司林庆、安信基金吴俊桥、格林基金管理有限公司秦秀婷、工银理财有限责任公司刘荫涛、光大永明资产管理股份有限公司沈繁呈、光大证券资产管理有限公司张亚楠、广电运通刘畅、广发基金管理有限公司田文舟、广发证券股份有限公司陈姝、广发证券资产管理部王鼎、国海富兰克林基金管理有限公司安一夫、国金基金张帆、霸菱资产荣白丁、国联基金管理有限公司马孟、国寿安保基金管理有限公司吕安琪、国泰基金管理有限公司陈异、国泰君安国际控股有限公司(资管)俞春梅、国泰君安证券资产管理有限公司郑伟、国投瑞银基金管理有限公司叶亦涛、国信证券投资管理总部林照天、杭州正鑫私募基金管理有限公司朱元强、恒越基金葛翔、湖南源乘私募基金管理有限公司刘小瑛、百嘉基金管理有限公司张路榆、华安基金张杰伟、华泰保兴基金管理有限公司王语嫣、华泰资产管理有限公司杨林夕宫衍海、华夏财富创新投资管理有限公司程海泳、华夏基金管理有限公司郑晓辉、华夏久盈资产管理有限责任公司杨子霄肖桂东、华夏未來資本管理有限公司林彥竹、汇安基金管理有限责任公司张诗曼、汇丰晋信陈平、汇丰晋信基金管理有限公司豆怡凡、百年保险资管王文心、汇添富基金管理股份有限公司欧阳沁春、汇添富资本管理有限公司花秀宁、机构客户总部陈陶、嘉实基金延健磊、建信基金管理有限责任公司张爽、建信人寿保险股份有限公司何子为、江苏瑞华投资控股集团章礼英、金友创智资产管理有限公司史献涛、进门财经会议助理胡婉琴、路博迈基金管理(中国)有限公司安鹏、北京源乐晟资产管理有限公司卢奕璇、民生通惠艾孟奇、明世伙伴私募基金管理(珠海)有限公司孙勇、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司李子扬马子轩、南京双安资产管理有限公司宋彬、宁波幻方量化投资管理合伙企业(有限合伙)徐贞武、诺安基金邓心怡王晴、鹏华基金胡颖、鹏华基金管理有限公司李可颖杨飞、鹏扬基金管理有限公司杨雪、泉果基金管理有限公司葛世琦、碧云资本汤礼辉、群益投信Jocerly、人寿养老黎阳、上海百济投资管理有限公司张菁、上海呈瑞投资管理有限公司刘青林、上海砥俊资产管理中心(有限合伙)陈晖、上海东方证券资产管理有限公司赵君妍、上海峰境私募基金管理有限公司魏磊、上海赋格投资管理有限公司孙鑫、上海亘曦私募基金管理有限公司朱登科、上海光大证券资产管理有限公司刘伯恩、博道基金高笑潇、上海国泰君安证券资产管理有限公司范明、上海聚鸣投资管理有限公司梁世阳、上海卡悦私募基金管理有限公司刘智涛、上海领久私募基金管理有限公司张帅、上海名禹资产管理有限公司刘宝军王益聪、上海朴信投资管理有限公司朱冰兵、上海泉汐投资管理有限公司钱鑫、上海睿亿投资发展中心(有限合伙)耿耘、上海申银万国证券研究所有限公司赵航、上海彤源投资发展有限公司陆凤鸣张伟欣、博时基金(深圳)管理有限公司李昂、上海运舟私募基金管理有限公司耿健淇、上海准锦投资管理有限公司戴德舜、上银基金管理有限公司王婷、申万宏源销售易仕乾、申万宏源证券有限公司夏嘉励、申万菱信基金徐远航、深圳创富兆业基金管理有限公司马国庆、深圳创富兆业金融管理有限公司司巍、深圳德毅资产郭进平、深圳市君茂投资有限公司庄嘉鹏参与。
具体内容如下：
问：公司近期发布了与AppLovin的合作，请具体合作内容有哪些？
答：我们与ppLovin的关系源远流长，早在2017、2018年就有合作。当时ppLovin还未被现有投资商收购，我们就开始了合作。多年来，我们一直关注ppLovin的业务，并在程序化广告领域不断探索和挖掘。去年12月，我们又与ppLovin的子公司djust在第三方归因方面进行了全面合作。
在程序化领域，我们与ppLovin有一些相似之处，但赛道不同。ppLovin专注于成熟的游戏赛道，而我们发力比较晚，上市之后又重新启动了程序化业务，所以我们更聚焦原有的电商和I迭代应用赛道。去年开始，ppLovin在市场上表现亮眼，业绩超预期，股价增长显著。他们不仅在游戏赛道有优势，还在电商赛道进行探索，因为电商客户分散，市场潜力大，且依托中国的供应链优势，跨境电商主要由中国企业参与。因此，ppLovin希望通过代理商模式拓展大中华区市场，而我们作为首家代理商，凭借电商客户资源，开启了代理合作。
程序化广告市场具有非独占性，广告主通常希望与多家服务商合作，以便比较效果，避免数据集中。因此，我们与ppLovin的合作并不存在竞争关系，而是合作共赢。作为代理商，我们不仅可以为客户提供ppLovin的服务，还能通过其品牌和资源，帮助我们拓展业务。谢谢！
问：请电商广告主的预算是从大媒体分流过来的吗，还是新增预算？这对整体预算竞争格局有何影响？
答：我们还无法准确判断这部分预算具体从哪里削减，但根据我们的观察，大部分新增预算并不是从大媒体转移过来的。那么，为什么ppLovin选择在这个时间点进军电商赛道呢？
首先，电商赛道不像游戏赛道那样成熟。电商在用户拓展的初期阶段，通过大媒体购买新用户更经济高效。因为大媒体的用户集中，广告带有品牌属性，可以不断触达潜在客户，直到他们对品牌有了认知并下载使用。这种方式在初期拉新时非常高效，因为电商用户下载后并不会立即消费，而是需要时间来实现消费转化。
相比之下，中长尾渠道的用户相对分散，用户的使用时长也不像大媒体那样集中，因此再次触达这些用户的难度更大。但在某些情况下，广告主会选择在中长尾渠道进行投放，主要是为了激发已有用户的重复购买行为。这种情况下，广告预算更多用于促进用户的二次消费需求，而不是直接从大媒体的拉新预算中转移。
因此，我们认为电商广告预算的增长是基于激发用户的重复购买需求，而不是从大媒体预算中重新分配过来的。这意味着，电商和大媒体的广告预算是相互独立增长的，不会出现“此消彼长”的情况，实现了广告预算的整体增长。谢谢！
问：AppLovin的合作对我们2025年的收入和利润有何影响？
答：作为ppLovin在国内的首家代理商，双方在合作中各有侧重。ppLovin希望通过我们为他们带来更多客户和流水收入，而我们希望通过代理模式拓展业务。这样就可以快速增加市场份额，避免与其他代理商的竞争。历史上，如谷歌和Meta等公司在初期因代理商资质稀缺，代理业务表现良好。然而，当代理商数量增多，代理商之间开始激烈竞争，导致业务模式恶化。因此，ppLovin要求在未来两年内，其在大中华区的代理商数量是有限的，以确保代理商资质的稀缺性，维持业务的健康发展和丰厚的利润空间。
同时在技术层面上，我们借助ppLovin的品牌和资源，提升我们的程序化算法。在业务层面，广告代理和ppLovin代理将对我们的收入和品牌进口程序化广告业务提升有双重帮助。我们与ppLovin签订的是阶梯式返点合同，限制代理商数量，确保代理商资质稀缺，保障我们的利润空间。谢谢！
易点天下（301171）主营业务：效果广告服务、品牌广告服务和头部媒体账户管理服务。
易点天下2024年三季报显示，公司主营收入17.54亿元，同比上升10.75%；归母净利润1.95亿元，同比上升7.85%；扣非净利润1.85亿元，同比上升16.31%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入6.68亿元，同比上升14.07%；单季度归母净利润6308.94万元，同比上升2.81%；单季度扣非净利润5937.23万元，同比上升13.23%；负债率37.1%，投资收益1637.14万元，财务费用-2388.3万元，毛利率21.48%。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为22.04。
以下是详细的盈利预测信息：
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