(1)隔夜美股收高CPI重燃美联储降息预期金融巨头财报强劲
美股周三收高，道指上涨超过700点，标普500指数创2024年11月以来的最大单日涨幅。纳指结束了此前连续五个交易日的下跌。昨晚公布的12月美国整体CPI通胀率环比上涨0.4%，略高于经济学家预测的0.3%；同比上涨2.9%，符合预期。不包括食品和能源的核心CPI通胀率同比上涨3.2%，涨幅低于前月，且好于预期。数据公布后，利率期货交易者押注美联储6月降息，并预计到年底有约50%的可能性出现第二次降息。
博大资本国际总裁温天纳：美国12月核心消费物价指数环比升幅放缓至0.2%，同比增幅也减速至3.2%，均低于预期，反映酒店住宿价格下降、先进医疗服务价格增幅放慢，以及房屋租金升幅均开始受控。此外，需留意到12月整体CPI数据符合预期，对资本市场有利。
国都证券投资顾问陈兆凌：美国12月CPI数据符合预期，靴子落地后市场有望恢复平静。春节前A股有望继续震荡修复，结构性行情或将持续。
(2)银行股揭开美股财报季序幕隔夜银行股普涨
华尔街打响美股财报季“第一枪”。受益于美联储降息周期和美国大选，五大投行财报均好于预期，银行股隔夜普涨。摩根大通四季度营收、盈利双双超预期，交易部门和投行业务表现强劲；全年净利润创下历史新高。高盛四季度净利润翻一番，股票交易业务收入创纪录，投行业务和资产管理业务均实现了显著增长。富国银行逐渐摆脱泥潭，四季度净利息收入超预期，2025年的净利息收入指引好于预期。贝莱德四季度营收、盈利均好于预期，公司全年吸纳的客户资金创下历史最高纪录。花旗五大主要业务在四季度均实现了营收增长，2025年营收指引好于预期，但下调关键盈利目标给强劲的四季度业绩蒙上阴影。
国鸣投资秦毅：从银行股财报来看，政策监管放松，资本市场估值提升，并购回暖，交易畅旺，私募股权投资逐步在零售客户端得到配置，私人信贷崛起，银行传统信贷恢复正增长（居民存款增幅与GDP同比），有利的净息差，银行保持持续的股息和回购。银行、资产管理、以及精品投行有望在2025年跑赢标普500指数。需要关注的是，银行成本2025年削减难度或高企。
博大资本国际总裁温天纳：在银行财务业绩领域，美国的金融及银行股表现不俗，受业绩预期拉动，高盛及富国银行股价分别上涨6%、6.6%，高盛是表现最强的道指成份股。与此同时，花旗公布回购200亿美元股份，刺激股价上涨6.5%。从投资价值来说，美国中型银行股比大型银行股更有吸引力，主要是估值较低，存在补涨追高的空间。
国都证券投资顾问陈兆凌：A股年报预告陆续出炉，上市大型银行业绩增幅虽较为有限，但由于目前市场利率快速下行，具有经营稳定、抗风险属性较强、高股息等特点的银行股仍受到长线资金的追捧。以目前宏观环境推测，红利策略或在较长的一段时间内具有配置价值。
(3)摩根大通：去年四季度净利润猛增50%CEO戴蒙对美国经济持乐观态度
美国最大银行摩根大通2024年四季度净利润140亿美元，同比增长50%；全年净利润同比增长18%至585亿美元，续创历史新高。交易部门和投行业务表现强劲。四季度交易营收同比增长21%至70.5亿美元；投行业务营收增长49%至24.8亿美元；咨询和股票承销营收均超预期；全球投行费用排名第一，市场份额9.3%；净利息收入235亿美元，同比下降3%，但仍好于市场预期。摩根大通预计今年的净利息收入可能达到约940亿美元，高于分析师此前预期的898亿美元。公司CEO戴蒙表示，美国经济具有韧性，失业率仍相对较低，通胀可能会持续一段时间。小摩股价隔夜收涨1.96%，报252.33美元。
国鸣投资秦毅：摩根大通2024年四季度营收437亿美元，每股收益4.81美元，贷款规模1.35万亿美元，净资产收益率21%。2024年客户资产净流入总计4860亿美元。展望今年，关注年利息收入能否超过898亿美元；银行资本支出增幅能否得到控制；投资银行，股本市场和固收业务的增幅和市场份额的变化。
(4)高盛业绩超预期股票交易业务收入创纪录
高盛集团2024年四季度营收138.7亿美元，超出预期；净利润增长逾一倍，至41亿美元，这得益于投资银行业务的强劲增长、资产管理业务的扩张以及一项资产负债表押注带来的4.72亿美元意外利得。受外汇、抵押贷款和信贷产品收益的推动，固定收益交易业务录得27.4亿美元收入；股票交易部门录得34.5亿美元收入，高盛称其创新纪录。投行业务收入20.5亿美元，合并咨询费收入为9.6亿美元，股权资本业务收入4.99亿美元，债券承销收入5.95亿美元。资产和财富管理业务实现营收47.2亿美元，同比增长8%。高盛股价隔夜收涨6.02%，报605.92美元。
国鸣投资秦毅：高盛股价去年上涨48%，成为表现最好的大型美国银行股。高盛旗下与资本市场相关的收入占营收的比例达到60%。与其它银行相比，高盛在先进AI等科技方面投入高，各项业务都保持高效率和高收益。
(5)花旗：去年四季度净利润为29亿美元扭亏为盈
花旗集团2024年四季度净利润29亿美元，较前一年同期的净亏损18亿美元有显著改善；每股收益同比增加15.5%至1.34美元；营业收入196美元，同比增长12%；净利息收入137.3亿美元，高于预期。花旗集团将回购200亿美元股票。并预计2025年经调整后营收为835亿-845亿美元，高于预期。花旗股价隔夜收涨6.45%，报78.24美元。
国鸣投资秦毅：受益于持续回购，花旗集团剩余资本/市值的比值在大型银行中最高，收入弹性高，2024年净收入达到127亿美元，同比增长近40%，来自资本市场的交易活跃，占比高达30%，持续的员工优化。预计2026年有形普通股股本回报率为10%-11%。
(6)贝莱德：去年四季度利润超预期资管规模创纪录
全球最大资产管理公司贝莱德2024年四季度收入近57亿美元，同比增长23%；调整后每股收益11.93美元，同比增长23%，均高于市场预期。2024年全年总收入超过200亿美元，同比增长14%；调整后的全年营业利润增长23%，利润率为44.5%，比上年提高了280个基点，处于行业领先地位。值得注意的是，贝莱德第四季度资金净流入2810亿美元，推动全年吸纳了创纪录的6410亿美元客户现金，突显出该公司在股票和债券、指数和主动型基金以及日益增长且利润丰厚的私人资产市场的全球影响力。公司股价隔夜收涨5.8%，报1014美元。
国鸣投资秦毅：贝莱德上市25年，年复利回报21%，超过标普指数的8%。贝莱德股价去年上涨26%，超过标普500指数23%的涨幅。截至去年末，贝莱德资产管理规模突破11.55万亿美元，同比增长15%，预计2025年将继续增长。
(7)富国银行：去年四季度净利润同比增长47.4%
富国银行四季度营收203.8亿美元，低于预期；其中，净利息收入118.4亿美元，高于预期；净利润50.79亿美元，同比增长47.4%；每股收益1.43美元。富国银行预计2025年净利息收入将比2024年高出约1%-3%。富国银行股价隔夜收涨6.63%，报75.91美元。
国鸣投资秦毅：富国银行资产管理39.6亿美元，投行收入46亿美元，贷款9064亿美元，净息差2.7%，总存款1.35万亿美元；净资产收益率11.7%。富国银行财务表现稳健，在净利息收入方面表现强劲。
