14晚招商银行发布业绩预告：2024年营收3375亿，同比下滑0.47%，净利润1484亿，同比增长1.2%。
据此测算，招行四季度营收848亿，同比增长7.56%，大幅逆转了此前连续5个季度营收负增长的局面，单季净利润352亿元，同比增长7.61%，与营收增速保持一致。部分打消了市场对银行股的疑虑。
按最新业绩，招商银行市盈率不足6.8，按去年分红水平和14日收盘价格计算的红利率4.95%，对比最新十年期国债收益率164%，招商银行的红利率是其3倍，对于面临资产荒的保险资金，招商银行吸引力不言而喻。
受业绩预报刺激，招商银行股价逆势冲高2%，带动银行板块整体走高。
对于招商银行的业绩预告，平安银行发布研报《营收改善，盈利回正》：“投资建议：短期承压不改业务韧性，静待零售拐点。公司营收和资产质量受到宏观环境的扰动较大，但长期角度下的竞争优势依然稳固，营收能力绝对水平仍位于同业领先地位，长期价值依然可期，重点关注居民需求的修复拐点。我们维持公司24-26年盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为6.08/6.39/6.83元，对应盈利增速分别为4.5%/5.2%/6.9%，对应1月14日收盘价24-26年PB分别为0.99x/0.90x/0.82x，在优异的盈利能力和资产质量保证下，我们看好招行在零售领域尤其是财富管理的竞争优势，维持‘强烈推荐’评级。”
此前1月9日，高盛上调了多家中国银行股评级。将招商银行H股评级上调至买进，目标价47.36港元，将招商银行A股评级上调至买进，目标价49.85元人民币。对招商银行的看法更为积极。
招商银行财富管理业务位居银行业第一，活期存款占比达54%，总负债成本比其他银行低至少20bps（0.2%），比其他股份制银行低至少40bps（0.4%），在市场竞争中具有较大的成本优势，能够提高银行的利润空间。以招商银行8.6万亿存款规模计算，比四大行存款成本低至少172亿元，比股份行低至少344亿元。
历史上我对银行股，尤其招商、兴业、平安银行持续看好。最近两年我对银行相对谨慎，担忧息差与资产质量压低银行业绩，随着时间推移，这种担忧有所减弱，也初步改变了对银行股的看法。
去年11月18日，我们将估值更低，表现落后的兴业银行纳入低估值组合。近期表现明显强于大盘。
