作者|JRResearch
编译|华尔街大事件
Palantir(NASDAQ：PLTR)作为领先的纯AI平台公司的地位对其成功起到了重要作用。该公司在国防部的合同中也越来越有影响力。
Palantir已经树立了非常有利的形象，使其能够与国防部获得更多业务，国防部的预算在12月增加到创纪录的8950亿美元。
你们中的一些人可能担心，埃隆的政府效率部可能会干扰Palantir重塑国防承包格局的机会和能力。这里的一些担忧是有道理的。考虑到政府收入占Palantir过去12个月销售额的近55%，我们必须对政府集中风险保持谨慎。因此，国防部承包格局的潜在重大变化可能会干扰Palantir赢得未来合同的能力，尽管我认为这不是我目前的基本情况。此外，PLTR似乎是试图破坏当前采购流程的人，强调它本身不是遗留系统的一部分。
此外，需要考虑伊隆·马斯克和维韦克·拉马斯瓦米打算如何为DOGE招募人才。如果Palantir内部人员知道该部门可能会扼杀其“摇钱树”，那么允许DOGE从他们的组织中招募人才是否合理？这是否合理？
还记得彼得·蒂尔吗？如果你投资过硅谷公司，或者听说过PayPal(PYPL)“黑手党”，我敢肯定，你知道蒂尔和马斯克是PayPal联合创始人之一。现在，蒂尔拥有Palantir4.4%的股份，目前价值66亿美元（即使在蒂尔2024年末大规模抛售股票之后），这使他成为Palantir股票的前三大持有者，远远超过首席执行官亚历克斯·卡普的2.43%。
猜猜看，马斯克和拉马斯瓦米的DOGE最近试图从哪里招聘员工？TheInformation最近报道了“DOGE招聘活动内部”：
这个假期，类似的战斗号召在硅谷最独家的WhatsApp群组和Signal频道中流传。上周，Thiel奖学金校友WhatsApp群组中又流传着一条消息：“DOGE急需运营和软件工程师，以帮助削减2万亿美元的国家支出。如果感兴趣，请联系我们！”这条消息来自22岁的Thiel研究员LukeFarritor，他因破解维苏威火山卷轴的工作而获得资助。-（有关DOGE招聘的信息文章）。
并不是说DOGE没有能力完成消除政府低效的必要工作，尤其是在国防部，审计已被证明极具挑战性。削减开支仍可提高部门效率，但与国防部年度预算规模相比，Palantir26.5亿美元的收入风险似乎并没有显着影响。相反，Palantir应该被视为该领域的颠覆者。
Palantir一直在商业领域取得进展，其中AIP占据领先地位。如果你看一下上面的图表，你会发现商业销售额在上个季度达到了46%的水平，较上年的44%稳步提高。这些是过去12个月的数据，但这表明Palantir在商业领域的表现已显着改善，相信当PLTR在2月初报告其第四季度收益时，投资者可能会期待其表现强劲。
Palantir令人难以置信的高估值它远高于科技行业中位数（XLK）的24.6倍，也大大高于软件行业的31.4倍。一些看涨的投资者可能会指出，Palantir是一家纯粹的AI公司，拥有表现最佳的Foundry商业平台，并且没有遗留的软件包袱需要处理。此外，其平台已通过与国防部的合作得到验证。此外，它还获得了FedRAMPHigh授权，为该公司从2025年起成为政府范围AI承包领域的关键参与者之一铺平了道路。这些观点很有道理，而且很可能有助于将Palantir的估值倍数维持在较高水平一段时间。
Palantir的股东基础也已成熟，因为机构投资者已成为其持股基础中最大的一块。因此，这表明大投资者开始了解该公司的AI平台优势。然而，华尔街缺乏明显的看涨共识，平均PT指向下行风险超过30%，这表明即使是机构集团也可能对近期下跌的买入持谨慎态度。除非Palantir能够在即将召开的收益电话会议上提供更好的2025年指引。
