研报正文
一、研究观点
[棉花]
周四，ICE美棉下跌1.52%，报收66.74美分/磅，CF505上涨0.33%，报收13600元/吨，新疆地区棉花到厂价为14506元/吨，较前一日上涨27元/吨，中国棉花价格指数3128B级为14749元/吨，较前一日增加12元/吨。
国际市场方面，在全球棉花供需宽松背景下，若宏观层面没有强有力驱动，则美棉价格将维持低位震荡走势。近日公布的美国12月零售数据环比增幅低于预期。
美棉出口方面，美棉出口净销售当周值及出口中国数量均环比有一定增加。整体驱动有限，等待特朗普上台。
国内市场方面，昨日郑棉期价震荡运行。我们认为节前郑棉期价驱动因素及驱动力度均相对有限，随着春节假期的逐渐临近，下游纺织企业将陆续放假，补库支撑有限。在本年度国内棉花供需宽松格局下，节前棉价难有趋势性行情，短期或有小幅反弹，但整体仍在震荡区间内。
[白糖]
昨日原糖期价暂时止跌，主力合约收于18.4美分/磅。12月下半月巴西主产区入榨甘蔗173万吨，同比下降64.86%。产糖6.4万吨，同比下降73.12%。广西制糖集团报价5970~6070元/吨;云南制糖集团新糖报价5910~5950元/吨。
原糖方面暂时止跌，对于印度可能出口的消息已发酵。巴西最新生产数据公布，生产进入到尾声，当前行情的主导因素仍在于北半球。在印度出口没有新的消息前仍以窄幅震荡为主。国内临近春节，采购趋于平缓，压榨正常进行，当前盘面缺少驱动，继续保持弱势看法，同时关注12月进口数据。
二、日度数据监测
三、市场信息
1、1月16日棉花期货仓单数量6500张，较上一交易日下降17张，有效预报529张。
2、1月16日国内各地区棉花到厂价：新疆14506元/吨，河南14876元/吨，山东14814元/吨，浙江14820元/吨。
3、1月16日纱线综合负荷为51.7，较前一日下降0.4;纱线综合库存为20，较前一日下跌0.2;短纤布综合负荷为47.7，较前一日下跌0.3;短纤布综合库存为30.1，较前一日持平。
4、1月16日白糖现货价格：南宁地区5910元/吨，较前一日下降40元/吨;柳州地区5985元/吨，较前一日下降10元/吨。
5、1月16日白糖期货仓单数量22065张，较前一交易日持平，有效预报73张。
四、图表分析
（转自：曲合期货）
