“未来将面临更多抛售压力。”
作者|RichardSaintvilus
编译|华尔街大事件
Palantir(NASDAQ:PLTR)最近的业绩展示了其极佳的可扩展性和盈利能力的商业模式。然而，如果按照40法则进行评估，Palantir的得分可能很快就会低于及格分数。然而，其EV/销售额比率比得分处于前四分之一的公司的历史平均水平高出约300%。这种差异表明市场过于乐观，对不利因素准备不足。
从那时起，Palantir股票出现了一些新动向。持续的抛售压力将成为主导力量，超过纳斯达克纳入带来的潜在积极影响。因此，预计抛售将在不久的将来继续（并可能加剧），并推动股价进一步下跌。
截至撰写本文时，股价目前约为65美元，当前价格已果断跌破20日移动均线75.21美元，这是许多交易员心目中的关键支撑位。就PLTR而言，20日移动均线也与最近累计交易量最大的价格区间相吻合（如绿色框所示），这增加了其作为关键支撑位的重要性和可信度。
最后，从图表底部可以看到，相对强弱指数也已减弱。当前RSI读数为38.85，接近超卖区域，表明在可能反弹之前价格还有进一步下跌的空间。
最后，看看其布林带（BB）的走势。如图所示，该股价格已从BB的上限（12月底观察到）移动，目前正在测试BB的下限，表明其上行趋势在短期内结束。此外，请注意，自12月以来，BB的宽度也明显增加，表明近期波动性将加剧。根据上面讨论的其他技术信号及其估值风险（稍后会详细介绍）判断，未来波动性向下的可能性极大。
Palantir最近被纳入纳斯达克100指数，这是一个积极的进展。此次纳入标志着该股的一个重要里程碑，并且由于以下因素，此次纳入可能成为积极的催化剂：
被纳入纳斯达克100指数对Palantir及其股东有何好处？成为纳斯达克100指数成员意味着共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他基于该指数的金融产品必须购买Palantir的股票。需求增加至少会对股价产生一些上行压力。
从历史上看，作为一个整体，加入主要指数的股票在随后不久的表现优于整体市场。但是，请注意，这些观察是针对这些股票作为一个整体进行的。对每只股票的影响显示出很大的差异。就Palantir而言，预计潜在收益无法克服上述分析的抛售压力及其估值风险，如下所述。
作为额外的上行风险，该公司的业务模式具有高度可扩展性，并享有强大的长期支持。我们的经济正在发生根本性变化，软件正在成为工业生产中的关键资产，逐渐取代固定资产过去所发挥的作用。软件资产可实现自动化、数据分析、实时监控和过程控制，这些都是现代制造和效率的关键方面。
相信Palantir完全有能力利用这一趋势，因为公司和政府机构越来越依赖软件和人工智能来提高生产力和扩大利润率。例如，Palantir的Ontology平台极有希望主导这一领域，因为它使其客户能够在涵盖安全、治理和数据稳健性挑战的广泛应用中部署GAI（生成式人工智能）。作为这种强大长期支持的反映，以下普遍预期表明未来几年的年收益增长率将超过20%，如下表所示。然而，该股目前的市盈率已经超过了这种潜在增长的定价。目前价格为174倍预期市盈率，假设市场共识完全实现，五年增长后倍数仍为76倍。
总结一下，当前围绕PLTR的参数在不久的将来代表着非常不利的回报/风险状况。该公司无疑是快速增长行业的领导者，并拥有高度可扩展的模式。最近纳斯达克100指数的纳入是及时的承认。然而，这些催化剂更倾向于长期。在短期内，预计股价将主要受市场情绪的影响。从交易模式及其高市盈率风险来看，未来将面临更多抛售压力。
