本报讯（记者昌校宇）“展望2025年，A股将由政策预期阶段逐步走向基本面验证阶段，国内经济动能将成为市场整体表现的关键。”中金基金管理有限公司权益部负责人许忠海认为，在财政、地产等一系列政策逐步落地后，国内企业盈利水平有望实现底部企稳，在此背景下，高质量顺周期方向或将进入价值兑现行情，而结构性行情仍可能成为全年主线。
通过对国内重点产业趋势的调研和梳理，许忠海认为消费和科技板块等四个结构性方向值得重点关注。
一是情绪消费不断壮大。情绪消费需求趋势下的谷子经济、宠物消费、旅游消费展现出独特魅力。二次元文化带动的谷子经济市场规模持续扩大，围绕热门IP的周边产品开发和销售将成为新的消费热点；宠物成为人们情感寄托，宠物食品、医疗、美容等细分领域呈现高速增长态势；随着居民生活水平的提升和消费观念的转变，旅游需求持续释放，休闲度假、出境游等市场热度不减，叠加各地文旅产业的深度开发与推广，产业链上下游企业有望迎来业绩增长。
二是消费补贴引领复苏。以旧换新政策补贴的家电、汽车、消费电子领域潜力巨大，而餐饮消费等能受益于政策的方向同样具备潜力。政策的持续推进将有效刺激可选消费品换代需求，消费电子领域的新技术如折叠屏、虚拟现实等应用不断拓展，叠加以旧换新政策将助力新品推广。
三是端侧AI方兴未艾。2025年端侧AI产业链或逐步进入爆发期。AI手机、AI眼镜预计成为2025年端侧的新焦点。预计2025年眼镜新品将密集上市。AI眼镜正在成为重要的人机交互与承载平台，并在实用性角度持续提升。
四是风电设备有望兑现业绩。2025年国内风电新增装机有望达到110GW-120GW，或将连续3年创历史新高。海上风电兑现高增长确定性较强，海外市场呈现上行趋势。
