1月17日，证监会网站发布多份行政处罚决定书，其中两份决定书指向广发证券。
决定书显示，证监会发现广发证券保荐的北方长龙新材料技术股份有限公司（发行人）首发项目，发行人证券发行上市当年即亏损，按照《证券发行上市保荐业务管理办法》（证监会令第207号）第七十条的规定，决定对广发证券采取出具警示函的行政监督管理措施。保荐人杨伟然、赵鑫被采取监管谈话的行政监督管理措施。
而就在2024年12月，广发证券才因为牵涉布美尚生态“证券虚假陈述责任纠纷”案件被告上法庭。
2024年风波未平，2025年伊始广发证券又陷入了麻烦。
保荐公司上市就变脸，去年被中证协“拉黑”
据了解，北方长龙成立于2010年，公司专注于军事装备领域，主要从事以非金属复合材料的性能研究、工艺结构设计和应用技术为核心的军用车辆配套装备的研发、设计、生产和销售业务。2023年4月18日由广发证券保荐，在深交所创业板上市。
然而上市后，北方长龙就业绩大变脸。2022年财报显示，报告期内北方长龙实现营收2.502亿元，同比下降12.95%；实现净利润8020万元，同比下滑26.16%。2023年，北方长龙的业绩继续恶化，实现营收1.35亿元，同比下降46.09%；归属净利润1154.07万元，同比下降85.61%；扣非净利润亏损711.08万元。2024年前三季度，北方长龙继续向下俯冲，实现营收4700万元，同比下滑27.10%；实现归属净利润-1040万元，止盈转亏。
北方长龙对此解释称，销售情况受军方具体需求、采购计划及国内外形势变化等诸多因素的影响。以上因素导致公司收入存在较大的波动性。
但是在招股书中，北方长龙将客户黏性作为自己的优势之一，表示军工客户考虑产品的稳定性和可靠性，轻易不会选择新的供应商，双方形成的战略合作关系延续性比较稳定。上市后的北方长龙被现实打了脸，广发证券也因为督导关系负有连带责任。
布美尚生态案件也是类似的情况，这家公司上市以来进行了8年的财务造假。2018年，广发证券担任了美尚生态2018年非公开发行股票项目的保荐（主承销）机构，却没能发现保荐公司的财务造假的问题。
与此同时，被监管部门处罚也成了广发证券的常态。
2024年3月，上交所发布了《关于对广发证券股份有限公司予以监管警示的决定》，指出公司存在部分研究报告撰写不规范，未体现出在充分研究基础上理性报价和询价流程不规范，相关内部控制存在缺失两大问题。
同年9月，广发期货、广发证券、红墙泰和基金公司三家公司，被禁止参与网下询价和配售业务一段时间。其中广发期货和红墙泰和基金公司禁止期限为半年，广发证券禁止期限长达一年。
业绩承压，广发证券向全球化“突围”
一家公司的合规问题频现往往与其自身业绩低迷离不开关系，广发证券也不例外。
财报数据显示，广发证券已经连续2年业绩下滑。2022年，广发证券实现营收251.32亿元，同比下降26.62%；实现归属净利润79.29亿元，同比下降26.95%。2023年，广发证券实现营收233.00亿元，同比下降7.29%；实现归母净利润69.78亿元，同比下降12.00%。
2024年上半年，广发证券的业绩仍没有好转，报告期内实现营业总收入117.78亿元，同比下降11.02%；实现归母净利润为43.62亿元，同比下降3.88%。直到第三季度，广发证券业绩回暖。前三季度，广发证券实现营业收入为191.37亿元，同比增长6.24%；归母净利润为67.64亿元，同比增长16.43%。
但是从收入构成来看，2024年第三季度广发证券的主营业务手续费及佣金净收入和利息净收入依然呈现下滑的趋势，分别同比下降7.75%和36.36%。广发证券主要依靠投资收益、公允价值变动收益和其他收入拉动营收增长，其中公允价值变动收益从去年同期的-3.637亿拉升至本期的8.834亿元。
显然，广发证券仍没有找到业绩增长点。从最新的动向来看，广发证券可能将海外业务作为新的发展方向。
1月8日，广发证券发布公告称，向广发控股（香港）有限公司增资21.37亿港元。增资后，广发香港公司的实缴资本增加至103.37亿港元。据悉，2024年广发证券已经向香港子公司注资两次。
1月10日，广发证券发布研究报告称，国际化发展是一流投行的必经之路，推动整体业绩的再成长。
有分析指出，随着中国企业出海成为市场的一大趋势，IPO、发债等金融需求也水涨船高，投行机构出海也是适应市场环境变化的必然选择。但是，国际投行和银行在香港市场布局多年，中国本土投行出海将面临不小的竞争压力。（内容来源|远见资本局）
