研报正文
[白糖]
[重点资讯]
周四郑州白糖期货价格偏弱震荡，郑糖5月合约收盘价报5863元/吨，较之前一交易日下跌16元/吨，或0.27%。现货方面，广西制糖集团报价区间为5960-6070元/吨，仅广西南华集团下调10元/吨，其他集团报价持平。云南制糖集团报价区间为5910-5960元/吨，报价下调10元/吨。主流加工糖集团报6350-6750元/吨，仅广东金岭集团下调10元/吨。广西现货-郑糖主力合约(sr2505)基差107元/吨;加工糖-广西糖价差390元/吨。
消息方面，截至1月底广西累计产糖481.7万吨，同比增加107.91万吨;其中广西1月份单月产糖206.56万吨，同比增加18.41万吨;单月销糖74.87万吨，同比减少11.32万吨;工业库存243.61万吨，同比增加70.55万吨。分析机构Green·Pool在其对2025/26作物年度的初步预测中表示，由于产量将上升，全球糖市供需预计将在2025/26年度转为小幅过剩。预计2025/26年度全球糖市供应过剩量为270万吨，前一年度预计为短缺370万吨。
[交易策略]
总体而言受北半球天气干旱影响，印度和中国产量预估较此前下调，短线糖价止跌反弹。但从中长期来看，全球糖市仍处于增产周期，维持逢高做空思路。
[鸡蛋]
[现货资讯]
全国鸡蛋价格多地稳定，少数下滑，主产区均价落0.01元至3.17元/斤，黑山2.8元/斤不变，辛集落0.05元至2.84元/斤，馆陶3元/斤不变，供应充足，市场需求处季节性淡季，多地走货速度均不快，部分地区受食品企业等环节复工补货需求影响，需求略有改善，今日蛋价或多数稳定，局部窄幅调整。
[交易策略]
市场长端展望偏悲观，当前养殖盈利尚可，且未来供应趋势性增多，节后消费处于淡季，但盘面的深贴水一定程度给出了悲观表达，未来走势有赖于偏差定价，整体看盘面或以地位整理为主，偏低开年价或制约近月向上空间，但成本端走升支撑远月，反套思路或短线交易。
（转自：曲合期货）
