休闲零食巨头良品铺子（603719.SH）再次面临股东减持压力。2月12日晚间，良品铺子发布公告，宣布其股东达永有限公司（SUMDEXLIMITED，以下简称“达永有限”）计划在未来三个月内继续减持不超过1203万股公司股份，占公司总股本的3%。这是达永有限在不到一年时间内，再度宣布减持计划。
与此同时，良品铺子2024年业绩由盈转亏，被投资者质疑“护城河难以建立”。
达永有限再度出手，拟减持不超过3%股份
根据良品铺子发布的《股东减持股份计划公告》，本次减持计划的实施期间为2025年3月5日至2025年6月4日，减持方式包括集中竞价和大宗交易。减持原因，公告中明确表示是“自身资金需求”。达永有限公司计划减持不超过1203万股，占良品铺子总股本的3%。
公告显示，截至本公告日，达永有限持有良品铺子股份76836126股，占公司总股本的19.16%。这部分股份均来源于公司首次公开发行股票上市前持有的股份。这意味着，达永有限作为良品铺子IPO前的老股东，持股比例已不足20%。
达永有限背后是投资机构今日资本，以及被誉为“风投女王”的徐新。今日资本在良品铺子发展初期便慧眼识珠，投入重金，并长期持有。如今，达永有限的持续减持，引发投资者猜测，曾经坚定的支持者，是否正在逐步撤退？
业绩雪上加霜，2024年预告净亏损
就在达永有限再次宣布减持计划前不久，良品铺子发布了2024年度业绩预告，预告显示公司预计2024年年度将出现净亏损，归属于上市公司股东的净利润预计为-4000万元到-2500万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润预计为-7000万元到-5000万元。
上年同期，良品铺子归属于上市公司股东的净利润还高达1.8亿元。业绩由盈转亏，无疑给良品铺子的经营状况蒙上了一层阴影。
对业绩预亏的原因，良品铺子在公告中解释称，主要由于公司2024年继续执行“降价不降质”的方针，在门店渠道对部分产品实施降价策略，并调整产品结构和尝试新品类，售价下调及产品结构调整影响了毛利率，导致净利润下降。此外，公司提前终止了2023年员工持股计划，以及政府补助同比下降，也对利润造成了一定影响。
减持早有迹象，2024年已累计减持5%股份
在投资者看来，达永有限此次减持早有迹象。此前，良品铺子已多次发布关于达永有限减持公司股份的公告。据统计，仅在2024年1月10日至2024年11月29日期间，达永有限已累计减持良品铺子股份2005万股，占公司总股本的5%。这一系列的减持动作，使得达永有限的持股比例从年初的25.30%降至目前的19.16%。
值得关注的是，2024年11月初，打假网红质疑良品铺子产品配料表时，达永有限曾“顶风”减持，引发市场对其“急于套现”的猜测。尽管事后官方通报证实良品铺子产品合格，但达永有限的减持行为，仍被解读为对企业前景信心不足的信号。
如今看来，业绩大幅下滑，或许才是促使达永有限加速减持的更深层原因。公开数据显示，2024年前三季度，良品铺子营收同比下降8.66%，净利润大幅下滑89.86%。加上年度业绩预告的亏损，良品铺子的盈利能力堪忧，无疑加剧了股东的担忧。盈利能力的下降，直接反映在股价上。曾经，良品铺子的市值一度高达340亿元，而如今仅55亿元，市值大幅缩水。
投资者对良品铺子的现状也表达了担忧。投资者认为，良品铺子实行“突破高端”的战略，实则“给身后留下大片空白市场”，价格上去了，但品质和服务并未能同步提升，消费者并不买账，高端化战略并未带来利润的实际增长。营销费用暴涨三成，营收却不见起色，陷入“增收不增利”的困境。还有投资者质疑“家族股东分红，散户买单”，表达对良品铺子盈利能力和分红策略的质疑。
面对大股东持续减持和业绩大幅预亏的双重打击，良品铺子的发展充满不确定性。尽管该公司在公告中强调本次减持计划“不会对公司治理结构、持续性经营产生影响”，但市场普遍认为，大股东的减持行为，往往会对公司股价和投资者信心造成负面冲击。业绩的持续低迷，也是对公司基本面的严峻考验。
“2024年第四季度利润表恶化不是很好的兆头，希望管理层能迅速扭转局面。”对投资者而言，良品铺子如何应对业绩压力，重振投资者信心，扭转亏损局面，将是未来一段时间关注的焦点。
热心村民
开始黄了开始慌了[笑着哭]